キャシー・ウッドは、米国経済は「圧縮されたばね」だと述べており、AIと暗号通貨が新たな生産性サイクルを推進しています

出典：Yellow オリジナルタイトル：Cathie Woodは米国経済は「圧縮されたスプリング」だと述べ、AIと暗号通貨が新たな生産性サイクルを推進

オリジナルリンク： ARK InvestのCEO Cathie Woodは、米国経済は政治による緊張の数年間を経て強力なリバウンドの準備ができていると述べ、人工知能とデジタル資産による技術的デフレーションが今後の10年で成長、インフレ、資本市場を変革する可能性があると主張した。

土曜日に投資家向けに公開されたメモの中で、Woodは過去3年間を経済的な回復力ではなく、「回転リセッション」と表現し、連邦準備制度の金利引き上げサイクルの急激な後に住宅、製造業、資本支出、消費者信頼感を静かに圧縮したと述べた。

これらの圧力がすでに織り込まれていることから、経済は「圧縮されたスプリング」のようなものであり、インフレ、金利、規制の制約が緩むにつれて蓄積された成長を解放できると指摘した。

生産性、投機ではなく、テーゼの中心

Woodは、AIのブームがすでにバブルの領域に達しているとの懸念を否定し、むしろこのセクターはまだ経済的な初期段階にあると主張した。

AIのトレーニングと推論コストの大幅な低下や、すべてのセクターでの採用の加速を、利益が実現し始めた兆候とした。

ARKの分析によると、AI、ロボティクス、エネルギー貯蔵、ブロックチェーン技術、ゲノムシーケンスを含む革新プラットフォームは、今後数年間で米国の生産性成長率を年間4％から6％に引き上げる可能性がある。

これらの進展は、Woodによれば、単位労働コストに対して持続的な下方圧力をかけ、インフレを再燃させることなく経済成長を加速させるだろう。

このダイナミクスは、より速い成長は価格の安定性を犠牲にすべきだという従来のマクロ経済の前提に挑戦するものである。

資本支出は天井から底へ

Woodはまた、資本投資の構造的変化を強調した。

ドットコムバブルや通信バブル崩壊後の何十年もの停滞の後、パンデミック期間中に資本支出が急増し、ARKによると、今では一時的なピークではなく、より高い基盤を築いていると述べた。

政策の変化、例えば加速減価償却、法人税の実効税率の低下、規制緩和などがこの傾向を強め、ARKが歴史的に重要なインフラと製造業を主導する投資サイクルを支援すると主張した。

ビットコインと成長デフレ時代の市場

このメモはまた、資産配分についても触れ、最近の金の上昇とビットコインの供給制限の設計を対比させた。Woodは、ビットコインの伝統的資産との相関が低いことが、単なる危機の避難所ではなく、生産性に促された拡大の中での多様化の可能性を示していると述べた。

Woodは、今後数年間を、1970年代以降の経済パターンからのブレークと位置付け、技術的デフレーションが成長とインフレ低下、長期金利の低下を共存させる可能性があると示唆した。これは市場がまだ十分に評価していないシナリオである。