正直に言えば、この10年の暗号界で起きたことは華やかに見えるが、実際に動向を決定しているのは、決してトレーダーの感情の揺れや一部の大Vの意見、さらにはどこかの機関のレポートではない。

決定的なのは、資金だ。

資金は物語を作らず、情熱を語らず、忠誠心も持たない。ただ一つのことをする——二つの場所を探す：リスクが低く、効率が高い場所を。まさにこの冷徹な合理的選択が、世界中の資金の流れを深く、不可逆的な変化へと推し進めている。

**中央集権型取引所の天井が見え始めた**

これらの年、CEXは暗号金融の大部分を担ってきた。しかし、市場はますます拡大し、問題も顕著になってきた：資産は手元にあるが、コントロール権はない。プラットフォームのブラックボックス操作、保管リスク、単一点故障の危険性、規制の不確実性——これらは小さな問題ではなく、構造的な課題だ。

ユーザーは次第に本質的な問題に目覚めてきた：なぜ自分の資産を自分で管理できないのか？

資金はこの変化に対して敏感であり、人の反応よりも常に速い。

**非中央集権化はもはやスローガンではなく、インフラになった**

DeFiという概念は実は新しいものではないが、大規模に機関レベルの資金を支え、システムが十分に安定し信頼できる非中央集権インフラが、最近になってようやく形になりつつある。新世代のパブリックチェーンと実行環境は、かつての性能ボトルネックや安全性の懸念を解決しつつあり、資金はより良い選択肢を持ち始めている。

これはトレンド予測ではなく、資金が足で投票した結果だ。