オンチェーンの永続先物市場は前例のない拡大を経験しています。最新の市場データによると、分散型デリバティブ取引所の月間取引量は近月で1兆ドルを突破し、この高レバレッジツールが取引の端からDeFiエコシステムの中心的インフラへと躍進していることを示しています。Coinbaseのリサーチ責任者David Duongは、トレーダーの行動パターンの変化と分散型プラットフォームの成熟が、永続先物を単なる投機ツールではなく、組み合わせ可能なDeFiのプリミティブに押し上げていると指摘しています。## 永続先物がなぜ突然台頭したのか？市場構造の深層ロジック仮想通貨相場が比較的沈静化している背景の中、永続先物は取引活性度の空白を埋めつつあります。従来の先物と異なり、永続契約は満期日なしでレバレッジ取引を可能にし、ヘッジや収益拡大の理想的なツールとなっています。DeFiLlamaのデータによると、過去近月で分散型プラットフォームの永続先物の処理量は9,720億ドルを超え、市場のデリバティブツールに対する旺盛な需要を反映しています。この需要の急増は偶然ではありません。現物市場の成長が鈍化する中、レバレッジ取引は高収益を求めるトレーダーの自然な選択肢となっています。さらに、新世代の分散型取引所は従来の中央集権型取引所に匹敵する流動性と取引体験を備え、ユーザーの従来のDEXデリバティブプラットフォームに対する認識を打ち破っています。## 三大プラットフォームの激しい競争：Layer 2戦場の永続先物争奪戦永続先物市場の繁栄は、分散型取引所間の激しい競争を促しています。最近のデータによると、Lighter、Aster、Hyperliquidの三プラットフォームが市場をリードし、それぞれ異なる成長軌跡を示しています。その中で、Lighterは約2,030億ドルの取引量でリードしています。この2022年設立のプラットフォームは6,800万ドルの資金調達を受けており、最近の週次取引量では老舗のHyperliquidを超え、309億ドルに達しました。次いでAsterは1,718億ドルの月次取引量で2位に位置しています。一方、Hyperliquidは1,606億ドルの取引量で3位ですが、7月には3,190億ドルの月間ピークを記録し、市場への強い影響力を示しています。Asterは2025年9月に初登場し、瞬く間に永続契約DEXの取引量の半数以上を獲得しました。この実績は、新規参入者の流動性とユーザー獲得力を示しています。同時に、Lighterが最近リリースしたLITトークンは47億ドルの取引規模とともに、市場での地位をさらに強固にしています。これらの数字の背後にはLayer 2エコシステムの急速な進化と激しい競争が反映されています。## 組み合わせ可能性：永続先物の次なる革新方向永続先物の未来の潜在力は、取引規模の拡大だけでなく、DeFiエコシステム全体との深い統合にあります。CoinbaseのDavid Duongは2026年の展望の中で、重要なトレンドとして、永続先物が高度に専門化されたレバレッジツールから、組み合わせ可能な基盤インフラへと変貌を遂げつつあることを強調しています。これは何を意味するのでしょうか？それは、永続先物が単独で動作するのではなく、貸付契約、イールドファーミング、トークン化資産などのDeFiレゴブロックと相互に結びつくことを意味します。Duongの分析によると、この種の統合は複数の側面で新たな価値を創出します。まず、永続先物は流動性プールに動的なヘッジ層を提供し、リスク管理の仕組みをより洗練させます。次に、それらは金利派生商品を基盤とし、固定収益戦略に新たな扉を開きます。第三に、永続先物は貸付契約において担保として機能し、資本効率を向上させます。これらの組み合わせは相乗効果を生み出し、市場参加者がリスクヘッジを行いつつ受動的収益を得ることを可能にします。このような組み合わせの推進は、資本効率の新たな地平を切り開き、機関投資家の参入を促すことが期待されます。## 新たな境界：株式永続先物とトークン化資産の機会暗号通貨分野の応用拡大に加え、株式タイプの永続先物も次なる成長エンジンとなりつつあります。Duongは、株式永続先物が、暗号市場の24/7取引の利点と伝統的な株式市場の取引時間外の投資ニーズを融合させていると指摘します。米国株式市場への個人投資家の参加規模が拡大する中、トークン化された株式は既存の市場構造を覆し、リテールトレーダーに24時間体制の米国株エクスポージャーを提供する可能性があります。このトレンドは深遠な影響をもたらすでしょう。トークン化されたデリバティブは、暗号取引の端からDeFiのコアへと進化しつつあり、世界中の個人資本の大規模流入に備えています。これは単なる技術の進化だけでなく、金融インフラの根本的な再構築でもあります。## 2026年の重要な試練：機会とリスクのバランスアナリストは2026年を、永続先物エコシステムの重要な年と見なしています。規制環境が成熟するにつれ、永続先物はAI駆動のエージェント、ゼロ知識証明、現実世界資産（RWA）のトークン化などの先端技術と深く連携し、DeFiの新たな章を切り開くことが期待されています。しかし、潜在的なリスクも無視できません。高レバレッジツールはボラティリティを拡大するとともに、システムリスクも増大させます。暗号デリバティブの取引量が従来の金融市場規模に近づくにつれ、規制の監督も強まることは避けられず、業界の成長軌道を抑制する可能性があります。また、市場参加者は流動性危機や極端な市場イベントによる連鎖反応に警戒すべきです。リスクは存在しますが、現状のポジティブな兆候は依然として励みになります。ビットコインは87,000ドル付近で安定し、DeFiの総ロックアップ額は2,000億ドルを超えています。これらの指標は、機関資金が継続的に流入していることを示しています。永続先物エコシステムの成熟と組み合わせ可能性の推進により、将来のDeFi金融インフラはより多様で効率的かつ堅牢になり、永続先物はエッジツールから業界の進化を牽引する重要なエンジンへと成長していくでしょう。
永続きFuturesの月次取引高が1兆ドルを突破、DeFiの組み合わせ可能性が爆発する時代が到来
オンチェーンの永続先物市場は前例のない拡大を経験しています。最新の市場データによると、分散型デリバティブ取引所の月間取引量は近月で1兆ドルを突破し、この高レバレッジツールが取引の端からDeFiエコシステムの中心的インフラへと躍進していることを示しています。Coinbaseのリサーチ責任者David Duongは、トレーダーの行動パターンの変化と分散型プラットフォームの成熟が、永続先物を単なる投機ツールではなく、組み合わせ可能なDeFiのプリミティブに押し上げていると指摘しています。
永続先物がなぜ突然台頭したのか？市場構造の深層ロジック
仮想通貨相場が比較的沈静化している背景の中、永続先物は取引活性度の空白を埋めつつあります。従来の先物と異なり、永続契約は満期日なしでレバレッジ取引を可能にし、ヘッジや収益拡大の理想的なツールとなっています。DeFiLlamaのデータによると、過去近月で分散型プラットフォームの永続先物の処理量は9,720億ドルを超え、市場のデリバティブツールに対する旺盛な需要を反映しています。
この需要の急増は偶然ではありません。現物市場の成長が鈍化する中、レバレッジ取引は高収益を求めるトレーダーの自然な選択肢となっています。さらに、新世代の分散型取引所は従来の中央集権型取引所に匹敵する流動性と取引体験を備え、ユーザーの従来のDEXデリバティブプラットフォームに対する認識を打ち破っています。
三大プラットフォームの激しい競争：Layer 2戦場の永続先物争奪戦
永続先物市場の繁栄は、分散型取引所間の激しい競争を促しています。最近のデータによると、Lighter、Aster、Hyperliquidの三プラットフォームが市場をリードし、それぞれ異なる成長軌跡を示しています。
その中で、Lighterは約2,030億ドルの取引量でリードしています。この2022年設立のプラットフォームは6,800万ドルの資金調達を受けており、最近の週次取引量では老舗のHyperliquidを超え、309億ドルに達しました。次いでAsterは1,718億ドルの月次取引量で2位に位置しています。一方、Hyperliquidは1,606億ドルの取引量で3位ですが、7月には3,190億ドルの月間ピークを記録し、市場への強い影響力を示しています。
Asterは2025年9月に初登場し、瞬く間に永続契約DEXの取引量の半数以上を獲得しました。この実績は、新規参入者の流動性とユーザー獲得力を示しています。同時に、Lighterが最近リリースしたLITトークンは47億ドルの取引規模とともに、市場での地位をさらに強固にしています。これらの数字の背後にはLayer 2エコシステムの急速な進化と激しい競争が反映されています。
組み合わせ可能性：永続先物の次なる革新方向
永続先物の未来の潜在力は、取引規模の拡大だけでなく、DeFiエコシステム全体との深い統合にあります。CoinbaseのDavid Duongは2026年の展望の中で、重要なトレンドとして、永続先物が高度に専門化されたレバレッジツールから、組み合わせ可能な基盤インフラへと変貌を遂げつつあることを強調しています。
これは何を意味するのでしょうか？それは、永続先物が単独で動作するのではなく、貸付契約、イールドファーミング、トークン化資産などのDeFiレゴブロックと相互に結びつくことを意味します。Duongの分析によると、この種の統合は複数の側面で新たな価値を創出します。
まず、永続先物は流動性プールに動的なヘッジ層を提供し、リスク管理の仕組みをより洗練させます。次に、それらは金利派生商品を基盤とし、固定収益戦略に新たな扉を開きます。第三に、永続先物は貸付契約において担保として機能し、資本効率を向上させます。これらの組み合わせは相乗効果を生み出し、市場参加者がリスクヘッジを行いつつ受動的収益を得ることを可能にします。
このような組み合わせの推進は、資本効率の新たな地平を切り開き、機関投資家の参入を促すことが期待されます。
新たな境界：株式永続先物とトークン化資産の機会
暗号通貨分野の応用拡大に加え、株式タイプの永続先物も次なる成長エンジンとなりつつあります。Duongは、株式永続先物が、暗号市場の24/7取引の利点と伝統的な株式市場の取引時間外の投資ニーズを融合させていると指摘します。米国株式市場への個人投資家の参加規模が拡大する中、トークン化された株式は既存の市場構造を覆し、リテールトレーダーに24時間体制の米国株エクスポージャーを提供する可能性があります。
このトレンドは深遠な影響をもたらすでしょう。トークン化されたデリバティブは、暗号取引の端からDeFiのコアへと進化しつつあり、世界中の個人資本の大規模流入に備えています。これは単なる技術の進化だけでなく、金融インフラの根本的な再構築でもあります。
2026年の重要な試練：機会とリスクのバランス
アナリストは2026年を、永続先物エコシステムの重要な年と見なしています。規制環境が成熟するにつれ、永続先物はAI駆動のエージェント、ゼロ知識証明、現実世界資産（RWA）のトークン化などの先端技術と深く連携し、DeFiの新たな章を切り開くことが期待されています。
しかし、潜在的なリスクも無視できません。高レバレッジツールはボラティリティを拡大するとともに、システムリスクも増大させます。暗号デリバティブの取引量が従来の金融市場規模に近づくにつれ、規制の監督も強まることは避けられず、業界の成長軌道を抑制する可能性があります。また、市場参加者は流動性危機や極端な市場イベントによる連鎖反応に警戒すべきです。
リスクは存在しますが、現状のポジティブな兆候は依然として励みになります。ビットコインは87,000ドル付近で安定し、DeFiの総ロックアップ額は2,000億ドルを超えています。これらの指標は、機関資金が継続的に流入していることを示しています。永続先物エコシステムの成熟と組み合わせ可能性の推進により、将来のDeFi金融インフラはより多様で効率的かつ堅牢になり、永続先物はエッジツールから業界の進化を牽引する重要なエンジンへと成長していくでしょう。