2026年の暗号通貨展望：なぜ流動性がサイクルよりも重要なのか

Source: Coindoo Original Title: Crypto Outlook for 2026: Why Liquidity Matters More Than Cycles Original Link: 暗号市場の2025年のパフォーマンスは、当初思われていたよりも重要になる可能性があります。多くの投資家が期待した爆発的で広範な上昇ではなく、今年は市場の構造がどれほど深く変化しているかを露呈しました。

最近の市場分析によると、馴染みのある4年サイクルのブームとバストレンドは、もはや暗号リターンを形成する支配的な力ではなくなっています。

重要なポイント

• 従来の4年暗号サイクルは次第に重要性を失い、市場のパフォーマンスは今や流動性と投資家の関心が集中している場所によって左右される。
• ETFなどの機関投資商品は安定した資金流入をもたらしていますが、その資金は主に大型資産の少数のグループに限定されており、広範な市場にはほとんど広がっていません。
• 2026年の暗号の展望は、ETFの拡大による流動性の拡大、大型資産の強力なラリー、またはリテール投資家の関心の回復のいずれかにかかっています。

もはや一斉に動くのではなく、資本は選択的に振る舞っています。流動性は投資家の関心が最も高い場所に集中し、多くの市場はビットコインやその他の大型資産のヘッドライン価格の動きから切り離されています。過去のサイクルでは、ビットコインの上昇は自然と主要なアルトコインや最終的には小さなトークンへと広がっていました。しかし、その伝達メカニズムは崩れつつあるようです。

機関投資資本は壁を築き、波を作らない

最大の構造的変化の一つは、機関投資の台頭です。ETFやデジタル資産信託などの商品は、新たな資金の主要な入り口となっていますが、これらはオープンなパイプラインというよりはクローズドなエコシステムのように機能しています。これらは狭い範囲の大型資産に対して持続的な需要を生み出すことができますが、その流動性はめったに市場全体に波及しません。

同時に、リテールの関心は暗号から株式やAI、コモディティなどのテーマ取引へと移っています。2025年の結果は、支配的な資産の少数がほとんどの新規資金を吸収し、広範なトークン市場は勢いを維持するのに苦労したことです。アルトコインが上昇した場合でも、その動きは短期間で、数週間しか持続せず、売り圧力やトークンのアンロックによって消えていきました。

2026年はなぜ非常に異なる展開になる可能性があるのか – あるいはそうならないのか

今後を見据えると、2026年のいくつかの可能な道筋が浮かび上がります。すべては、流動性が少数の主要資産を超えて広がるかどうかにかかっています。

一つの可能性は、機関投資商品が保持できる資産の範囲を拡大することです。SolanaやXRPなどの資産に関する初期の規制申請は、このプロセスがすでに始まっていることを示唆しています。これらの手段を通じてより多くのトークンがアクセス可能になれば、資金はより深く市場に到達し始めるかもしれません。

もう一つのシナリオは、主要な資産自体に依存します。ビットコインやイーサリアムの強力で持続的なラリーは、過去のサイクルと類似した富の効果を再現し、投資家に利益をデジタル資産全体に回転させることを促す可能性があります。その資金が暗号内に留まるかどうかは未だ不明です。

最も可能性は低いですが、最も影響力が大きい結果は、リテール投資家の関心の回復です。関心が株式から暗号に再び向かえば、新たな資金流入やステーブルコインの発行再開をもたらし、市場の広がりを復活させる可能性があります。

現時点では、明確なメッセージはこれです：2026年は馴染みのサイクルの物語によって定義されることはありません。むしろ、市場の方向性は、流動性と投資家の関心が最も大きな名前を超えてついに広がるのか、それとも集中が暗号の次の章を支配し続けるのかにかかっています。