オーストラリアドルは引き続き強さを維持できるか？市場の2026年の中央銀行の利上げ予想が鍵となる

豪ドル／米ドルは2025年のスタートから目覚ましいパフォーマンスを示し、年初からの上昇率は8.4％に達している。最新の価格は0.6706付近で推移している。この上昇傾向は偶然のものではなく、複数の要因が共同で推進している。

中央銀行の政策分裂が主要な推進力

市場の現時点でのコンセンサスは、オーストラリア準備銀行と連邦準備制度が異なる金融政策の道を歩んでいるというものだ。オーストラリアのインフレは反発の兆しを見せており、12月の中央銀行会議の議事録は明確なハト派的立場を示している。これにより、投資家は2026年にオーストラリア準備銀行が利上げサイクルを開始すると予想している。一方、連邦準備制度の利下げは継続しており、市場は2026年に2回の利下げを見込んでいる。この政策の分裂は自然と豪ドルを支える要因となっている。

コモディティ価格の上昇が豪ドルを後押し

金融政策以外にも、金、銀、銅などのコモディティが最近連続して史上高値を更新しており、主要な資源輸出国であるオーストラリアにとっては明らかに好材料だ。商品価格の上昇はオーストラリア経済の見通しをより楽観的にし、豪ドルの上昇をさらに強固にしている。

機関は豪ドルの展望をどう見ているか？

ドイツ銀行の分析によると、豪ドルはG10通貨に対する金利差の優位性が今後も拡大し続けると予測している。同行は、豪ドル／米ドルは2026年第二四半期に0.69に達し、年末には0.71に上昇する可能性があると見ている。

オーストラリア国民銀行はより楽観的な見通しを示している。同行は、2026年にオーストラリア準備銀行が2回の利上げを行うと予想し、その前提のもと、豪ドル／米ドルは2026年第二四半期に0.71を突破し、第三四半期には0.72に到達する可能性もあるとしている。

投資家が見逃せない2つのタイミング

豪ドルの強さが持続するかどうかは、今後の2つの重要な経済指標の動向次第だ。1月28日にオーストラリアは第4四半期のCPIデータを発表し、2月3日にはオーストラリア準備銀行が最新の金利決定を行う。この2つのタイミングの結果は、市場のオーストラリア準備銀行の利上げ期待に直接影響し、その結果として豪ドルの上昇ペースが維持できるかどうかを左右する。