銀価が再び史上最高値を更新しました。ロンドン現物銀は、連邦準備制度の利下げ期待、世界的な供給逼迫、米国の重要鉱物リストへの採用など複数の好材料に牽引され、2025年末には一時83.645ドル/盎司の歴史的高値を記録。今年の上昇率は既に140％を超え、最もパフォーマンスの良い資産となっています。CMEの先物保証金の連続引き上げにより、年越し前には銀価格は一時70-75ドルのレンジに落ち着きましたが、市場の2026年の白銀に対する熱気は全く衰えていません。この投資チャンスに直面し、多くの台湾投資家は白銀ETFという投資手段に関心を寄せ始めています。しかし、どの銘柄を選ぶべきか？どうやって買うのか？税金はどうなるのか？リスクはどれくらいか？以下に順に解説します。## 複委託vs海外証券会社、台湾投資家の2つの買い方白銀ETFに投資したい場合、台湾投資家には2つのルートがあり、それぞれにメリットとデメリットがあります。**複委託が最も便利で初心者向き**これは多くの台湾人の第一選択です。富邦、国泰、永豐、元大など国内証券会社を通じて海外証券会社に委託し取引を行います。全ての操作は中国語対応、資金は海外に出さずに済み、規制の安全性も確保されています。口座開設は証券会社のオンラインまたは窓口で身分証明書や銀行口座情報を提出し、その後台湾ドルまたは米ドルで決済を選択、アプリでSLVなどのコードを検索して注文します。多くの証券会社は定期積立もサポートしています。欠点は手数料が高めで、取引可能な白銀ETFの銘柄も限定的です。**海外証券会社はコストが低く、経験者向き**手数料を抑え、多様な銘柄に投資したい場合は、直接海外証券会社に口座を開設します。中間手数料を省略できるのが魅力です。手順はオンライン開設（パスポート、身分証明、住所証明の準備）、送金、注文となります。メリットは、手数料が非常に低いまたは無料、世界中のETFにアクセス可能、オプションや信用取引などの高度な取引も利用できる点です。一方、英語インターフェースに慣れない場合や、米国の30％源泉徴収税の処理、資金の海外送金に伴う安全性や相続問題の複雑さ、台湾の法律による保障がない点がデメリットです。## 白銀ETFとは何か？どう運用されるのか？白銀ETFは銀価格に連動する投資信託で、基本的な仕組みは非常にシンプルです：実物の白銀を買わずに、白銀市場に参加できる仕組みです。株式のように取引所に上場され、いつでも売買可能で、実物の銀条よりも流動性が高いです。運用の仕組みは、白銀ETFが実物の銀条を直接保有するか、先物契約などの派生商品を通じて銀価格を追跡します。銀価格が5％上昇すればETFも同じく5％上昇し、逆もまた然りです。これが、白銀ETFが実物の銀を金融商品化している理由です。## 実物銀はなぜETFほど便利でないのか？多くの投資家は、「なぜ実物の銀を直接買わないのか？」と疑問に思います。その理由は面倒さにあります。まず保管コストです。実物銀は銀庫や専門倉庫の保管料（年1-5％）が必要で、自宅保管は酸化や盗難、損傷のリスクがあります。売買時も信頼できる銀楼を見つけるのが難しく、売買のスプレッドは5-6％に達し、真贋や純度の検証にも費用がかかります。急いで売りたい場合、流動性が低く、各地の銀楼の買い取り価格も不透明です。これに対し、白銀ETFは証券口座を通じて株式のように売買でき、運搬や保管の煩わしさを省き、流動性も高いです。銀価格の変動に素早く追随でき、コストも低く抑えられます。2025年の銀高騰時には、個人投資家は実物銀よりもETFを選ぶ傾向が強まりました。## 人気の白銀ETF7銘柄を比較、どれを選ぶ？市場でよく見かける白銀ETFは以下の通りです。**SLV（iShares Silver Trust）**は世界で最も有名な白銀ETFで、BlackRockが運営し、純資産は300億ドル超。2006年設立以来、実物銀を主に保有し、ロンドン銀市場協会の基準価格に連動。費用率は0.5%。パッシブ運用のため、価格変動を捉えるための積極的な売買はなく、年末に少量の銀を不定期に売却して運営費用を賄います。この特性により、追跡誤差が小さく、長期投資に適しています。**AGQ（ProShares Ultra Silver）**は2倍レバレッジ商品で、先物契約を利用してリターンを拡大。2008年に登場し、ブルームバーグ白銀指数の一日のパフォーマンスの2倍を目指します。短期取引やレバレッジを活用したい投資家に向いていますが、複利効果や長期的なレバレッジの損耗により、長期保有には不向きです。**ZSL（ProShares UltraShort Silver）**は2倍逆レバレッジを提供し、銀価格が下落したときに利益を得るための商品です。空売りやヘッジ目的の短期取引に適していますが、逆レバレッジと時間経過による侵食のため、長期保有は推奨されません。**PSLV（Sprott Physical Silver Trust）**は2010年に設立された閉鎖型ファンドで、固定単位数を発行し、市場の需給により取引価格が純資産価値（NAV）から乖離します。これにより、プレミアムやディスカウントが生じることがあります。実物銀を直接保有し、資産規模は最大の約120億ドル。長期投資家に人気です。**SLVP（iShares MSCI Global Silver and Metals Miners）**は2012年にBlackRockがリリースし、管理資産は約6億ドル。世界の白銀鉱山企業に投資し、費用率は0.39%。半年ごとに配当がありますが、過去のパフォーマンスは高い変動性と追跡誤差があり、買い付けスプレッドも大きめです。**期元大道瓊白銀（00738U）**は台湾上場の白銀ETFで、2018年5月に設立。コメックス白銀先物に連動し、超過収益指数を追跡。費用率は1％、配当はなく、リスクは高めです。**DBS（Invesco DB Silver Fund）**はコメックス白銀先物を利用し、銀価格を追跡。費用率は0.75%。こちらも代表的な先物型ETFです。要約すると、最も安定した追跡を望むならSLV、レバレッジで高いリターンを狙うならAGQ/ZSL、実物の保証を重視するならPSLV、鉱業株のレバレッジを狙うならSLVP、台湾で手軽に取引したいなら期元大道瓊白銀がおすすめです。## 白銀ETF、実物銀条、先物、鉱業株、どれが最もリターンが高い？2025年の白銀資産のリターンランキングは以下の通りです。**白銀鉱業株が最も高い**。鉱業ETFのSILは年率142％のリターンを記録し、白銀現物の103％を上回っています。これは、採掘効率の向上やコスト管理など経営戦略により、白銀価格の上昇を増幅させるためです。ただし、規制やコスト上昇、破産リスクなどにより、価格変動は銀価格を大きく上回ることもあります。**白銀先物は最も変動が激しい**。正確な判断と2倍レバレッジの効果により、2025年には200％超のリターンも可能ですが、誤った判断や市場の逆方向に動いた場合は損失も拡大し、元本を失うリスクもあります。2025年の銀高騰により、多くのヘッジやレバレッジ取引は利益をもたらしましたが、その反面、非常に高いリスクを伴います。**白銀ETFは最も安定したリターン**。銀価格に連動し、手数料を差し引いても、2025年のリターンは約103％と比較的保守的です。初心者や少額投資家に適しており、保管や盗難リスクもなく、迅速に市場にアクセスできる点が魅力です。**実物銀条は最低リターン**。銀価格にほぼ連動しますが、プレミアムや保管費用（5-6％）、売却手数料を差し引くと、純リターンは95-100％程度に落ち込みます。長期保有には適していますが、短期取引には不向きです。**白銀CFDは中間的**。ETFの便利さと先物のレバレッジを兼ね備え、小額資金で多空両方向の取引が可能です。手数料も先物より安く、リスク許容度の中程度の投資家に向いています。## 台湾で白銀ETFを買うと税金はかかる？税務は大きく異なり、台湾上場の白銀ETFか海外上場の白銀ETFかによって変わります。**台湾上場の白銀ETFは最も簡単**。株式と同様に取引でき、買い時は非課税、売却時に0.1％の証交稅がかかるだけです。手続きも簡便です。**海外上場の白銀ETFはやや複雑**。米国の白銀ETFを買う場合、海外資産の取引所得とみなされ、海外所得として申告が必要です。免税の閾値は100万円です。要点は：- 年間の海外所得合計が100万円以下なら、最低税負担制度の対象となり、税金は不要- 100万円超の場合、全額が基本所得に計上され、配当や利息なども含まれます- 基本所得から750万円の免税枠を差し引き、超過分に対して20％の税率が適用されます例：2026年に海外所得が200万円、そのうち白銀ETFの利益150万円、配当50万円だった場合、合計200万円は基本所得に計上され、750万円の免税枠内のため税金はかかりません。ただし、海外所得が1000万円に達した場合、超過分の250万円に対して20％の税金が課されます。## 白銀ETF投資のリスクを軽視してはいけない白銀ETFは敷居が低く流動性も高い反面、リスクも無視できません。**銀価格の変動は金や株式よりも遥かに大きい**。2025年の140％上昇の一方、過去には激しい調整も頻繁にあります。2025年12月29日の保証金制度施行後、銀価格は一時11％超の急落を見せ、多くの投資者が損失を被りました。これは、白銀が温和な資産ではなく、リスク許容度の高い投資家向きであることを示しています。**追跡誤差は避けられない**。先物型ETFはロールオーバーコストにより長期的には現物に比べリターンが低下しやすく、実物型も0.4-0.5％の年会費が徐々に利益を侵食します。ETF選びでは費用率に注意が必要です。**海外ETFは為替と税務リスクも伴う**。銀価格は需給だけでなく、地政学リスクや工業需要（太陽光、電子機器）、金融政策にも左右されます。複委託や海外証券会社を利用する場合、為替変動もリターンに影響します。## 白銀ETF投資前に自問すべきポイント白銀ETFは資産配分の有効なツールですが、投資前に次の質問を自分に問いましょう。- どれだけの価格変動に耐えられるか？白銀は株の3-5倍の変動性があり、精神的に強くない人は重倉は避けた方が良い。- 投資期間はどれくらいか？短期ならAGQ/ZSLなどレバレッジ商品、長期ならSLV/PSLV。- どれだけの費用侵食を許容できるか？年費0.5％は少なく見えるが、20年で約10％のリターンを削る。- 鉱業株も組み入れるか？高リターンを狙うならSLVPやSILも検討できるが、その分リスクも倍増。最後に、分散投資を心掛け、単一商品への偏りを避け、市場や自身のポジションを定期的に見直すことが重要です。2026年も白銀には夢が残っていますが、過熱に惑わされず、「リスク」の二文字を忘れずに。
シルバーが83ドルに急騰し記録更新！台湾の個人投資家がシルバーETFに殺到する完全ガイド
銀価が再び史上最高値を更新しました。ロンドン現物銀は、連邦準備制度の利下げ期待、世界的な供給逼迫、米国の重要鉱物リストへの採用など複数の好材料に牽引され、2025年末には一時83.645ドル/盎司の歴史的高値を記録。今年の上昇率は既に140％を超え、最もパフォーマンスの良い資産となっています。CMEの先物保証金の連続引き上げにより、年越し前には銀価格は一時70-75ドルのレンジに落ち着きましたが、市場の2026年の白銀に対する熱気は全く衰えていません。
この投資チャンスに直面し、多くの台湾投資家は白銀ETFという投資手段に関心を寄せ始めています。しかし、どの銘柄を選ぶべきか？どうやって買うのか？税金はどうなるのか？リスクはどれくらいか？以下に順に解説します。
複委託vs海外証券会社、台湾投資家の2つの買い方
白銀ETFに投資したい場合、台湾投資家には2つのルートがあり、それぞれにメリットとデメリットがあります。
複委託が最も便利で初心者向き
これは多くの台湾人の第一選択です。富邦、国泰、永豐、元大など国内証券会社を通じて海外証券会社に委託し取引を行います。全ての操作は中国語対応、資金は海外に出さずに済み、規制の安全性も確保されています。
口座開設は証券会社のオンラインまたは窓口で身分証明書や銀行口座情報を提出し、その後台湾ドルまたは米ドルで決済を選択、アプリでSLVなどのコードを検索して注文します。多くの証券会社は定期積立もサポートしています。欠点は手数料が高めで、取引可能な白銀ETFの銘柄も限定的です。
海外証券会社はコストが低く、経験者向き
手数料を抑え、多様な銘柄に投資したい場合は、直接海外証券会社に口座を開設します。中間手数料を省略できるのが魅力です。手順はオンライン開設（パスポート、身分証明、住所証明の準備）、送金、注文となります。
メリットは、手数料が非常に低いまたは無料、世界中のETFにアクセス可能、オプションや信用取引などの高度な取引も利用できる点です。一方、英語インターフェースに慣れない場合や、米国の30％源泉徴収税の処理、資金の海外送金に伴う安全性や相続問題の複雑さ、台湾の法律による保障がない点がデメリットです。
白銀ETFとは何か？どう運用されるのか？
白銀ETFは銀価格に連動する投資信託で、基本的な仕組みは非常にシンプルです：実物の白銀を買わずに、白銀市場に参加できる仕組みです。株式のように取引所に上場され、いつでも売買可能で、実物の銀条よりも流動性が高いです。
運用の仕組みは、白銀ETFが実物の銀条を直接保有するか、先物契約などの派生商品を通じて銀価格を追跡します。銀価格が5％上昇すればETFも同じく5％上昇し、逆もまた然りです。これが、白銀ETFが実物の銀を金融商品化している理由です。
実物銀はなぜETFほど便利でないのか？
多くの投資家は、「なぜ実物の銀を直接買わないのか？」と疑問に思います。その理由は面倒さにあります。
まず保管コストです。実物銀は銀庫や専門倉庫の保管料（年1-5％）が必要で、自宅保管は酸化や盗難、損傷のリスクがあります。売買時も信頼できる銀楼を見つけるのが難しく、売買のスプレッドは5-6％に達し、真贋や純度の検証にも費用がかかります。急いで売りたい場合、流動性が低く、各地の銀楼の買い取り価格も不透明です。
これに対し、白銀ETFは証券口座を通じて株式のように売買でき、運搬や保管の煩わしさを省き、流動性も高いです。銀価格の変動に素早く追随でき、コストも低く抑えられます。2025年の銀高騰時には、個人投資家は実物銀よりもETFを選ぶ傾向が強まりました。
人気の白銀ETF7銘柄を比較、どれを選ぶ？
市場でよく見かける白銀ETFは以下の通りです。
**SLV（iShares Silver Trust）**は世界で最も有名な白銀ETFで、BlackRockが運営し、純資産は300億ドル超。2006年設立以来、実物銀を主に保有し、ロンドン銀市場協会の基準価格に連動。費用率は0.5%。パッシブ運用のため、価格変動を捉えるための積極的な売買はなく、年末に少量の銀を不定期に売却して運営費用を賄います。この特性により、追跡誤差が小さく、長期投資に適しています。
**AGQ（ProShares Ultra Silver）**は2倍レバレッジ商品で、先物契約を利用してリターンを拡大。2008年に登場し、ブルームバーグ白銀指数の一日のパフォーマンスの2倍を目指します。短期取引やレバレッジを活用したい投資家に向いていますが、複利効果や長期的なレバレッジの損耗により、長期保有には不向きです。
**ZSL（ProShares UltraShort Silver）**は2倍逆レバレッジを提供し、銀価格が下落したときに利益を得るための商品です。空売りやヘッジ目的の短期取引に適していますが、逆レバレッジと時間経過による侵食のため、長期保有は推奨されません。
**PSLV（Sprott Physical Silver Trust）**は2010年に設立された閉鎖型ファンドで、固定単位数を発行し、市場の需給により取引価格が純資産価値（NAV）から乖離します。これにより、プレミアムやディスカウントが生じることがあります。実物銀を直接保有し、資産規模は最大の約120億ドル。長期投資家に人気です。
**SLVP（iShares MSCI Global Silver and Metals Miners）**は2012年にBlackRockがリリースし、管理資産は約6億ドル。世界の白銀鉱山企業に投資し、費用率は0.39%。半年ごとに配当がありますが、過去のパフォーマンスは高い変動性と追跡誤差があり、買い付けスプレッドも大きめです。
**期元大道瓊白銀（00738U）**は台湾上場の白銀ETFで、2018年5月に設立。コメックス白銀先物に連動し、超過収益指数を追跡。費用率は1％、配当はなく、リスクは高めです。
**DBS（Invesco DB Silver Fund）**はコメックス白銀先物を利用し、銀価格を追跡。費用率は0.75%。こちらも代表的な先物型ETFです。
要約すると、最も安定した追跡を望むならSLV、レバレッジで高いリターンを狙うならAGQ/ZSL、実物の保証を重視するならPSLV、鉱業株のレバレッジを狙うならSLVP、台湾で手軽に取引したいなら期元大道瓊白銀がおすすめです。
白銀ETF、実物銀条、先物、鉱業株、どれが最もリターンが高い？
2025年の白銀資産のリターンランキングは以下の通りです。
白銀鉱業株が最も高い。鉱業ETFのSILは年率142％のリターンを記録し、白銀現物の103％を上回っています。これは、採掘効率の向上やコスト管理など経営戦略により、白銀価格の上昇を増幅させるためです。ただし、規制やコスト上昇、破産リスクなどにより、価格変動は銀価格を大きく上回ることもあります。
白銀先物は最も変動が激しい。正確な判断と2倍レバレッジの効果により、2025年には200％超のリターンも可能ですが、誤った判断や市場の逆方向に動いた場合は損失も拡大し、元本を失うリスクもあります。2025年の銀高騰により、多くのヘッジやレバレッジ取引は利益をもたらしましたが、その反面、非常に高いリスクを伴います。
白銀ETFは最も安定したリターン。銀価格に連動し、手数料を差し引いても、2025年のリターンは約103％と比較的保守的です。初心者や少額投資家に適しており、保管や盗難リスクもなく、迅速に市場にアクセスできる点が魅力です。
実物銀条は最低リターン。銀価格にほぼ連動しますが、プレミアムや保管費用（5-6％）、売却手数料を差し引くと、純リターンは95-100％程度に落ち込みます。長期保有には適していますが、短期取引には不向きです。
白銀CFDは中間的。ETFの便利さと先物のレバレッジを兼ね備え、小額資金で多空両方向の取引が可能です。手数料も先物より安く、リスク許容度の中程度の投資家に向いています。
台湾で白銀ETFを買うと税金はかかる？
税務は大きく異なり、台湾上場の白銀ETFか海外上場の白銀ETFかによって変わります。
台湾上場の白銀ETFは最も簡単。株式と同様に取引でき、買い時は非課税、売却時に0.1％の証交稅がかかるだけです。手続きも簡便です。
海外上場の白銀ETFはやや複雑。米国の白銀ETFを買う場合、海外資産の取引所得とみなされ、海外所得として申告が必要です。免税の閾値は100万円です。
要点は：
例：2026年に海外所得が200万円、そのうち白銀ETFの利益150万円、配当50万円だった場合、合計200万円は基本所得に計上され、750万円の免税枠内のため税金はかかりません。ただし、海外所得が1000万円に達した場合、超過分の250万円に対して20％の税金が課されます。
白銀ETF投資のリスクを軽視してはいけない
白銀ETFは敷居が低く流動性も高い反面、リスクも無視できません。
銀価格の変動は金や株式よりも遥かに大きい。2025年の140％上昇の一方、過去には激しい調整も頻繁にあります。2025年12月29日の保証金制度施行後、銀価格は一時11％超の急落を見せ、多くの投資者が損失を被りました。これは、白銀が温和な資産ではなく、リスク許容度の高い投資家向きであることを示しています。
追跡誤差は避けられない。先物型ETFはロールオーバーコストにより長期的には現物に比べリターンが低下しやすく、実物型も0.4-0.5％の年会費が徐々に利益を侵食します。ETF選びでは費用率に注意が必要です。
海外ETFは為替と税務リスクも伴う。銀価格は需給だけでなく、地政学リスクや工業需要（太陽光、電子機器）、金融政策にも左右されます。複委託や海外証券会社を利用する場合、為替変動もリターンに影響します。
白銀ETF投資前に自問すべきポイント
白銀ETFは資産配分の有効なツールですが、投資前に次の質問を自分に問いましょう。
最後に、分散投資を心掛け、単一商品への偏りを避け、市場や自身のポジションを定期的に見直すことが重要です。2026年も白銀には夢が残っていますが、過熱に惑わされず、「リスク」の二文字を忘れずに。