38万億米国債の利息支出は毎年1兆ドルにも達し、これはもはや普通の債務問題ではなく、世界の金融市場を覆うシステミックリスクとなっている。

近年、状況はますます複雑化している。米国の財政政策には規律がなく、無謀な支出計画がこの危機を悪化させている。日本やヨーロッパなどの伝統的な先進国は二つのジレンマに陥っている：米国債を買い続けて崩壊を防ぐか、売却をためらうか。これと並行して、ヘッジファンドや機関投資家が大量に米国債市場に流入し、このゲームで一杯食おうとしている。

本当の大資本はすでに動き出している。彼らは静かに資産配分を調整し、金や戦略的資源を蓄え、ドル信用に依存しない投資先を模索している。これは明確なシグナルだ。

目の前の道は確かにどれも良くない。耐え続けるか、インフレと赤字が世界の購買力を蝕み続けるか；金利が急上昇して金融動乱を引き起こすか；ドル信用が徐々に衰退し、多元通貨体制が浮上するか。この三つの道のいずれかが、世界の資産構造を一新させる。

このような大きな背景の中で、伝統的な安全資産の定義は書き換えられつつあり、かつて辺境とされた資産クラスが新たな注目を集め始めている。潮が引くときにこそ、誰が本当に準備を整えているのかが見えてくる。