週末の米国対委内瑞拉の軍事行動は、直接的に世界の金融市場を揺るがせた。世界最大の石油備蓄国である委内瑞拉の情勢の変動は、エネルギー市場の予想を揺るがす可能性があり、今回も例外ではなかった——原油価格は上昇し、安全資産としてのドルは一時的に息をついた。

表面上は、戦争プレミアムがドルの魅力を高めたように見える。エネルギー供給の中断に対する懸念は、確かにドルのような「安全な港」への需要を強化する。しかし、ここに重要な問題がある：この追い風はどれくらい持続するのか？

正直なところ、一、二回の地政学的事件だけではドルの中長期的な動きを支えきれない。FRBの利下げサイクルはまだ続いており、国債の積み上げも山のようにあり、世界的なドル離れの声も高まっている——これらのファンダメンタルズの圧力は、一つの地政学的衝突だけで消えることはない。したがって、昨日のドルの反発は、むしろ調整局面の一時的な反発に過ぎず、トレンドの反転ではない可能性が高い。

トレーダーにとっては、地政学リスクによる短期的な値動きのチャンスを見極めるとともに、そのプレミアムが剥落する瞬間にも常に警戒することが、プロのリスク管理の態度だ。