Kratos Defense 株価、新たなアナリストのカバレッジで急騰

何が上昇を引き起こしたのか

Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ: KTOS) は、ジョーンズリサーチの強気のカバレッジを受けて、月曜日早朝に9.7％上昇しました。アナリストのジョシュ・サリバンは買い推奨を付け、防衛請負業者の$150 目標株価を設定し、金曜日の$79 終値からかなりの上昇を示唆しています。

Kratosの成長ストーリーの背景

楽観的な見方は、Kratosの堅実な運営の勢いに根ざしているようです。同社の最新の収益報告は、事業全体にわたる説得力のある勢いを明らかにしています。

収益の加速 — Kratosは、2025年度第3四半期の結果で前年比26％の売上成長を記録し、無人システム部門は36％拡大しました。このパフォーマンスは、防衛技術セクターにおける強い需要を示しています。

今後の勢いの兆候 — 受注残比率（book-to-bill ratio）は1.2であり、将来の収益を確保していることを示唆し、経営陣の見通しを支持しています。Kratosは、2026年度の有機的な収益成長率を15-20％と見込み、2027年度には18-23％に加速する可能性があります。

収益性の状況 — 防衛株は第3四半期に収益性を示し、1株当たり0.05ドルの利益を生み出し、今年度これまでに0.10ドルを蓄積しています。

評価の問題点

しかし、評価の観点から見ると、重要なギャップが浮き彫りになります。売上高の成長が強い一方で、同社は収益性の逆風に直面しています。経営陣は、年末までにマイナスのフリーキャッシュフローが続くと予想しており、投資の妥当性を複雑にしています。

より重要なのは、もしKratosが年間利益0.20ドルを達成すれば—これは現在のパフォーマンスに基づく合理的な予測です—株価は現在の価格で400倍超の高いP/E倍率で取引されることになります。比較として、今後数年間の成長率予測15-23％は、第3四半期の26％の成長から減速していることを示しています。

より広い文脈

この乖離は、成長率が鈍化している成長株がこのようなプレミアム評価に値するのかという疑問を投げかけます。ジョーンズリサーチの楽観的な見方は、Kratosの防衛セクター内での市場ポジションに対する信頼を反映していますが、投資家は短期的な成長が示唆する目標株価を正当化するかどうか、特に収益拡大とともに持続するキャッシュフローの懸念を考慮すべきです。

市場の最初の反応は、Kratosの軌道に対する楽観を示していますが、基本的な指標を慎重に精査した上で、この防衛請負業者への投資ポジションを検討すべきです。