#MiddleEastTensionsEscalate #MiddleEastTensionsEscalate

市場は紛争によって崩壊するのではなく、リスクの誤評価によって崩壊します。中東の緊張は見出しの出来事ではなく、エネルギーフロー、インフレ期待、グローバル流動性に対する圧力テストです。感情的に反応するトレーダーは爆発や声明に焦点を当てますが、プロフェッショナルは伝達チャネルに注目します。
最初の影響は暗号通貨ではありません。それは石油のボラティリティです。エネルギーリスクの上昇は、直接的に輸送コスト、保険料、輸入インフレに影響します。そのインフレ圧力は、まさに間違ったタイミングで中央銀行の柔軟性を制限します。利下げ期待は弱まります。流動性は選択的になります。これが資産の差別化が始まる場所です。
金は早期に反応します。なぜなら、成長を必要とせずに不確実性を吸収するからです。次に通貨が反応し、特にエネルギー輸入に依存する経済圏で顕著です。株式はゆっくりとセクターごとに再評価され、一度にすべてが動くわけではありません。地政学的な緊張がシステム的な国家の安定性や金融インフラへの不信に変わる場合にのみ、暗号通貨は意味のある反応を示します。その条件がなければ、ビットコインは保証されたヘッジではなく、単なる流動性を争うリスク資産に過ぎません。
これが多くのトレーダーが誤るポイントです。彼らはエスカレーションがBTCの自動的な強気を意味すると考えていますが、その見方は単純すぎます。ビットコインは、従来のシステムへの信頼が流動性の引き締めよりも早く崩壊するときにのみ恩恵を受けます。流動性が先に引き締まると、レバレッジは一掃され、ナarrativesは静かに消えます。
本当の問題は、緊張がエスカレートするかどうかではありません。本当の問題は、インフレリスクが十分に強く戻ってきて、緩和サイクルを遅らせ、資本を拡大するのではなく回転させる必要があるかどうかです。資本が回転すれば、一部の資産はアウトパフォームし、他は流出します — たとえ暗号の中でも。