某頭部取引所のエコシステムファンドの運用は興味深い——1億ドルのファンド規模、1回の投資決定は5万ドル。この戦略は実はクラシックな期待管理のフレームワークです。

低コストで開始し、高い期待収益を狙う。ファンドが動き出すと、市場はすぐに想像の余地を形成します：公式が動いている以上、プロジェクトには潜在力があると。個人投資家は逃したくないと早めにポジションを取り始め、コミュニティは追随して拡散し、熱気は自然に広がる。価格は順調に上昇し、全体の過程で操縦者の資金調達コストはむしろ最小化される。

この背後にある論理は実は期待駆動です。爆点がない？自分で作り出す。一つの公告、一つの投資、一つのシグナルだけで、市場は自己強化を始める。個人投資家のFOMO心態とコミュニティの拡散力は、しばしば実際の資金量よりも強力です。これがエコシステムファンドが熊市でもますます増える理由——彼らはすでにコストとリターンの計算を済ませているのです。