全球金融市場から無視できないシグナルが届いた——日本の債券市場が激しく揺れ動いている。

その背後にある理由は何か？10年物日本国債の利回りが突如2.130%を突破し、1999年2月以来の史上最高値を記録した。1日で1.5ベーシスポイント上昇し、25年ぶりにこのような光景は見られなかった。この数字は一見穏やかに見えるが、放つシグナルは非常に鋭い：日本銀行の政策転換の力度は、市場予想をはるかに超える可能性がある。

なぜこの出来事が注目に値するのか？それは、日本が長らく「安価な資金プール」の最後の砦であり続けてきたからだ。20年以上にわたるゼロ金利環境は、世界中のアービトラージトレーダーを惹きつけてきた。このプールが加速して閉じ始めると、何を意味するのか？

まず、グローバルな資金の流れが再編される。円高圧力が高まり、アービトラージ取引は徐々にポジションを解消し、多くの資金が新興市場や高リスク資産から撤退する可能性がある。これにより、ビットコインやXRPなどの暗号資産の流動性に直接的な衝撃が及ぶ。

次に、海外投資のコスト構造が変化する。もし日本が本当にゼロ金利を完全に終わらせるなら、世界の借入環境は新たな価格設定モデルを迎えることになり、住宅ローン金利や株式市場の評価、さらには暗号市場のリスクプレミアムにも影響を与える。

「安価な資金」時代が徐々に幕を閉じるとき、あなたの資産配分も再考が必要だ。