オーストラリアドルは米ドルに対して下落傾向を続けており、AUD/USDペアは6日連続の下落となっています。オーストラリア準備銀行（RBA）が2月にも金融引き締めを行う可能性が示唆されているにもかかわらず、通貨は大きな支援を得られておらず、世界市場での米ドルの強さを反映しています。
テクニカル分析の観点から、AUD/USDは0.6600付近の重要なコンフルエンスサポートゾーンを下抜けし、勢いの変化を示唆しています。現在、ペアは9日EMA(EMA)の下で取引されており、以前の強気のサポートだった上昇チャネルも下回っています。
下落圧力が続く場合、オーストラリアドルは心理的節目の0.6500を試す可能性があり、さらに弱含みが続けば、8月に記録した6ヶ月安値の0.6414まで下落する可能性もあります。反発局面では、0.6619付近の9日EMAが抵抗線となり、これを上抜けると3ヶ月高値の0.6685、次いで2024年10月以来の最強値である0.6707に挑戦する展開が考えられます。このゾーンを突破すれば、上部チャネルの境界線である0.6760付近が視野に入ります。
オーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に上昇し、11月の3ヶ月低値の4.5%から反発しています。これは経済における価格圧力の持続を示唆しています。このデータはRBAのタカ派的な見方を強化し、主要なオーストラリアの貸し手であるコモンウェルス銀行やナショナル・オーストラリア銀行は、従来より早期の利上げを見込む姿勢に変わっています。
スワップ市場は、2月の利上げ確率を約28%、3月にはほぼ41%と見積もっています。これは、経済の供給制約の中で頑固なインフレに対処するためにRBAが動くとの見方が高まっていることを反映しています。ただし、これらのインフレ兆候にもかかわらず、オーストラリアドルは依然として圧力にさらされており、市場は異なる力によって引き戻されている状態です。
米ドル指数(DXY)は、主要6通貨に対して米ドルのパフォーマンスを示すもので、98.40付近で堅調を維持しています。この強さは、今後数ヶ月のFRBの追加利下げ期待が後退していることに起因します。
最近の労働市場データはまちまちの内容でした。11月の雇用者数は64,000人増加し、予想をやや上回った一方、10月の数字は大きく下方修正されました。失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の高水準となっています。小売売上高は前月比横ばいで、消費者需要の鈍化懸念を強めています。
FRB当局者は、さらなる金融緩和の必要性について意見が分かれています。中央値の予測では、2026年に1回の利下げのみを見込んでいますが、一部の政策担当者は利下げを全く見込んでいません。一方、市場参加者は2回の利下げを予想しており、CME FedWatchツールは、1月会合での金利据え置き確率を74.4%、1週間前の約70%から上昇させています。
アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、雇用統計はまちまちのシグナルを示したものの、多くの調査でコスト上昇が見られ、企業はマージンを守るために価格引き上げを続けていると指摘しました。彼は、インフレに対する勝利宣言は早すぎると警告し、価格圧力は関税関連の要因だけにとどまらないと述べました。2026年のGDP予測は約2.5%です。
中国の経済成長は鈍化している様子です。11月の小売売上高は前年比1.3%増と、予想の2.9%や前月の数字を大きく下回りました。一方、工業生産は4.8%で、予想の5.0%を下回りました。固定資産投資は年初来で-2.6%と、予想の-2.3%を下回り、10月の-1.7%よりも深刻な縮小となっています。
一方、オーストラリアの製造業活動はやや改善し、S&Pグローバル製造業PMIは12月に52.2と、11月の51.6から上昇しました。ただし、サービス業PMIは52.8から51.0に低下し、総合PMIも52.6から51.1に下落、オーストラリア経済全体での軟化を示唆しています。
オーストラリア統計局の雇用データは、11月の失業率が4.3%で横ばいだったことを示しました。これは予想の4.4%を上回っています。ただし、雇用変動は懸念材料で、11月に21,300人の雇用喪失があり、10月の41,100人の増加と比べて逆に減少しています(修正)。これは20,000人の増加予想を大きく裏切る結果です。
今日の通貨市場で最も弱かったのはオーストラリアドルで、特に日本円に対して苦戦しました。AUDはUSDに対して0.19%下落した一方、JPYに対してはより大きく下落しました。例えば、103 USDのカナダドル（CAD）への換算レートは、米ドルの全体的な強さを示しており、リスク感応度の高い通貨に対しては引き続き上昇し、安全資産に対してはより防御的に取引されています。
パフォーマンス表は、市場が二分化していることを示しています。日本円やスイスフランのような安全資産通貨は比較的安定している一方、商品連動や成長感応度の高い通貨は売り圧力にさらされています。
RBAのタカ派期待とAUD/USDの弱さの乖離は、市場の重要なダイナミクスを浮き彫りにしています。金利差だけでは、世界的なリスクセンチメントの変化や米ドルのFRBホールド期待により、通貨を支えることはできません。ペアが0.6619 EMAを回復するまでは、テクニカル的には弱気のままであり、米国経済指標の急激な悪化や予想外のRBAの利上げ以外に短期的な反転のきっかけは限定的です。
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AUD/USDは0.6600を下回る下落、米ドルの強さが背景：通貨動向の要因は何か？
オーストラリアドルは米ドルに対して下落傾向を続けており、AUD/USDペアは6日連続の下落となっています。オーストラリア準備銀行（RBA）が2月にも金融引き締めを行う可能性が示唆されているにもかかわらず、通貨は大きな支援を得られておらず、世界市場での米ドルの強さを反映しています。
テクニカル的な状況はオーストラリアドルにとって弱気に転じる
テクニカル分析の観点から、AUD/USDは0.6600付近の重要なコンフルエンスサポートゾーンを下抜けし、勢いの変化を示唆しています。現在、ペアは9日EMA(EMA)の下で取引されており、以前の強気のサポートだった上昇チャネルも下回っています。
下落圧力が続く場合、オーストラリアドルは心理的節目の0.6500を試す可能性があり、さらに弱含みが続けば、8月に記録した6ヶ月安値の0.6414まで下落する可能性もあります。反発局面では、0.6619付近の9日EMAが抵抗線となり、これを上抜けると3ヶ月高値の0.6685、次いで2024年10月以来の最強値である0.6707に挑戦する展開が考えられます。このゾーンを突破すれば、上部チャネルの境界線である0.6760付近が視野に入ります。
インフレ期待は高まるも、市場は別の方向を見据える
オーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に上昇し、11月の3ヶ月低値の4.5%から反発しています。これは経済における価格圧力の持続を示唆しています。このデータはRBAのタカ派的な見方を強化し、主要なオーストラリアの貸し手であるコモンウェルス銀行やナショナル・オーストラリア銀行は、従来より早期の利上げを見込む姿勢に変わっています。
スワップ市場は、2月の利上げ確率を約28%、3月にはほぼ41%と見積もっています。これは、経済の供給制約の中で頑固なインフレに対処するためにRBAが動くとの見方が高まっていることを反映しています。ただし、これらのインフレ兆候にもかかわらず、オーストラリアドルは依然として圧力にさらされており、市場は異なる力によって引き戻されている状態です。
米ドル指数はFRBの不透明感の中で堅調を維持
米ドル指数(DXY)は、主要6通貨に対して米ドルのパフォーマンスを示すもので、98.40付近で堅調を維持しています。この強さは、今後数ヶ月のFRBの追加利下げ期待が後退していることに起因します。
最近の労働市場データはまちまちの内容でした。11月の雇用者数は64,000人増加し、予想をやや上回った一方、10月の数字は大きく下方修正されました。失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の高水準となっています。小売売上高は前月比横ばいで、消費者需要の鈍化懸念を強めています。
FRB当局者は、さらなる金融緩和の必要性について意見が分かれています。中央値の予測では、2026年に1回の利下げのみを見込んでいますが、一部の政策担当者は利下げを全く見込んでいません。一方、市場参加者は2回の利下げを予想しており、CME FedWatchツールは、1月会合での金利据え置き確率を74.4%、1週間前の約70%から上昇させています。
アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、雇用統計はまちまちのシグナルを示したものの、多くの調査でコスト上昇が見られ、企業はマージンを守るために価格引き上げを続けていると指摘しました。彼は、インフレに対する勝利宣言は早すぎると警告し、価格圧力は関税関連の要因だけにとどまらないと述べました。2026年のGDP予測は約2.5%です。
国境を越えた経済データが世界の成長見通しを圧迫
中国の経済成長は鈍化している様子です。11月の小売売上高は前年比1.3%増と、予想の2.9%や前月の数字を大きく下回りました。一方、工業生産は4.8%で、予想の5.0%を下回りました。固定資産投資は年初来で-2.6%と、予想の-2.3%を下回り、10月の-1.7%よりも深刻な縮小となっています。
一方、オーストラリアの製造業活動はやや改善し、S&Pグローバル製造業PMIは12月に52.2と、11月の51.6から上昇しました。ただし、サービス業PMIは52.8から51.0に低下し、総合PMIも52.6から51.1に下落、オーストラリア経済全体での軟化を示唆しています。
オーストラリア統計局の雇用データは、11月の失業率が4.3%で横ばいだったことを示しました。これは予想の4.4%を上回っています。ただし、雇用変動は懸念材料で、11月に21,300人の雇用喪失があり、10月の41,100人の増加と比べて逆に減少しています(修正)。これは20,000人の増加予想を大きく裏切る結果です。
主要通貨ペアのパフォーマンス
今日の通貨市場で最も弱かったのはオーストラリアドルで、特に日本円に対して苦戦しました。AUDはUSDに対して0.19%下落した一方、JPYに対してはより大きく下落しました。例えば、103 USDのカナダドル（CAD）への換算レートは、米ドルの全体的な強さを示しており、リスク感応度の高い通貨に対しては引き続き上昇し、安全資産に対してはより防御的に取引されています。
パフォーマンス表は、市場が二分化していることを示しています。日本円やスイスフランのような安全資産通貨は比較的安定している一方、商品連動や成長感応度の高い通貨は売り圧力にさらされています。
今後のAUD/USDの見通しは？
RBAのタカ派期待とAUD/USDの弱さの乖離は、市場の重要なダイナミクスを浮き彫りにしています。金利差だけでは、世界的なリスクセンチメントの変化や米ドルのFRBホールド期待により、通貨を支えることはできません。ペアが0.6619 EMAを回復するまでは、テクニカル的には弱気のままであり、米国経済指標の急激な悪化や予想外のRBAの利上げ以外に短期的な反転のきっかけは限定的です。