2026年1月1日から、香港金融管理局は正式に新しい暗号資産監督枠組みを実施します。今回の改革はバーゼル監督基準に基づいており、暗号資産を正式に銀行の自己資本比率規制の対象に組み入れます。

新規制では暗号資産を2つの大カテゴリーに分類します。第1類は低リスク資産で、トークン化された伝統資産と承認されたステーブルコインが含まれ、これらのリスク加重は相対的に低いです。第2類は高リスク品種です——ビットコイン、イーサリアムなどの主流コインはここに分類され、リスク加重は直接1250%まで跳ね上がります。

これは何を意味するのでしょうか？8%の自己資本比率要件に従って計算すると、銀行がビットコインやイーサリアムなどの高リスク暗号資産を保有する場合、ほぼ1:1の比率で資本を準備する必要があります。言い換えれば、BTCまたはETHに1ドル投資すれば、そこに1ドルの資本を準備する必要があります。このアプローチの目的は、銀行の高リスク暗号資産への露出を厳格に管理し、金融イノベーションの発展スペースと同時にシステミックリスクを防止することです。

市場にとって、このポリシーは暗号資産規制がますます細分化されていることを示し、機関投資家と銀行に明確なリスク管理シグナルを送っています。