## 2025年ゴールド変動トレンドスキャン：さらに上昇の余地はあるか？

**金価が何度も高値を更新する理由？3大核心原動力を完全解読**

過去1年以上、ゴールドは驚異的な上昇幅を記録し続けています。データから見ると、2024-2025年ゴールドの上昇幅は過去30年で最高水準に近づき、2007年の31%と2010年の29%を上回り、10月には1オンス当たり4,300ドルを突破した後も何度も過去最高値を更新しています。この相場が依然火熱な中、多くの投資家が疑問を抱いています：**このゴールド変動トレンドは継続できるのか？今参入するのは手遅れではないか？**

ゴールド価格の急騰を理解するには、3つの主な推動力を見る必要があります。

**第一に、地政学的政策の不確定性が増加しています。** 新政府発足後の一連の関税政策は市場のリスク回避感情を直接的に引き起こしました。歴史的経験によれば、2018年の米中貿易摩擦期間のような時期に、金価は通常政策の不確定段階で5-10%の短期反発を経験します。市場が不確かさに満ちているとき、投資家は自然とゴールドのような伝統的なリスク回避資産に転じます。

**第二に、連邦準備制度理事会の利下げ期待が継続的に影響しています。** 中央銀行の利下げはドル安をもたらし、ゴールドの保有機会費用は低下し、魅力は向上します。注目すべきは、9月のFOMC会議後、金価は反対に下落したことです。主な理由は、市場が既に25ベーシスポイントの利下げを先行消化しており、さらにパウエルが今回を「リスク管理型利下げ」と定義し、継続的な利下げを暗示しなかったため、市場は今後のペースについて様子見となったからです。CME金利ツールデータによれば、12月の米連邦準備制度による25ベーシスポイント利下げの確率は84.7%に達し、このようなデータ変化はゴールド変動の判断基準として使用できます。

ゴールド価格と実質金利は明らかな負相関を示しており、つまり「利下げでゴールド上昇」です。実質金利は名目金利からインフレ率を引いたもので、連邦準備制度の政策は名目金利に直接影響を与えるため、金価の変動はほぼ利下げ期待と金利決定結果に従います。

**第三に、世界各国中央銀行がゴールド準備を増配しています。** 世界金協会の最新データによれば、2025年第3四半期の世界各国中央銀行の純粋な購金量は220トンに達し、前四半期比で28%増加しました。前9ヶ月間の中央銀行累計購金は約634トンで、去年同期を若干下回っていますが、他の時期よりはるかに高い水準です。より注目に値するのは、中央銀行準備調査では、回答した中央銀行の76%が今後5年間、ゴールド比率は「中程度または大幅に上昇する」と考えており、同時に多くの中央銀行はドル準備比率が低下すると予想しています。

**ゴールド変動を推進する他の要因**

上記3大駆動力のほか、グローバルな経済・政治環境も作用しています。2025年時点で、世界債務総額は307兆ドルに達し、高い債務水準は各国の金利政策柔軟性を制限し、金融政策は緩和傾向にあり、実質金利を押し下げています。ドルへの信頼低下も投資家をゴールドへ向かわせており、特にドル安の際には、ドル建て価格のゴールドはより相対的に魅力的です。ロシア・ウクライナ戦争の継続、中東情勢の緊張などの地政学的リスクが避難需要をさらに強化しています。

さらに、メディアとソーシャルメディアの継続的な注目も短期資金の流入を推し動かし、連鎖効果が連続上昇の局面を生み出しています。注意が必要なのは、これらの短期要因は激しい変動を引き起こしやすく、長期トレンドの必然的な継続を意味しない点です。台湾の投資家にとって、ドル/ニュー台湾ドルの為替変動も、外貨建て価格のゴールドの最終的な利益に影響を与えます。

**機関投資家の見方は？2026年金価目標値は全面上昇**

最近調整が出ているものの、大手投資銀行のゴールドに対する長期見通しは一貫して楽観的です。JPモルガンのコモディティチームは今回の調整を「健全な調整」と見なし、短期リスクについて警告した後、2026年第4四半期の目標値を1オンス当たり5,055ドルに引き上げました。ゴールドマン・サックスは2026年末に1オンス当たり4,900ドルの目標値を維持し、バンク・オブ・アメリカはより積極的で、2026年目標値を5,000ドルに引き上げた後、ストラテジストは最近、ゴールドが明年6,000ドル大関に向かう可能性さえあると述べています。有名ジュエリーブランドの大陸足金首飾参考価格は依然1,100元/グラム以上で安定しており、大幅な下落は見られません。

**個人投資家ガイド：ゴールド変動下の投資思考**

この上昇ラウンドのロジックを理解した後、重要な問題は次のようになります：今買えるのか？答えは——機会はありますが、自分に合った規模で行う必要があります。

**経験豊富な短期トレーダー**にとって、変動相場は豊富な機会を提供します。市場流動性が充分で、短期変動方向は比較的判断しやすく、特に急騰急落の時期には、買い買い売り売り力は一目瞭然で、利益機会が多くなります。経済カレンダーを活用して米国経済指標を追跡することで、取引決定を効果的に補助できます。

**初心者投資家**の場合、短期変動に参加したい場合は、必ず小資金で試してから、無じ加増することは控えてください。心態が一度崩れたら、極めて容易に全額失う結果になります。

**実体ゴールドを長期保有したい**場合、かなりの幅の変動に対応する心情準備が必要です。長期的には上昇が見込まれていますが、その間に激しい変動が出現する可能性があり、事前に自身の受け入れ能力を衡量する必要があります。

**投資ポートフォリオ配置にゴールドを組み込む**ことはもちろん可能ですが、ゴールドの変動率が株式以下ではないことを念頭に置き、全身一つに賭けることは推奨しません。ゴールドの年平均変動幅は19.4%で、S&P500の14.7%を上回っています。分散投資がより堅実な選択肢です。

**収益を最大化したい**投資家は「長期保有+短期波動取引」の並行戦略を検討する価値があります。特に米国盤データ公表の前後で変動が明らかに拡大する時間帯です。ただし、これは一定の経験とリスク管理能力が必要です。

**ゴールド投資の3つの重点注意事項**

ゴールド取引コストは比較的高く、一般的に5%-20%の間です。ゴールドサイクルは非常に長く、10年の尺度から見ると保値と増値が実現できますが、この10年間も2倍になったり半分になったりする可能性があります。どのような戦略を採用する場合でも、過度な集中は推奨されず、分散配置が常により賢明な選択肢です。