最近、大規模な機関投資資金が住宅不動産に流入するのを抑制しようという話が出ています。その提案はわかりやすく聞こえます—企業の大家を排除し、一般の人々にとって住宅をより安くする。

しかし、実際はそれほど単純ではありません。はい、シングルファミリーホームを買い占める巨大投資家は火種となっています。誰も、地域が賃貸ポートフォリオに変わるのを見たくありません。それでも、単に機関投資家の市場参入を阻止する政策は、根本的な問題を見逃しがちです。住宅の手頃さは、所有者だけの問題ではなく、供給、ゾーニング、建設コスト、その他多くの要因が平均的な住宅購入者に逆風をもたらしています。

誰が買えるかを制限することは、病気そのものではなく症状を抑えるだけです。利用可能な住宅の不足、制限的なゾーニング法、建設制約こそが価格上昇の本当の原因です。これらの根本的な問題を解決しない限り、一つの買い手タイプを禁止しても、実際により手頃な所有を実現する扉は開かれません。

これは、見出しだけ良く見えるポピュリスト的な動きですが、期待される結果をもたらすことはほとんどありません。市場介入は、これほど単純にはいきません。