今年10月、国際金価格は史上最高値を記録し、一時は1オンスあたり4,400ドルに迫った。その後調整局面に入ったものの、市場の熱気は衰えず、投資家の間では一般的に次のような質問が飛び交っている：金価格は今後も上昇し続けるのか？今のタイミングで参入しても遅くないのか？
これらの疑問に答えるには、まず金価格上昇を促すいくつかの要因を理解する必要がある。
今回の金価格上昇は確かに異例だ。Reutersの統計によると、2024-2025年の金価格上昇率は過去30年で最高水準に達し、2007年の31%、2010年の29%を超えている。背後には主に三つの推進力がある。
トランプ政権発足後、関税政策の次々と導入され、市場にリスク回避のムードをもたらした。歴史的に見て、政策の不確実性が高まる局面（例：2018年の米中貿易戦争）では、金価格は短期的に5-10%上昇する傾向がある。市場に変動要因が多いとき、避難先としての金は自然と選ばれる。
FRBの利下げは二つの連鎖反応を引き起こす：ドルの弱含みと、金を保有する際の機会コストの低下だ。これにより、金の相対的な価値が高まる。
過去のデータを見ると、金価格は実質金利と明確な負の相関関係にある——金利が低いほど金は買われやすい。実質金利は名目金利からインフレ率を差し引いたもので、FRBの決定は名目金利に大きな影響を与える。
CMEの金利ツールによると、次回12月のFOMC会合での利下げ確率は84.7%。こうしたデータは、国際金価格の今後の動向を判断する重要な参考材料となる。
世界金協会（WGC）のデータによると、2024年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前四半期比28%増となった。これまでの9か月間で約634トンを購入しており、歴史的水準を大きく上回っている。
さらに、WGCの調査報告によると、76%の中央銀行が今後5年間で金の比率を「中程度または顕著に増加させる」と回答しており、多くの中央銀行がドル準備高の比率低下を予想している。これは、世界的に金を準備資産としての需要が高まっていることを示している。
世界の債務残高は高止まり（2024年時点で307兆ドル）し、各国の金利政策の余地は限られている。多くの中央銀行は緩和政策を継続しており、これが実質金利をさらに押し下げる要因となる。
地政学的リスク（ロシア・ウクライナ戦争、中東情勢の緊迫化）も避難需要を高めている。加えて、ソーシャルメディアやニュースの連続報道により、短期資金が無理なく流入し、金価格を押し上げている。
ただし、これらの短期的な要因は激しい値動きを引き起こす可能性があり、長期的なトレンドが必ずしも継続するわけではない点に注意が必要だ。
最近の金価格は変動が見られるものの、主要な機関は今後も堅調を予測している。
宝飾品の小売りを見ると、周大福や六福珠宝などの有名ブランドが提示する純金のアクセサリー価格は依然として1100元/グラム以上を維持しており、大きな下落は見られない。
総合的に見て、国際金価格を支える中長期的なロジックは変わっていない。
短期トレーダーの場合：値動きの激しい相場は多くのチャンスをもたらす。流動性も十分で、上昇・下落の方向性も判断しやすい。特に急騰・急落時には絶好のチャンスだ。ただし、初心者が短期取引を始める場合は、まず少額で試し、無理に資金を増やさないこと。心が乱れると大きく損失を出しやすい。
長期的に実物の金を買いたい場合：大きな値動きに耐える覚悟が必要だ。長期的には上昇基調だが、その途中の激しい変動に耐えられるかどうかをよく考える必要がある。
投資ポートフォリオに金を組み入れる場合：もちろん可能だが、全資産を投入するのは避けるべきだ。金の年平均振幅は19.4%であり、S&P500の14.7%を上回る。
最大のリターンを狙うには：長期保有と並行して、価格変動を利用した短期取引も検討できる。ただし、これには一定の経験とリスク管理能力が求められる。
最後にいくつかの注意点：
市場の変動は正常な範囲内だ。国際金価格のロジックを理解し、冷静な判断を心掛けることが最良の策だ。
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金価格高騰の背景：2025年の国際金相場はまだ期待できるのか？
今年10月、国際金価格は史上最高値を記録し、一時は1オンスあたり4,400ドルに迫った。その後調整局面に入ったものの、市場の熱気は衰えず、投資家の間では一般的に次のような質問が飛び交っている：金価格は今後も上昇し続けるのか？今のタイミングで参入しても遅くないのか？
これらの疑問に答えるには、まず金価格上昇を促すいくつかの要因を理解する必要がある。
国際金価格高騰の根本的な理由
今回の金価格上昇は確かに異例だ。Reutersの統計によると、2024-2025年の金価格上昇率は過去30年で最高水準に達し、2007年の31%、2010年の29%を超えている。背後には主に三つの推進力がある。
1. 政策不確実性によるリスク回避の高まり
トランプ政権発足後、関税政策の次々と導入され、市場にリスク回避のムードをもたらした。歴史的に見て、政策の不確実性が高まる局面（例：2018年の米中貿易戦争）では、金価格は短期的に5-10%上昇する傾向がある。市場に変動要因が多いとき、避難先としての金は自然と選ばれる。
2. 米連邦準備制度の利下げ期待による金の魅力増大
FRBの利下げは二つの連鎖反応を引き起こす：ドルの弱含みと、金を保有する際の機会コストの低下だ。これにより、金の相対的な価値が高まる。
過去のデータを見ると、金価格は実質金利と明確な負の相関関係にある——金利が低いほど金は買われやすい。実質金利は名目金利からインフレ率を差し引いたもので、FRBの決定は名目金利に大きな影響を与える。
CMEの金利ツールによると、次回12月のFOMC会合での利下げ確率は84.7%。こうしたデータは、国際金価格の今後の動向を判断する重要な参考材料となる。
3. 世界の中央銀行による金の継続的買い増し
世界金協会（WGC）のデータによると、2024年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前四半期比28%増となった。これまでの9か月間で約634トンを購入しており、歴史的水準を大きく上回っている。
さらに、WGCの調査報告によると、76%の中央銀行が今後5年間で金の比率を「中程度または顕著に増加させる」と回答しており、多くの中央銀行がドル準備高の比率低下を予想している。これは、世界的に金を準備資産としての需要が高まっていることを示している。
これら以外の要因も推進力に
世界の債務残高は高止まり（2024年時点で307兆ドル）し、各国の金利政策の余地は限られている。多くの中央銀行は緩和政策を継続しており、これが実質金利をさらに押し下げる要因となる。
地政学的リスク（ロシア・ウクライナ戦争、中東情勢の緊迫化）も避難需要を高めている。加えて、ソーシャルメディアやニュースの連続報道により、短期資金が無理なく流入し、金価格を押し上げている。
ただし、これらの短期的な要因は激しい値動きを引き起こす可能性があり、長期的なトレンドが必ずしも継続するわけではない点に注意が必要だ。
専門家は国際金価格の今後をどう見ている？
最近の金価格は変動が見られるものの、主要な機関は今後も堅調を予測している。
宝飾品の小売りを見ると、周大福や六福珠宝などの有名ブランドが提示する純金のアクセサリー価格は依然として1100元/グラム以上を維持しており、大きな下落は見られない。
総合的に見て、国際金価格を支える中長期的なロジックは変わっていない。
個人投資家は今どう行動すべきか？
短期トレーダーの場合：値動きの激しい相場は多くのチャンスをもたらす。流動性も十分で、上昇・下落の方向性も判断しやすい。特に急騰・急落時には絶好のチャンスだ。ただし、初心者が短期取引を始める場合は、まず少額で試し、無理に資金を増やさないこと。心が乱れると大きく損失を出しやすい。
長期的に実物の金を買いたい場合：大きな値動きに耐える覚悟が必要だ。長期的には上昇基調だが、その途中の激しい変動に耐えられるかどうかをよく考える必要がある。
投資ポートフォリオに金を組み入れる場合：もちろん可能だが、全資産を投入するのは避けるべきだ。金の年平均振幅は19.4%であり、S&P500の14.7%を上回る。
最大のリターンを狙うには：長期保有と並行して、価格変動を利用した短期取引も検討できる。ただし、これには一定の経験とリスク管理能力が求められる。
最後にいくつかの注意点：
市場の変動は正常な範囲内だ。国際金価格のロジックを理解し、冷静な判断を心掛けることが最良の策だ。