手里握着一堆ETH、既想守住長期升値機会、又需要一筆流動資金周転——この矛盾をどう解くか？

実は、両者を兼ね備える方法がある：抵当債務ポジション（CDP）メカニズムを通じてETHを「活性化」させるのだ。

**基本的なロジックは非常にシンプルだ**：ETHをスマートコントラクトにロックインし、システムが担保資産の価値に基づいて同等額のステーブルコインを発行してくれる。このステーブルコインは自由に使用できる——投資、緊急資金、ポジション追加、どう使うかはあなた次第だ。一方、元々のETHはコントラクト内で増値し続け、相対的に資産升値の可能性を保持しつつ、キャッシュフローの柔軟性を手に入れたことになる。条件が許せば、元本と利息を返済してETHを取り戻せば、プロセス全体が完結する。

**だがリスクも非常に現実的だ**。最大の脅威は清算にある。担保資産の価格が特定の臨界点まで下落すると、プロトコルはシステムの健全性を維持するため、あなたのポジションの一部を強制的に決済する。したがって、この操作の鍵は、リスクバッファー——絶対に担保率を限界まで高めてはいけない、十分な安全マージンを確保しなければならない。

**収益を最適化するには？** 流動性ステーキングとステーブルコイン領域で深い運営実績のあるプロトコルを選ぶことが重要だ。市場上の設計が合理的なDeFiプラットフォームの中には、複数の奨励メカニズムを通じて、担保資産が追加のエンパワーメントを得られ、CDPを純粋な「借入」から「収益増幅」へと進化させるものもある。

簡潔に言えば、これは技術的な作業だ。流動性資金を活用し、レバレッジをコントロールし、担保率を定期的に監視する——これらを実現できれば、CDPは「受動的な待機」から「能動的に稼ぐ」ツールへと変わるのだ。