日本央行の金融政策の転換が、世界の金融地図を書き換えつつある。

この事態は最近のデータから始まる。2025年12月19日、日本銀行は政策金利を0.50%から0.75%に引き上げ、1995年以来の最高水準に達した。続いて2026年1月6日、10年国債の利回りは2.13%に急上昇し、1999年以来の新高値を記録した。

どれほど深刻か？かつての超緩和政策を続けてきた日本銀行は、正式に超低金利時代の幕を閉じた。日銀総裁の植田和男は、経済と物価の動向を注視し、今後の利上げペースは市場の動き次第だと述べている。

この背後にある深層的な意味は何か？それは「円アービトラージ取引」の逆転にある。長年にわたり、投資家はゼロ近く、あるいはマイナス金利の円を借りて、これを世界の高利回り資産—米国株、暗号通貨、新興市場など—に投資してきた。この戦略は非常に有効だった。

しかし、今やルールが変わった。

日本国内の金利上昇に伴い、円を借りるコストが上昇し、これらのアービトラージ資金はポジションの決済圧力に直面し、徐々にグローバル市場から撤退を余儀なくされている。結果は何か？「グローバル吸水ポンプ」効果—流動性がシステム的に吸い取られている。

暗号通貨市場は最も直接的に影響を受けている。この市場は流動性に依存しており、グローバル資金の流れに非常に敏感だ。歴史的なデータはこのことをよく示している：2024年3月、7月、2025年1月の日本銀行の3回の利上げ後、ビットコインは4〜6週間でそれぞれ約27%、30%、30%急落した。これは偶然ではない。

今、現実に直面しているのは—日本の金融地震が実際に起きているということだ。