資産運用会社Bitwiseは、過去10年以上にわたりビットコイン市場を支配してきた従来のプレイブックに挑戦する魅力的な仮説を発表しました。同社の最新調査によると、暗号市場は歴史的な4年サイクルから大きく乖離し、ビットコインは2026年に新たな史上最高値に達する可能性がある一方で、ボラティリティは低下し、従来の株式市場からますます独立していくと予測しています。Bitwiseのチーフ・インベストメント・オフィサー、Matt Hougenは、この見通しを3つの相互に関連する予測に凝縮し、機関投資家がデジタル資産に資本を配分する方法を変える可能性があると述べています。## 歴史的サイクルは崩壊しつつある—その理由Bitwiseのサイクル計算機は、従来ビットコインの4年サイクルのブームとバストレンドを支えてきた力が大幅に弱まっていることを示しています。歴史的に、この資産は予測可能なリズムに従ってきました：3年間の上昇と鋭い調整が交互に訪れ、これは通常、半減期サイクル、FRBの政策変更、レバレッジを利用した市場の熱狂とその後の清算の連鎖と同期しています。今回は違うと感じられます。連続する半減期の影響が減少し、2026年を通じて金利が低下するとの予想と相まって、過去のサイクルの機械的な推進力が失われつつあります。さらに重要なのは、2025年10月の清算波は、過去の景気後退を引き起こしたシステム的崩壊を誘発しなかったことです。Bitwiseは、この耐性を、現在は破滅的な市場崩壊に対するサーキットブレーカーとして機能する改善された規制フレームワークに帰しています。機関資本の流入の加速は、真のレジームシフトを示しています。2024年にスポットビットコインETFの規制承認を得ることで、モルガン・スタンレー、ウェルズ・ファーゴ、メリルリンチなどの大手資産運用プラットフォームは、暗号へのエクスポージャーを大幅に拡大する準備が整っています。この伝統的金融の採用の波は、サイクル計算機を書き換え、歴史的パターンを時代遅れにする可能性があります。## ボラティリティ圧縮は継続中—ビットコインはナスダック構成銘柄に匹敵Bitwiseの分析からの逆説的な発見：ビットコインは2025年を通じて、Nvidia株よりも明らかにボラティリティが低かったことです。この比較は、BTCが主流の機関投資ポートフォリオには過剰に不安定すぎるという批判に対する強力な反論となります。ローリングボラティリティ指標は、市場の成熟とETFの普及に伴い、過去10年間にわたりビットコインの年率変動が着実に圧縮されてきたことを示しています。2000年代初頭の金ETFの導入後の金の進化に例えると、機関投資家のガードレールと透明な価格形成メカニズムが普及するにつれて、ボラティリティは自然に低下しています。Bitwiseは、この圧縮の軌道が2026年まで加速し、ビットコインのリスクプロファイルをさらに標準化すると予測しています。## 株式からの乖離：暗号特有のカタリストが独立性を促進ビットコインが主要な株価指数と連動しているとしばしば批判される一方で、Bitwiseのデータはより微妙な状況を示しています。S&P 500とのローリング90日相関は、ほとんどの期間で0.50の閾値を超えることは稀であり、意味のある独立性を示唆しています。今後、規制の追い風と機関投資家の採用が、ビットコインに独立したカタリストとして働き、株式市場が評価圧力や成長鈍化と格闘する中でも独自のリズムで動くことを可能にすると予測しています。現在の価格水準は約$88.75Kであり、このトリフェクタ（3つの要素）の恩恵を受ける位置にあります：高いリターンの可能性、低下するボラティリティ、そして株式との相関の低下です。Bitwiseは、これらのダイナミクスが数十億ドル規模の新たな機関資本の流入を促進し、2026年以降も暗号の役割に対する投資家の期待を根本的にリセットする可能性があると計算しています。
Bitwiseのサイクル計算機：ビットコイン、歴史的な4年サイクルを超え、史上最高値を目指す
資産運用会社Bitwiseは、過去10年以上にわたりビットコイン市場を支配してきた従来のプレイブックに挑戦する魅力的な仮説を発表しました。同社の最新調査によると、暗号市場は歴史的な4年サイクルから大きく乖離し、ビットコインは2026年に新たな史上最高値に達する可能性がある一方で、ボラティリティは低下し、従来の株式市場からますます独立していくと予測しています。Bitwiseのチーフ・インベストメント・オフィサー、Matt Hougenは、この見通しを3つの相互に関連する予測に凝縮し、機関投資家がデジタル資産に資本を配分する方法を変える可能性があると述べています。
歴史的サイクルは崩壊しつつある—その理由
Bitwiseのサイクル計算機は、従来ビットコインの4年サイクルのブームとバストレンドを支えてきた力が大幅に弱まっていることを示しています。歴史的に、この資産は予測可能なリズムに従ってきました：3年間の上昇と鋭い調整が交互に訪れ、これは通常、半減期サイクル、FRBの政策変更、レバレッジを利用した市場の熱狂とその後の清算の連鎖と同期しています。
今回は違うと感じられます。連続する半減期の影響が減少し、2026年を通じて金利が低下するとの予想と相まって、過去のサイクルの機械的な推進力が失われつつあります。さらに重要なのは、2025年10月の清算波は、過去の景気後退を引き起こしたシステム的崩壊を誘発しなかったことです。Bitwiseは、この耐性を、現在は破滅的な市場崩壊に対するサーキットブレーカーとして機能する改善された規制フレームワークに帰しています。
機関資本の流入の加速は、真のレジームシフトを示しています。2024年にスポットビットコインETFの規制承認を得ることで、モルガン・スタンレー、ウェルズ・ファーゴ、メリルリンチなどの大手資産運用プラットフォームは、暗号へのエクスポージャーを大幅に拡大する準備が整っています。この伝統的金融の採用の波は、サイクル計算機を書き換え、歴史的パターンを時代遅れにする可能性があります。
ボラティリティ圧縮は継続中—ビットコインはナスダック構成銘柄に匹敵
Bitwiseの分析からの逆説的な発見：ビットコインは2025年を通じて、Nvidia株よりも明らかにボラティリティが低かったことです。この比較は、BTCが主流の機関投資ポートフォリオには過剰に不安定すぎるという批判に対する強力な反論となります。ローリングボラティリティ指標は、市場の成熟とETFの普及に伴い、過去10年間にわたりビットコインの年率変動が着実に圧縮されてきたことを示しています。
2000年代初頭の金ETFの導入後の金の進化に例えると、機関投資家のガードレールと透明な価格形成メカニズムが普及するにつれて、ボラティリティは自然に低下しています。Bitwiseは、この圧縮の軌道が2026年まで加速し、ビットコインのリスクプロファイルをさらに標準化すると予測しています。
株式からの乖離：暗号特有のカタリストが独立性を促進
ビットコインが主要な株価指数と連動しているとしばしば批判される一方で、Bitwiseのデータはより微妙な状況を示しています。S&P 500とのローリング90日相関は、ほとんどの期間で0.50の閾値を超えることは稀であり、意味のある独立性を示唆しています。今後、規制の追い風と機関投資家の採用が、ビットコインに独立したカタリストとして働き、株式市場が評価圧力や成長鈍化と格闘する中でも独自のリズムで動くことを可能にすると予測しています。
現在の価格水準は約$88.75Kであり、このトリフェクタ（3つの要素）の恩恵を受ける位置にあります：高いリターンの可能性、低下するボラティリティ、そして株式との相関の低下です。Bitwiseは、これらのダイナミクスが数十億ドル規模の新たな機関資本の流入を促進し、2026年以降も暗号の役割に対する投資家の期待を根本的にリセットする可能性があると計算しています。