2026年初、美联储面临の衝撃は一方向だけではありません。

最高裁判所の大統領解任権に関する判決は、中央銀行の独立性の法的境界線を直接突き刺しました。これは紙面上のリスクではなく、制度的枠組みが再構築される可能性のシグナルです。同時に、パウエルの留任問題はすでに完全に政治化されており、経済データに基づくべき決定が今や権力闘争の道具となっています。FOMC内部のハト派の声が次第に大きくなり、利下げ決定に関する幕後の意見の相違が表面化しています。

さらに、データ自体が機能しなくなっています。CPIや非農業部門雇用など、長期にわたり米連邦準備制度が依存してきた指標は、AI生産性革命の前では十分ではありません。中央銀行は、信頼できる地図のない時代に飛行機を操縦しているかのようで、従来の操作ロジックは破壊されつつあります。

この状況が暗号市場に伝わると、論理の連鎖は非常に明確になります——

ドルの信用が揺らぐと、BTCのデジタルゴールドの物語は強化され、リスク回避資金は自然と流入します。もしAI失業恐慌が本格的に爆発すれば、分散型の需要が再び活性化し、FILやRNDRのようなWeb3+AI方向のプロジェクトの関心が高まるでしょう。最後に、もし最終的に流動性過剰の結末に向かえば、DOGEやPEPEのようなミームコインは市場の感情の最良の出口となります——コミュニティ主導で流動性が十分にあり、ファンダメンタルズの制約を受けません。

核心的なロジックは実はこうです：市場が取引しているのは単なる金利の水準ではなく、「中央銀行はもう信頼できるのか」というより深い問題です。混乱の初期段階では皆リスク回避資産に逃げ込みますが、長期的には流動性が最終的に氾濫するという予測に賭け続けています。