追涨杀跌の現象がますます顕著になってきました。BTCが9万ドルを割った日、その状況は特に問題を明確に示しています——月曜日と火曜日に引き続き買い増しをしていた現物ETFの機関投資家たちが、瞬時に売りに転じました。ブラックロック、フィデリティ、グレイステクノロジーなどの大手機関は四桁レベルの売り注文を出し、伝統的な投資家も良い状況ではありません。上昇時には一緒に突っ込み、下落時にはすぐに逃げ出す。

正直なところ、この局面の市場流動性は依然として十分ですが、問題は新規資金の参加度が非常に慎重であることです。機関投資家はすでに揺れ動くリズムに慣れており、実際の増加資金はむしろ様子見をしています。短期的にはこの現象は続く可能性があり、結局のところボラティリティ自体が市場の常態だからです。