金はついに米国債を逆転しました。

数十年にわたり、米国財務省債券は世界の準備資産の不動の基盤でした。

しかし、2026年1月以降、その基盤は崩れ始めています。

歴史的な価格高騰と中央銀行の絶え間ない積み増しにより、金は海外政府が保有する最大の準備資産として米国債を追い越すと予測されています。

群衆がFRBを見ている間に、世界の中央銀行は静かに世界の金融構造を再構築していました。

世界金協会のデータによると、米国以外で保有される世界の公式金準備総量は現在9億トロイオンスを超えています。

表面下では、これは単なる価格の動きではなく、「金融武装化」からの構造的な逃避です。

- 2025年末の価格では、米国以外の公式金準備は約3.93兆ドルと評価されており、外国の公式機関が保有する米国債の3.88兆ドルを上回っています。
- 構造的需要：中央銀行は世界の金需要の20%以上を占めており、2010年代の平均約10%から増加しています。
- 「制裁ヘッジ」：新興国は、2022年に見られたロシア式の凍結から準備資産を守るために、積極的に金塊への分散を進めています。
- 機関投資家の転換：金の公式準備全体に占める割合はほぼ20%に上昇しており、2023年末の15%から増加しています。

2026年の勝者は、「リスクフリー」の紙幣を追い求める者ではなく、カウンターパーティリスクのない資産を保有する者になるでしょう。