コーヒー先物は月曜日に異なるシグナルを示し、3月アラビカコーヒー([KCH26](は-1.60ポイント(-0.45%)下落し、一方3月ICEロブスタコーヒー([RMH26](は+14ポイント(+0.36%)上昇しました。この混合したパフォーマンスは、在庫の引き締まりとブラジルコーヒーの供給拡大予測および競合産地間の根底にある緊張を反映しています。## 在庫の引き締まりが価格の下限を支える在庫状況はコーヒー取引の微妙な背景を呈しています。ICE監視のアラビカ在庫は、11月中旬に398,645袋の1.75年ぶりの低水準に縮小した後、先週水曜日までに461,829袋に回復しました。ロブスタ在庫も同様に、12月初旬に4,012ロットの1年ぶりの低水準に達し、その後12月末までに4,278ロットに上昇しました。これらの回復にもかかわらず、監視される備蓄の全体的な引き締まりは根底の支援を提供していますが、反発は即時の供給圧力の一部緩和を示唆しています。## ブラジルのコーヒー供給見通しに重みブラジルのコーヒー生産予測は上方修正されており、Conabは12月に2025年の見積もりを2.4%引き上げて5654万袋としています。しかし、USDAの外国農業局は下降傾向を予測しており、2025/26年のブラジルの生産量は前年比-3.1%の6300万袋に縮小すると見込んでいます。この乖離は、特に米国の輸入動態の最近の変化を考慮すると、ブラジルコーヒーの買い手にとって不確実性を生み出しています。米国のブラジルからのコーヒー購入は、関税の影響を受けた8月から10月の期間に52%急落し、前年と比較して983,970袋に落ち込みました。関税はその後引き下げられましたが、米国のコーヒー在庫の再構築は依然として完了していません。## 天候と地域別生産が複雑な状況を描く今週のブラジル中部の降雨予報は、先週木曜日にアラビカが1ヶ月高値をつけた乾燥懸念からの緩和をもたらしました。ブラジルの主要アラビカ栽培地域であるミナスジェライス州は、1月9日までの週にわずか26.5mmの降雨しかなく、これは歴史的平均の29%に過ぎません。一方、ドルの弱さ([DXY00](は、ロブスタ先物のショートカバーラリーを引き起こし、一部のアラビカの損失を相殺しました。## ベトナムの生産急増がロブスタの動向を変えるベトナムのコーヒー生産は引き続き増加しており、2025年の輸出は前年比+17.5%の158万メートルトンに急増しています。生産予測は、2025/26年のコーヒー生産量が+6%の1.76MMT(2940万袋)に上昇すると見込んでおり、4年ぶりの高水準です。ベトナムコーヒーとカカオ協会は、天候が良好なままであれば、前作より10%増加の可能性も示しています。この拡大するロブスタ供給は、世界のコーヒー輸出が現在のマーケティング年度で前年比-0.3%の1億3865万袋に縮小している中、弱気の影響をもたらしています。## 異なる世界の予測USDAの12月予測は、2025/26年の世界コーヒー生産が+2.0%増の178.848百万袋の過去最高に達すると予測していますが、内部的には顕著な変化もあります。アラビカは-4.7%の95.515百万袋に減少し、ロブスタは+10.9%の83.333百万袋に拡大しています。世界の期末在庫は圧力を受けており、予測では前年の2130.7万袋から-5.4%の2014.8万袋に縮小すると示されています。これらの構造的変化は、コーヒー市場全体で進行中の供給と需要の再バランスを強調しています。
グローバルコーヒー供給のダイナミクスが市場を揺るがす、ブラジルの生産量が注目の的に
コーヒー先物は月曜日に異なるシグナルを示し、3月アラビカコーヒー([KCH26](は-1.60ポイント(-0.45%)下落し、一方3月ICEロブスタコーヒー([RMH26](は+14ポイント(+0.36%)上昇しました。この混合したパフォーマンスは、在庫の引き締まりとブラジルコーヒーの供給拡大予測および競合産地間の根底にある緊張を反映しています。
在庫の引き締まりが価格の下限を支える
在庫状況はコーヒー取引の微妙な背景を呈しています。ICE監視のアラビカ在庫は、11月中旬に398,645袋の1.75年ぶりの低水準に縮小した後、先週水曜日までに461,829袋に回復しました。ロブスタ在庫も同様に、12月初旬に4,012ロットの1年ぶりの低水準に達し、その後12月末までに4,278ロットに上昇しました。これらの回復にもかかわらず、監視される備蓄の全体的な引き締まりは根底の支援を提供していますが、反発は即時の供給圧力の一部緩和を示唆しています。
ブラジルのコーヒー供給見通しに重み
ブラジルのコーヒー生産予測は上方修正されており、Conabは12月に2025年の見積もりを2.4%引き上げて5654万袋としています。しかし、USDAの外国農業局は下降傾向を予測しており、2025/26年のブラジルの生産量は前年比-3.1%の6300万袋に縮小すると見込んでいます。この乖離は、特に米国の輸入動態の最近の変化を考慮すると、ブラジルコーヒーの買い手にとって不確実性を生み出しています。米国のブラジルからのコーヒー購入は、関税の影響を受けた8月から10月の期間に52%急落し、前年と比較して983,970袋に落ち込みました。関税はその後引き下げられましたが、米国のコーヒー在庫の再構築は依然として完了していません。
天候と地域別生産が複雑な状況を描く
今週のブラジル中部の降雨予報は、先週木曜日にアラビカが1ヶ月高値をつけた乾燥懸念からの緩和をもたらしました。ブラジルの主要アラビカ栽培地域であるミナスジェライス州は、1月9日までの週にわずか26.5mmの降雨しかなく、これは歴史的平均の29%に過ぎません。一方、ドルの弱さ([DXY00](は、ロブスタ先物のショートカバーラリーを引き起こし、一部のアラビカの損失を相殺しました。
ベトナムの生産急増がロブスタの動向を変える
ベトナムのコーヒー生産は引き続き増加しており、2025年の輸出は前年比+17.5%の158万メートルトンに急増しています。生産予測は、2025/26年のコーヒー生産量が+6%の1.76MMT(2940万袋)に上昇すると見込んでおり、4年ぶりの高水準です。ベトナムコーヒーとカカオ協会は、天候が良好なままであれば、前作より10%増加の可能性も示しています。この拡大するロブスタ供給は、世界のコーヒー輸出が現在のマーケティング年度で前年比-0.3%の1億3865万袋に縮小している中、弱気の影響をもたらしています。
異なる世界の予測
USDAの12月予測は、2025/26年の世界コーヒー生産が+2.0%増の178.848百万袋の過去最高に達すると予測していますが、内部的には顕著な変化もあります。アラビカは-4.7%の95.515百万袋に減少し、ロブスタは+10.9%の83.333百万袋に拡大しています。世界の期末在庫は圧力を受けており、予測では前年の2130.7万袋から-5.4%の2014.8万袋に縮小すると示されています。これらの構造的変化は、コーヒー市場全体で進行中の供給と需要の再バランスを強調しています。