ウズベキスタンの通貨進化：安定したコインが規制サンドボックスを通じて正式な決済システムに導入される

ウズベキスタンは、安定したコインを正式に決済インフラに統合することで、デジタル資産へのアプローチを再構築しており、中央アジアの暗号通貨に対する姿勢に大きな変化をもたらしています。2026年1月1日から、新たに署名された規制枠組みの下で、国家展望プロジェクト庁と中央銀行が監督するコントロールされたサンドボックス環境が開始されます。

サンドボックスは単なるテストの場以上のものであり、ウズベキスタンの通貨政策がブロックチェーンベースの決済に向かって進化していることを示しています。パイロットプログラムでは、分散型台帳技術を利用した安定コイン決済システムを開発し、地元の企業がライセンスを持つ証券取引所プラットフォーム上でトークン化された株式や債券を発行できるようにします。この二重のアプローチは、小売向けの安定コインの採用と証券のトークン化を分離し、オープンな洪水の代わりに構造化された道筋を作り出しています。

デジタル通貨：中央銀行の微妙な立場

興味深いことに、ウズベキスタンの中央銀行はより広範な暗号通貨の採用には慎重な姿勢を保っています。ティムール・イシュメトフ議長は9月に、暗号活動には「深刻な金融政策への影響のために厳格な管理が必要」と強調しました。彼の立場は、主に銀行間決済に利用されると考える中央銀行デジタル通貨(CBDCs)にまで及び、これは他の場所のリテールCBDCの物語と矛盾しています。

この慎重なアプローチは、規制の成熟度の高まりを反映しています。2024年3月、ウズベキスタンの国家展望プロジェクト庁は、暗号市場参加者の月額手数料を約20,015ドルに倍増させ、規制と収益創出が共存していることを示しています。

地域の加速：中央アジアの暗号通貨レース

ウズベキスタンのサンドボックス導入は、中央アジアがデジタル資産エコシステムを急速に近代化している最中に行われています。キルギスは10月にソムに連動した安定コインを展開し、自国のCBDC研究を進めるとともに、国家支援の暗号通貨準備金の構想も始めています。一方、カザフスタンは地域のリーダーとしての地位を確立しつつあります。2024年には、マネーロンダリングに関与した130の暗号プラットフォームを排除し、中央銀行デジタル通貨のパイロットを行い、BNBなどの資産を保有するパートナーシップによる国家連携の安定コインを支援しています。

この矛盾した組み合わせ—同時に執行と革新—が、現代の中央アジアのデジタル資産政策を定義しています。ウズベキスタンの新しい枠組みは、同国をこの地域の進化においてバランスの取れた参加者として位置付けており、暗号通貨を全面的に採用したり拒否したりするのではなく、金融の安定性と投資家保護を目的とした制度的なガードレールを通じてそれらを取り込んでいます。