#我在广场发首帖

2026 年 1 月初、現物ETFは年末の純流出を逆転させました。この数十億ドル規模の純流入は外部の増加資金であり、取引所内のレバレッジではありません。これは、機関投資家が年間の調整を完了した後、約9万ドルを新たなコストの軸として建玉を増やしていることを示しています。

空売りの圧力は通常、契約保有量の劇的な増加とレートの極端な歪みに伴います。しかし、現在のレートは穏やかであり、強気の投資家は過度にレバレッジを使いすぎていないことを意味し、価格上昇は主に現物買いによって駆動されています。

オンチェーンのデータによると、LTHは9万ドルを超えてもパニック的または大規模な配布は見られません。通常、主要な上昇波の兆候は、回転が完了した後のコンセンサスの引き上げであり、現在の保有比率は非常に10万ドルの突破に有利です。市場構造は比較的健全です。

市場構造は健全ですが、1月15日のMSCIによるデジタル資産指数の決定や地政学的リスクによる短期的な混乱に警戒する必要があります。