2026-01-11 08:24:36

暗号市場のこの数年の発展を見ると、面白い矛盾現象に気づきます。

私たちは日々、非中央集権、DAOガバナンス、オンチェーンの自主性について議論していますが、実際にウォレットを開けてみると、DeFiのほとんどの活動はUSDTやUSDCを中心に回っています。これらの存在は本質的に何でしょうか？伝統的なドルをブロックチェーン上に移したIOU（借用証書）に過ぎず、その信用源はニューヨークの中央集権的な機関にあります。要するに、オープンソースシステムでオープンソースソフトウェアを動かしているようなもので、見た目はクールですが、根底には人の手が掴んでいるのです。

これにより、より深い問題が浮かび上がります：もし私たちの日常取引の価値尺度が旧体系に依存し続けるなら、Web3の理想的な全体像は空中楼閣に過ぎないのではないでしょうか？

**暗号ネイティブのステーブルコインの登場がこのゲームを変えた**

USD1のような製品は、異なる道を歩んでいます。その信用は、特定の規制当局の保証ではなく、オンチェーン上で透明かつ公開され、超過担保された暗号資産（例：BNB、ETH）に基づいています。発行から償還、清算まで、すべて改ざん不可能なコードにより管理されており、誰も自由に凍結できず、政策による禁止もありません。

これは何を意味するのでしょうか？それは、私たちが初めて、暗号の世界で生まれ、暗号資産によって裏付けられ、暗号経済のために設計された原生的な価値単位を手に入れたことを意味します。伝統的な金融の言葉を借りれば、これこそが未来の暗号国家における真の「法定通貨」です。

**どんなシナリオが想像できるか**

DAOは貢献者にこのステーブルコインで給与を支払い、暗号世界の借入契約や商取引もこれを基準に行います。さらには、オンチェーンの税収や公共サービスの料金もこれを基準に設定されるでしょう。こうして、暗号経済全体は従来の金融の「引力の束縛」から解放され、本来の自由な経済圏へと進化します。

もちろん、現段階ではこの種の製品はまだ若く、主流になるにはより多様な担保資産やエコシステムの拡大が必要です。しかし、この方向性自体がすでに目を見張るものです。

**資産運用から投票へ**

したがって、この種のステーブルコインを保有したり流動性を提供したりすることは、単なる資産運用を超えた行動です。実質的には、コードとコミュニティによるガバナンスにより支えられる金融未来に対して投票しているのです。あなたが提供する流動性の一つ一つが、新しい建築物の一部となって積み重なっていきます。

この未来像は、年利の数字以上にワクワクさせるものです。

BNB0.49%

ETH0.88%

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CryptoPunster

· 01-13 00:09

言葉は美しいが、結局は皮を変えた中央集権だ。私たちはUSDTの奴隷からUSD1の奴隷へと変わっただけだ、これだけ？笑ってこの取引を損で終わらせる

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CommunityWorker

· 01-12 18:48

说得好啊，终于有人戳破这层窗户纸了，USDT和USDC就是披着去中心化皮的中心化怪物等等，USD1真的靠谱吗？超额抵押听起来不错，但万一生态崩了呢？老哥们别光嘴炮，真得有人用起来才行啊感觉Web3还得再折腾几年，抵押品的种类得丰富起来这思路我买账，但现在谁真的用稳定币交工资啊，还是得靠USDT吃饭

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SchrodingerGas

· 01-11 08:54

良いですね。ただし、オンチェーンのステーブルコインが本当にUSDTの地位に挑戦するには、担保の流動性が十分に堅固である必要があります。待って、超過ロックされたBNBとETHを使ってステーブルコインを発行するの？これって結局、これらのコインの価格が暴落しないことを賭けているだけじゃないですか。本質的にはリスクを別の形に移しているだけのように感じます。毎日「引力の束縛から解放される」と言いますが、DeFiの主要な取引ペアはやっぱりUSD1ペアじゃないですか。現実はそういうものです。このアイデアは良いですが、エコシステムのアプリケーションが追いつくかどうか次第です。さもなければ、どんなに良いコードでも紙の上の経済モデルに過ぎません。本当の問題は流動性です。十分な深さがなければ、誰も日常的な取引に使おうとはしません...

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ConsensusDissenter

· 01-11 08:53

くそ、やっと誰かが言った。毎日中央集権を吹きながら、結局USDTに足を引っ張られているだけだ。その通りだね、真の意味での独立はなく、ただ別の仮面をかぶって搾取され続けているだけだ。 USD1のアイデアは確かに新鮮だけど、生き残れるのか？歴史は何を証明しているのか... 正直に言うと、コードガバナンスは素晴らしそうに見えるけど、流動性不足では何も意味がない。あなたの投票論は少し理想主義的すぎる、大多数の人はやっぱり利益を求めている。担保が多いほどリスクも大きくなる、これは悪循環だろう。そうは言っても、少なくとも誰かが現状を打破しようとしていることは認める。

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faded_wojak.eth

· 01-11 08:41

良いことを言うね、でもUSDTの凍結問題は私たちみんな見ているところだ賛成だ、ブロックチェーン上の「法定通貨」という概念は確かに考える価値があるこの理想的なセットは気持ちいいけど、流動性は十分か？今はまだ早すぎる核心は担保信用の問題で、どれくらい持つかは正直わからない投票の例えは面白いね…でもどれだけ稼げるかも見てみないと（笑）理にかなっているけど、USDTからUSD1への移行には時間がかかるねついにこの痛点を突いた人が現れた、DeFiがステーブルコインに縛られているのは本当にひどいこれこそWeb3が進むべき道だ、中間者を排除するやり方だ年利のリターンなんて誰も気にしていないだろう、偽るな

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DefiPlaybook

· 01-11 08:32

データによると、DeFiにおけるUSDT/USDCの比率はすでに72%に達していますが、これは一体何を意味しているのでしょうか？私たちは非中央集権を謳っていますが、実際には中央集権的資産に縛られている、皮肉ではありませんか。 --- USD1のようなネイティブステーブルコインのTVLの成長は確かに注目に値しますが、重要な問題は：超過担保メカニズム下での清算リスクをどうやって定量化するかです。これはコードを見てから判断します。 --- 良いアイデアですが、現段階ではエコシステムの深さがまだ不足しています。より多くのアプリケーション層のサポートが必要で、理論的枠組みだけでは不十分です。リスクについても注意喚起します。 --- 3つの観点から見ると：流動性の深さ、担保資産の多様性、エコシステムアプリのカバー範囲です。これらはすべて欠かせず、いずれかが欠けると全体が崩れます。 --- 良いことを言いますが、私が気になるのは、これがいつ本当にUSDTの地位を置き換えることができるのかです。オンチェーンのデータによると、まだかなり遠いです。 --- きれいな理想主義的なエネルギードリンクを打ちましたが、実際の運用ではどうでしょうか？清算メカニズム、価格予言機、流動性マイニングのインセンティブなどの細部は耐えられるのでしょうか。 --- この論理の連鎖は少し長い感じがします。途中の段階で断裂しやすいです。暗号ネイティブのステーブルコインは金融自主権の解決策ではありません。別の話です。

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