世界最大の資産運用会社BlackRockは、米国証券取引委員会に**iShares Bitcoin Premium Income ETF**の登録申請書類を提出しました。この新商品は、単なる現物ビットコインETFではなく、**カバードコール戦略**を採用する予定であり、主に既存のフラッグシップ商品であるiShares Bitcoin Trustのコールオプションを売却し、投資家に追加の「**月次プレミアム収入**」を創出します。これは、投資家がビットコインの価格エクスポージャーを得るとともに、定期的にキャッシュフローを受け取ることができることを意味します。## 01 製品分析：ビットコインプレミアム収入ETFとは何か？BlackRockが新たに申請したiShares Bitcoin Premium Income ETFは、従来の現物ETFとは異なる商品コンセプトを示しています。提出された資料によると、このファンドは**ビットコイン**、**現金**、または既存のiShares Bitcoin Trustのシェアを直接保有します。ファンドの主要な運用は、保有するビットコインエクスポージャーに基づき、**コールオプション**を積極的に管理・売却することです。簡単に言えば、ファンドはビットコイン（またはIBITシェア）を保有しながら、市場の他の参加者に対して、将来の特定の日時にこれらのビットコインを特定の価格で購入する権利を売ることになります。その見返りとして、ファンドは即座に**オプションプレミアム**を受け取り、これが「プレミアム収入」の源泉となります。## 02 市場背景：BlackRockの暗号資産戦略とIBITの成功BlackRockの今回の動きは偶然ではありません。同社の最初の現物ビットコインETF**IBIT**は、2024年の導入以来、大きな成功を収めています。現在、IBITは世界最大の暗号通貨ETFとなっており、保有するビットコインの価値は約**700億ドル**に達し、次点の競合を大きく引き離しています。この市場支配的な地位は、BlackRockが派生商品を展開するための堅固な基盤と流動性を提供しています。BlackRockのCEO、Larry Finkは最近何度も公にビットコインの価値を支持し、金融市場の「ブロックチェーン化」が必要だと述べています。この高官の明確な支持は、同社が暗号分野で継続的に力を入れる重要なシグナルです。## 03 戦略分析：リターンとリスクのバランスゲームカバードコールは、伝統的な株式市場でよく見られる**リターン増強戦略**ですが、その暗号市場の高いボラティリティに適用することは、独特のリスクとリターンの特性を伴います。- **リターンの仕組み**：市場が横ばいまたは穏やかに上昇しているとき、ファンドはコールオプションを継続的に売却し、**プレミアム収入**を蓄積します。この収入は投資家に分配され、単なる保有よりも高いキャッシュフローを提供します。- **リスクと代償**：この戦略の「代償」は、**上昇ポテンシャルの一部を犠牲にする**ことです。もしビットコイン価格がオプションの満期時に大きく上昇し、行使価格を超えた場合、保有しているビットコインは「コールされ」、価格のさらなる上昇による利益を逃す可能性があります。CoinDeskの分析によると、類似の戦略を採用した複数のビットコイン収益型ETFは、過去1年間のパフォーマンスがビットコイン現物価格の上昇に比べて遅れをとっていますが、その一方で、投資家には**25%から37%**の分配率（資本還元を含む）が提供されています。これは、**潜在的なキャピタルゲインと引き換えに、目先のキャッシュフローを得る**という戦略の核心を明確に示しています。## 04 市場への影響：伝統金融の深い介入とGateプラットフォームの機会BlackRockのこの一手は、暗号市場に多くの深遠な影響をもたらします。**まず、従来の一流金融機関が暗号資産への受け入れを、「エクスポージャの提供」から「構造化商品提供」へと進めていることを示しています**。これは単なる買い持ちから、より複雑な金融工学を駆使して、より細分化・専門化された投資家ニーズに応える動きです。**次に、新たな投資家層の参入を促す可能性があります**。暗号通貨から**安定したキャッシュフロー**を得たいリターン志向の投資家（例：一部の退職者層）は、この種の商品に強い関心を示すかもしれません。また、Gateなどの取引プラットフォームで活発に取引するトレーダーにとっても、この種の商品は新たな取引やヘッジの機会をもたらす可能性があります。**2026年1月27日現在**、Gateプラットフォーム上のビットコインの最新価格は**88,660.37ドル**で、当日は1.70%上昇しています。1月中旬の乱高下を経て、市場は現在高値圏での調整局面にあります。BlackRockなどの機関がより多様な派生商品を展開することで、現物市場と派生商品市場の連動性はより複雑かつ緊密になる可能性があります。## 05 今後の展望：商品ラインナップと規制動向BlackRockの申請書によると、Coinbaseがこのファンドのビットコイン保管者を務め、ニューヨークメロン銀行が現金とIBITシェアの保管を担当します。これは、同社の既存商品における厳格な保管体制を踏襲しています。このETFが承認されれば、BlackRockは**現物エクスポージャー**から**リターン増強**までをカバーするビットコイン商品群を構築し、成長志向からリターン志向まで、さまざまなリスク許容度を持つ機関投資家や個人投資家のニーズに応えることが可能となります。この動きは、最近の他の伝統的金融機関の動きとも呼応しています。例えば、モルガン・スタンレーも自社の現物ビットコインETFの導入を計画していると発表しています。**主流金融機関の集団的な動きは、暗号市場に伝統的な資本と合法性の裏付けを次々と注入しています。**## 今後の展望2024年1月27日現在、Gateプラットフォーム上のビットコイン価格は88,000ドルを超えて変動しています。市場のトレーダーの関心は、Polymarketなどの予測市場でのビットコイン価格に関するリアルタイムの賭けや、BlackRock本社やワシントンSECの動きに集中しています。ニューヨークメロン銀行の金庫やCoinbaseのコールドウォレットは、新たな資金流入に備えています。最終的にこのiShares Bitcoin Premium Income ETFが承認されるかどうかに関わらず、明確なトレンドはすでに形成されています：**ビットコインは、伝統的金融システムによる最も複雑な金融ツールで再パッケージ化・定義されつつあり、その動きは始まったばかりです。**
BlackRock 申請ビットコインプレミアム収益ETF：伝統的金融巨頭の暗号収益新戦略
世界最大の資産運用会社BlackRockは、米国証券取引委員会にiShares Bitcoin Premium Income ETFの登録申請書類を提出しました。
この新商品は、単なる現物ビットコインETFではなく、カバードコール戦略を採用する予定であり、主に既存のフラッグシップ商品であるiShares Bitcoin Trustのコールオプションを売却し、投資家に追加の「月次プレミアム収入」を創出します。
これは、投資家がビットコインの価格エクスポージャーを得るとともに、定期的にキャッシュフローを受け取ることができることを意味します。
01 製品分析：ビットコインプレミアム収入ETFとは何か？
BlackRockが新たに申請したiShares Bitcoin Premium Income ETFは、従来の現物ETFとは異なる商品コンセプトを示しています。
提出された資料によると、このファンドはビットコイン、現金、または既存のiShares Bitcoin Trustのシェアを直接保有します。ファンドの主要な運用は、保有するビットコインエクスポージャーに基づき、コールオプションを積極的に管理・売却することです。
簡単に言えば、ファンドはビットコイン（またはIBITシェア）を保有しながら、市場の他の参加者に対して、将来の特定の日時にこれらのビットコインを特定の価格で購入する権利を売ることになります。
その見返りとして、ファンドは即座にオプションプレミアムを受け取り、これが「プレミアム収入」の源泉となります。
02 市場背景：BlackRockの暗号資産戦略とIBITの成功
BlackRockの今回の動きは偶然ではありません。同社の最初の現物ビットコインETFIBITは、2024年の導入以来、大きな成功を収めています。
現在、IBITは世界最大の暗号通貨ETFとなっており、保有するビットコインの価値は約700億ドルに達し、次点の競合を大きく引き離しています。
この市場支配的な地位は、BlackRockが派生商品を展開するための堅固な基盤と流動性を提供しています。
BlackRockのCEO、Larry Finkは最近何度も公にビットコインの価値を支持し、金融市場の「ブロックチェーン化」が必要だと述べています。この高官の明確な支持は、同社が暗号分野で継続的に力を入れる重要なシグナルです。
03 戦略分析：リターンとリスクのバランスゲーム
カバードコールは、伝統的な株式市場でよく見られるリターン増強戦略ですが、その暗号市場の高いボラティリティに適用することは、独特のリスクとリターンの特性を伴います。
CoinDeskの分析によると、類似の戦略を採用した複数のビットコイン収益型ETFは、過去1年間のパフォーマンスがビットコイン現物価格の上昇に比べて遅れをとっていますが、その一方で、投資家には**25%から37%**の分配率（資本還元を含む）が提供されています。これは、潜在的なキャピタルゲインと引き換えに、目先のキャッシュフローを得るという戦略の核心を明確に示しています。
04 市場への影響：伝統金融の深い介入とGateプラットフォームの機会
BlackRockのこの一手は、暗号市場に多くの深遠な影響をもたらします。
まず、従来の一流金融機関が暗号資産への受け入れを、「エクスポージャの提供」から「構造化商品提供」へと進めていることを示しています。これは単なる買い持ちから、より複雑な金融工学を駆使して、より細分化・専門化された投資家ニーズに応える動きです。
次に、新たな投資家層の参入を促す可能性があります。暗号通貨から安定したキャッシュフローを得たいリターン志向の投資家（例：一部の退職者層）は、この種の商品に強い関心を示すかもしれません。
また、Gateなどの取引プラットフォームで活発に取引するトレーダーにとっても、この種の商品は新たな取引やヘッジの機会をもたらす可能性があります。
2026年1月27日現在、Gateプラットフォーム上のビットコインの最新価格は88,660.37ドルで、当日は1.70%上昇しています。1月中旬の乱高下を経て、市場は現在高値圏での調整局面にあります。
BlackRockなどの機関がより多様な派生商品を展開することで、現物市場と派生商品市場の連動性はより複雑かつ緊密になる可能性があります。
05 今後の展望：商品ラインナップと規制動向
BlackRockの申請書によると、Coinbaseがこのファンドのビットコイン保管者を務め、ニューヨークメロン銀行が現金とIBITシェアの保管を担当します。これは、同社の既存商品における厳格な保管体制を踏襲しています。
このETFが承認されれば、BlackRockは現物エクスポージャーからリターン増強までをカバーするビットコイン商品群を構築し、成長志向からリターン志向まで、さまざまなリスク許容度を持つ機関投資家や個人投資家のニーズに応えることが可能となります。
この動きは、最近の他の伝統的金融機関の動きとも呼応しています。例えば、モルガン・スタンレーも自社の現物ビットコインETFの導入を計画していると発表しています。主流金融機関の集団的な動きは、暗号市場に伝統的な資本と合法性の裏付けを次々と注入しています。
今後の展望
2024年1月27日現在、Gateプラットフォーム上のビットコイン価格は88,000ドルを超えて変動しています。市場のトレーダーの関心は、Polymarketなどの予測市場でのビットコイン価格に関するリアルタイムの賭けや、BlackRock本社やワシントンSECの動きに集中しています。
ニューヨークメロン銀行の金庫やCoinbaseのコールドウォレットは、新たな資金流入に備えています。最終的にこのiShares Bitcoin Premium Income ETFが承認されるかどうかに関わらず、明確なトレンドはすでに形成されています：ビットコインは、伝統的金融システムによる最も複雑な金融ツールで再パッケージ化・定義されつつあり、その動きは始まったばかりです。