天然ガス先物は熱狂的に上昇しています。わずか3営業日で、価格は78％上昇し、2022年12月以来の最高水準に達しました。原因は？米国全土を襲う厳しい寒波がエネルギー市場に完璧な嵐を引き起こしているのです。一方では、深い寒さが暖房需要を高め、供給チェーンに負担をかけています。反対に、凍結したパイプラインが生産施設の停止を余儀なくさせ、グリッドに流れるガスの量を減少させているのです。これは典型的な供給と需要の絞り込みの例です。需要が急増し、同時に供給が縮小しているとき、価格は単に上昇するだけでなく、急騰します。商品サイクルを監視するトレーダーやエネルギーアナリストにとって、これは複数の市場に波及するようなボラティリティです。このような寒波は、単なる市場のセンチメントだけでなく、物理的な制約がリアルタイムで価格発見をどのように変えるかを思い出させてくれます。