債務対投資のダイナミクスを見ると、2000年代中頃までは比較的安定していました。しかし、2006-2007年頃に何かが変わり始めました。数字は以前よりも急激に、速く上昇し始めました。

そして本格的な加速が訪れました。2010年代初頭には急激なジャンプが見られ、これは特定の政策や景気刺激策に起因していることが容易に特定できます。2010年代後半にもう一つの急増が始まりました。そしてCOVIDが襲ったときには？軌道は垂直に上昇しました。

これは単なる背景ノイズではありません。債務が投資資本を吸収する方法は、流動性サイクル、資産配分パターン、そして最終的には新興資産クラスへの資本流入を形成します。これらの波を理解することは、より広範な市場の動きを説明するのに役立ちます。