$36 兆ドルの米国債務があなたの投資に与える影響：中国と海外保有の現実チェック

米国の債務問題は熱を帯びており、特に中国を中心に外国の国々がアメリカの金融に過度に影響力を持ちすぎているのではないかという議論が絶えません。しかし、実際のストーリーは見出しが示すほど単純ではなく、それを理解することはあなたのポートフォリオや経済の安定性についての考え方を変えるかもしれません。

実際の規模：36.2兆ドルは黙示録的に聞こえる (計算してみるまでは)

まずは見出しの数字から始めましょう：米国政府の債務は米財務省によると約36.2兆ドルです。多くの人にとって、この数字は理解しがたいほど巨大です。もし毎日1百万ドルを引き出し続けたとしても、100年も経てばまだ表面にすら触れられません—そのペースで36兆ドルを枯渇させるには99,000年以上かかるのです。

しかし、重要なのはその背景にある事実です：米国の家庭純資産は$1 兆ドルを超えています。これは国の債務の約5倍に相当します。このように考えると、債務対資産比率ははるかに少なく見え、経済が沈んでいるわけではありません。むしろ、深い資本市場を持つ先進国としては合理的なレバレッジのかけ方をしていると言えます。

実際にこの債務を所有しているのは誰か？外国の保有比率を解説

ここで物語は面白くなります。外国は米国債の約24%を保有していますが、多数派ではありません。アメリカ人自身が約55%を所有し、連邦準備制度や国内の米国機関が残りの21%を保有しています。

この24%の外国保有比率は重要です。特に特定の国を見たときに顕著です。2025年4月時点で、トップ3の保有国は次の通りです。

日本は1.13兆ドルでトップ、最大の外国債権者としての地位を確固たるものにしています。イギリスは8077億ドルに上昇し、中国を2位から押し出しました。かつてアメリカの第2位の債権者だった中国は、今や7572億ドルで3位に位置しています—これは北京の意図的な資産売却戦略を反映した大きな変化です。

「ビッグスリー」以降は所有者はますます細分化されていきます。ベルギーは4110億ドル、ルクセンブルクは4109億ドル、カナダは3684億ドル、フランスは3606億ドルです。その他の保有国にはインド$36 $232.5億ドル$160 、ブラジル($212.0億ドル)、サウジアラビア($133.8億ドル)などがあり、それぞれ管理可能な範囲に収まっています。

中国の債務：なぜ数字よりも物語が重要なのか

中国の米国債保有の着実な縮小は、しばしば見逃されがちな重要なストーリーを語っています。中国の売却は市場の崩壊を引き起こすことなく、何年もかけてスムーズに吸収されてきました。その理由は、どの外国も十分な集中管理を持つ国がなく、世界の債券市場を不安定にできるほどの力を持っていないからです。

これはあなたの財布にとっても重要です。なぜなら、中国のような大国による外国債の所有は、アメリカ経済に対して「キルスイッチ」を持つことを意味しません。世界中の投資家は引き続き米国財務省証券を最も安全で流動性の高い国債とみなしており、地政学的緊張にもかかわらず、その地位は揺らいでいません。

追跡すべき本当の経済的波及効果

外国の所有は、市場に特定の、測定可能な影響を与えます。国際的な米国債への需要が減少すると、金利は上昇しやすくなります。逆に、外国の買いが増えると、利回りに下押し圧力がかかり、債券価格は上昇します。これらの動きは、住宅ローン金利、預金口座の利回り、株式市場の評価にまで波及します。

日常のアメリカ人にとっては、外国の米国債への関心は間接的にあなたの借入コストや投資リターンに影響します。ただし、その関係は複雑で一様にネガティブではありません。過去には、外国の強い需要がアメリカの金利を低く抑えるのに役立ち、住宅購入者や借り換えをする人々に恩恵をもたらしてきました。

結論：背景が見出しよりも重要

米国の財政持続可能性について正当な懸念はありますが、債務状況は偏った報道が示すほど深刻ではありません。外国の保有が20以上の国に分散しているため、単一の国や企業が不均衡な支配力を行使することはできません。日本の巨額の保有も、米国の総経済規模や国内資産に比べると小さなものです。

最終的に、米国は世界で最も深く、最も信頼される政府証券市場の一つです。外国は絶望的なわけではなく、むしろ比類のない価値の保存手段として米国債を積み重ね続けています。その自信こそが、実は真のストーリーを明らかにしています。数字は目を見張るものの、米国の金融市場はその基盤の強さを保ち続けているのです。