2026年1月米国株は上がり続けるのか？クリスマスラリーの後には「1月効果」が後押し

クリスマスが近づくにつれ、米国株式市場は一年に一度の伝統的な相場を迎えています。この「サンタクロース・ラリー」と呼ばれる現象は、通常、年末の最後の5営業日と新年の最初の2営業日に発生します。1950年以降の統計によると、S&P500指数はこの期間に79%の確率で上昇し、平均上昇率は約1.3%です。

なぜクリスマス期間中に米国株は上昇しやすいのか？

この相場の背後には複数の推進要因があります。祝祭ムードや年末ボーナスの支給、さらにファンドマネージャーが投資ポートフォリオを良く見せるために好調な個別株を買い増すことなど、これらの要素が重なり合い、サンタクロース・ラリーの伝統的な勢いを生み出しています。

今年のサンタクロース・ラリーは12月24日（水）に正式に始まり、2026年1月5日（月）の取引終了まで続きます。市場は息を潜めており、果たしてS&P500指数は7000ポイントの壁を突破できるのか注目されています。

S&P500指数は7000ポイントを狙う？ オプションデータに隠された秘密

オプション構造を見ると、S&P指数の正Gamma区間は現在6950から7050ポイントの範囲に集中しています。クリスマス週の間にボラティリティが時間価値によって消耗され続ける場合、7000ポイントは重要な心理的閾値となり、短期的なテクニカル分析においても重要なポイントとなります。

2026年1月の効果は引き継がれるか？

新年の1月を展望すると、Oppenheimerのアナリストの調査ではいくつかの有利なシグナルが見つかっています。彼らはS&P500指数が200日移動平均線（200日MA）を上回って1月の取引を開始した場合を過去に遡って検証し、面白い規則性を発見しました。

1950年以降、S&P500指数が1月の始値で滑らかなトレンドライン（200日MA）を上回った場合、平均月間上昇率は1.2%、上昇確率は64%です。一方、始値でトレンドラインを下回った場合、平均上昇率はわずか0.7%、上昇確率は50%にとどまります。現在、S&P指数はトレンドラインの上に位置しており、有利な状況にあります。

「1月効果」（January Effect）とは、株式市場において毎年最初の月に上昇しやすい季節性の現象を指します。もしサンタクロース・ラリーが順調に指数を押し上げ、1月に高いスタートを切ることができれば、新年の上昇局面はより期待できるでしょう。

言い換えれば、米国株の投資家はクリスマス相場を越えた後も、1月効果による上昇の勢いを享受し続ける可能性があります。