作者： Pavel Matveev编译： 深潮 TechFlow深潮导读：近期、ヨーロッパの暗号カード発行分野は強力な規制の嵐に見舞われている。ポーランドの発行機関Quickoのライセンスが取り消され、リトアニアの規制当局はMonavateに禁止命令を出し、多くの暗号プロジェクトやユーザーの資金と支払い機能が瞬時に麻痺した。WirexのCEO Pavel Matveevはこれを振り返り、多くの成長追求に偏り規制を軽視した発行業者が生存危機に直面していると指摘している。Web3起業者にとって、BaaS（Banking as a Service、銀行即サービス）パートナーの選択はもはや単なるビジネスの問題ではなく、生死を分ける試練となっている。全文は以下の通り：もしあなたが発行や銀行インフラに依存したフィンテック（Fintech）製品を構築しているなら、次の内容は徹夜の眠れぬ夜をもたらすかもしれない。何が起きたのか先週、暗号カード計画で広く知られるポーランドの発行機関Quickoが運営ライセンスを失った。その結果は即時かつ残酷だった：数十のパートナーと何千ものエンドユーザーが一夜にして銀行やカード機能へのアクセスを失った。警告も移行期間もなく、サービスは直接消えた。それ以前の数週間、リトアニアの規制当局Lietuvos bankasは、暗号関連の発行計画の優先発行者でもあるUAB Monavateに対し、法的拘束力のある指示を出した。規制当局は彼らに対し、六つのパートナーへの金融サービス提供を停止するよう命じた：KPTRS Investments Limited、Amnis Europe AG、ConnexPay Ireland Limited、Brighty Digital UAB、Kulipa SAS、Immersve UK Ltd。こちらで全文公告を読むことができる：Money Institutions（金融機関、略称EMI）の管理、特に暗号分野のビジネスにサービスを提供する機関。「Yes」と全員に答えることで急速に成長した発行業者は今、コンプライアンス（規制遵守）が単なるチェックボックスではなく、継続的な運営規律であり、真の投資、専門知識、企業文化が必要だと気付いている。こうした発行業者の多くのビジネスモデルは規模に基づいている：できるだけ多くのプロジェクトに接続し、最少の質問で手数料を取る。このモデルはリアルタイムで崩壊しつつある。なぜこれが起業者にとって特に重要なのかもしあなたが創業者やプロダクト責任者で、カード、支払い、または銀行インフラに関わる製品を構築しているなら、BaaS（Banking-as-a-Service）パートナーの選択は生死に関わる。重要なのではなく、生死に関わる。あなたの発行業者がライセンスを失った場合：あなたのカードは動作しなくなるあなたのユーザーは資金を引き出せなくなるあなたのビジネスは停止に追い込まれるあなたの名誉は壊滅的な打撃を受け、永遠に回復不能となる可能性があるここに不安を掻き立てる事実がある：ポートリカやその他のホットなオフショア管轄区域からの、多くの発行業者は、「暗号カード計画」や「グローバル発行」名目であっても、厳しい規制審査に耐えうるコンプライアンス基盤を持っていない。彼らはライセンスは持っているが、コンプライアンス文化は持っていない。デューデリジェンスの真実の姿いかなるBaaSや発行協力者を選ぶ前に、次の質問を自問せよ：規制履歴（Regulatory Track Record）： 彼らはどれくらいの期間ライセンスを保持しているのか？規制当局から警告や罰金、制限を受けたことはあるか？母国の規制当局との関係はどうか？コンプライアンス基盤（Compliance Infrastructure）： 彼らのコンプライアンスチームの規模は？コスト削減のために縮小されているのか、それとも戦略的に投資されているのか？金融犯罪、AML（マネーロンダリング防止）、リスク管理の専門チームはあるか？一人が五つの役割を兼任しているのか？顧客構成（Client Portfolio）： 彼らの他のパートナーは誰か？もし彼らの全顧客が高リスクの暗号プロジェクトばかりなら、その過度な集中はプラットフォーム上の全員にシステムリスクをもたらす。運用のレジリエンス（Operational Resilience）： もし彼らが銀行パートナーを失ったらどうなるか？予備の計画はあるか？インフラにストレステストを行ったことはあるか？文化（Culture）： これが最も評価が難しいが、最も重要な点だ。コンプライアンスは彼らの営業会議の話題にすぎないのか、それとも実際の運営のあらゆる細部に深く根付いているのか？Wirexの視点私はこれらを中立的な観察者としてではなく、2014年からこの分野で深く関わってきた実務者として書いている。Wirexは暗号デビットカードを発明した。私たちは何百万枚ものステーブルコインに連動したカードを発行してきた。市場サイクル、規制の変革、業界の激変を何度も経験し、私たちが生き残ったのは、投機的な手法に頼るのではなく、コンプライアンスとリスク管理を基盤に据えてきたからだ。昨年、私たちは誇りに思う二つの賞を受賞した：2025年年度コンプライアンス文化推進賞（Compliance Culture Initiative of the Year）2025年年度リスク管理チーム賞（Risk Management Team of the Year）これらは虚栄心の指標ではない。それは私たちの十年にわたる投資の証であり、正しいことを続けることだ——時には遅く、コストも高くなることもあるが、ルールを無視して速さを追求する競合に対しても、私たちは揺るがなかった。暗号カード分野は痛みを伴うが必要な修正を経験している。コンプライアンスを事後の付属品とみなす発行業者は淘汰されつつある。そして、速度と価格だけでパートナーを選ぶプロジェクトは高価な教訓を学んでいる。最終的に残るのは、より強固なエコシステム：少数のプレイヤー、高い基準、そしてより持続可能なビジネスモデルだ。長期的な事業を志すなら、長期志向のパートナーを選べ。この記事は私、Wirex CEOの個人的見解にすぎない。
暗号カードビジネスを始める際、パートナー選びを誤ると会社が潰れる可能性があります
作者： Pavel Matveev
编译： 深潮 TechFlow
深潮导读：
近期、ヨーロッパの暗号カード発行分野は強力な規制の嵐に見舞われている。ポーランドの発行機関Quickoのライセンスが取り消され、リトアニアの規制当局はMonavateに禁止命令を出し、多くの暗号プロジェクトやユーザーの資金と支払い機能が瞬時に麻痺した。
WirexのCEO Pavel Matveevはこれを振り返り、多くの成長追求に偏り規制を軽視した発行業者が生存危機に直面していると指摘している。
Web3起業者にとって、BaaS（Banking as a Service、銀行即サービス）パートナーの選択はもはや単なるビジネスの問題ではなく、生死を分ける試練となっている。
全文は以下の通り：
もしあなたが発行や銀行インフラに依存したフィンテック（Fintech）製品を構築しているなら、次の内容は徹夜の眠れぬ夜をもたらすかもしれない。
何が起きたのか
先週、暗号カード計画で広く知られるポーランドの発行機関Quickoが運営ライセンスを失った。その結果は即時かつ残酷だった：数十のパートナーと何千ものエンドユーザーが一夜にして銀行やカード機能へのアクセスを失った。
警告も移行期間もなく、サービスは直接消えた。
それ以前の数週間、リトアニアの規制当局Lietuvos bankasは、暗号関連の発行計画の優先発行者でもあるUAB Monavateに対し、法的拘束力のある指示を出した。規制当局は彼らに対し、六つのパートナーへの金融サービス提供を停止するよう命じた：KPTRS Investments Limited、Amnis Europe AG、ConnexPay Ireland Limited、Brighty Digital UAB、Kulipa SAS、Immersve UK Ltd。
こちらで全文公告を読むことができる：
Money Institutions（金融機関、略称EMI）の管理、特に暗号分野のビジネスにサービスを提供する機関。
「Yes」と全員に答えることで急速に成長した発行業者は今、コンプライアンス（規制遵守）が単なるチェックボックスではなく、継続的な運営規律であり、真の投資、専門知識、企業文化が必要だと気付いている。
こうした発行業者の多くのビジネスモデルは規模に基づいている：できるだけ多くのプロジェクトに接続し、最少の質問で手数料を取る。
このモデルはリアルタイムで崩壊しつつある。
なぜこれが起業者にとって特に重要なのか
もしあなたが創業者やプロダクト責任者で、カード、支払い、または銀行インフラに関わる製品を構築しているなら、BaaS（Banking-as-a-Service）パートナーの選択は生死に関わる。
重要なのではなく、生死に関わる。
あなたの発行業者がライセンスを失った場合：
あなたのカードは動作しなくなる
あなたのユーザーは資金を引き出せなくなる
あなたのビジネスは停止に追い込まれる
あなたの名誉は壊滅的な打撃を受け、永遠に回復不能となる可能性がある
ここに不安を掻き立てる事実がある：ポートリカやその他のホットなオフショア管轄区域からの、多くの発行業者は、「暗号カード計画」や「グローバル発行」名目であっても、厳しい規制審査に耐えうるコンプライアンス基盤を持っていない。
彼らはライセンスは持っているが、コンプライアンス文化は持っていない。
デューデリジェンスの真実の姿
いかなるBaaSや発行協力者を選ぶ前に、次の質問を自問せよ：
規制履歴（Regulatory Track Record）： 彼らはどれくらいの期間ライセンスを保持しているのか？規制当局から警告や罰金、制限を受けたことはあるか？母国の規制当局との関係はどうか？
コンプライアンス基盤（Compliance Infrastructure）： 彼らのコンプライアンスチームの規模は？コスト削減のために縮小されているのか、それとも戦略的に投資されているのか？金融犯罪、AML（マネーロンダリング防止）、リスク管理の専門チームはあるか？一人が五つの役割を兼任しているのか？
顧客構成（Client Portfolio）： 彼らの他のパートナーは誰か？もし彼らの全顧客が高リスクの暗号プロジェクトばかりなら、その過度な集中はプラットフォーム上の全員にシステムリスクをもたらす。
運用のレジリエンス（Operational Resilience）： もし彼らが銀行パートナーを失ったらどうなるか？予備の計画はあるか？インフラにストレステストを行ったことはあるか？
文化（Culture）： これが最も評価が難しいが、最も重要な点だ。コンプライアンスは彼らの営業会議の話題にすぎないのか、それとも実際の運営のあらゆる細部に深く根付いているのか？
Wirexの視点
私はこれらを中立的な観察者としてではなく、2014年からこの分野で深く関わってきた実務者として書いている。
Wirexは暗号デビットカードを発明した。私たちは何百万枚ものステーブルコインに連動したカードを発行してきた。市場サイクル、規制の変革、業界の激変を何度も経験し、私たちが生き残ったのは、投機的な手法に頼るのではなく、コンプライアンスとリスク管理を基盤に据えてきたからだ。
昨年、私たちは誇りに思う二つの賞を受賞した：
2025年年度コンプライアンス文化推進賞（Compliance Culture Initiative of the Year）
2025年年度リスク管理チーム賞（Risk Management Team of the Year）
これらは虚栄心の指標ではない。それは私たちの十年にわたる投資の証であり、正しいことを続けることだ——時には遅く、コストも高くなることもあるが、ルールを無視して速さを追求する競合に対しても、私たちは揺るがなかった。
暗号カード分野は痛みを伴うが必要な修正を経験している。
コンプライアンスを事後の付属品とみなす発行業者は淘汰されつつある。そして、速度と価格だけでパートナーを選ぶプロジェクトは高価な教訓を学んでいる。
最終的に残るのは、より強固なエコシステム：少数のプレイヤー、高い基準、そしてより持続可能なビジネスモデルだ。
長期的な事業を志すなら、長期志向のパートナーを選べ。
この記事は私、Wirex CEOの個人的見解にすぎない。