予測市場がデリバティブと保険の次の基盤インフラストラクチャとなる方法

出典：Yellow オリジナルタイトル：予測市場が次のデリバティブと保険の層に進化する理由

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市場予測が主流の金融インフラに

予測市場はニッチな投機の範囲を超え、金融市場構造の中心に入りつつあります。大手取引所、暗号プラットフォーム、規制当局がこのカテゴリーに集まる中で、このカテゴリーのアクティブ取引量は既に6億ドルを超えています。

Delphi Digitalの分析によると、予測市場の次の段階はもはや賭け行為を主導するものではなく、むしろ簡素化されたデリバティブ、オンチェーン保険メカニズム、ガバナンスツールの役割をより多く担うことになるでしょう。

従来の金融参加者と、既に世界の流動性をコントロールしている暗号ネイティブプラットフォームがこの分野に参入することで、この変化は進行中です。

機関の参入は構造的変化の兆し

最も重要な進展は、従来の金融プラットフォームの協調的な参入です。

CMEグループはスポーツ関連の予測商品を上場する計画を発表し、ある規制準拠プラットフォームも独自の予測市場商品を準備しています。

ある大手証券会社もMIAXdxを買収することでこのカテゴリーに参入し、市場を内部化し、外部取引所への依存を減らしています。

これらの動きは、予測市場がエッジの製品から、リスクの表現とヘッジに使われる規制されたツールへと再分類されつつあることを示しています。

市場参加者は二者択一契約をより簡素なオプション取引の形態として捉え、従来のデリバティブの複雑さを伴わずにボラティリティエクスポージャーを提供しています。

PolymarketとKalshiの競争激化

現在の市場の中心は、明確に異なる戦略を持つ2つの主要プラットフォームです。

Polymarketは、暗号ネイティブの流動性と米国の規制合法性を結びつけることに注力しており、CFTCの許可を得た取引所を通じて再ローンチを計画しています。

このプラットフォームはまた、スポーツリーグやメディアとのパートナーシップを通じて一般向けに拡大しています。

Kalshiは、規制上の優位性を活用しています。3億ドルの資金調達後、Kalshiは100以上の国に拡大し、オンチェーンエコシステムと統合しています。これは分散型金融と直接競合するのではなく、規制遵守に基づく市場アクセスを重視しています。

彼らの戦略は、深い注文簿と、最初から規制に準拠した市場参入に焦点を当てています。

予測市場は金融インフラとしての役割へ

Delphiの分析によると、真のチャンスは一般消費者向けプラットフォームをはるかに超えています。

分散型金融のリスクヘッジのための専用市場が出現しており、例えばステーブルコインのデpegや流動性ショックに対処するための、仲介者のいないオンチェーン保険層を実現しています。

同時に、予測市場は分析ツール、アグリゲーター、自動取引システムへと分解されています。

AI駆動のエージェントは、アービトラージや流動性提供を主導し、人間のトレーダーの優位性を減少させ、新たな市場設計への革新を促進しています。

これらには、確率ではなく結果を測るインパクト市場、感情を測るビュー市場、そして市場シグナルを用いた意思決定を導くガバナンスシステムが含まれます。

流動性の深まりと機関の参加増に伴い、予測市場は金融、ガバナンス、調整における不確実性の価格設定の基盤層へと進化しています。

最初の賭けのインフラから始まり、次世代のデジタル市場の中核的な構成要素として位置付けられつつあります。