2026-01-02 11:24:36

2025年、イーサリアムは奇妙な対比のドラマを繰り広げました。技術は急速に進歩している一方で、コインの価格は下落しています。最高値の4,900ドルから約2,900ドルに約40%の下落となりました。長期軸を見ると、565日間で13.92%下落し、ボラティリティはさらに141%に急上昇しています。この技術向上と価格低下の状況は、多くの人にとって確かに混乱を招くものです。

イーサリアムの成績表を見ると、ペクトラとフサカは2回のアーキテクチャ再構築を終え、レイヤー2エコシステムは非常に人気があり(ベースチェーンの年間収益は従来型企業の水準を上回っています)、RWAトラックも20億ドルを超えています。これらの成果が価格を支えるのは当然ですが、現実は顔面を平手打ちします。

問題の根本は実はデンカンのアップグレードの波にあります。 EIP-4844は良い成果を上げています。レイヤー2の取引手数料は直接90%削減されましたが、その副作用も現れています。ETHはデフレからインフレへと変化しました。アップグレード前日には7,000ETHがバーン可能でしたが、アップグレード後はこの数字が急激に減少し、現在は発行額がバーンを上回っています。「超音波通貨」の物語は、ほぼ終わりを迎えました。

さらに胸が痛むのは、Layer2の成功がメインネットの収益を逸らし、新しいパブリックチェーンがユーザーを獲得し、ウォール街の大手ファンドでさえビットコインに注目していることです。そのためイーサリアムは周縁化されました。

とはいえ、イーサリアムには復活の切り札がありません。技術的優位性があり、生態系の堀も非常に深く、そしてRWAの兆単位規模の市場が開発を待っています。問題は、これらが本当に価格を支えられるのか、それともサポート役にとどまるのか、今後の展開次第です。

ETH3.89%

BTC1.29%

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SigmaBrain

· 3時間前

これが典型の「やればやるほど早死する」...Layer2が崩壊したことで逆にメインネットが吸血してしまった、笑える ETHがデフレからインフレに変わった瞬間に物語は終わったと知った、超音波通貨の夢は砕け散った技術がどれだけ優れていても、価格が決める。ウォール街もみんなBTCを遊びに行っている RWAに20億もあれば持ちこたえられると思っている？目を覚ませ、メインネットはすでに周辺化されている巻き返せるか？まずインフレ問題を解決してからだ。今は自分たちのエコシステムに逆噬された反面教師だ

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MainnetDelayedAgain

· 11時間前

データベースによると、この技術的な上昇と下落の魔法のシナリオは、Dencunアップグレード自体よりも断絶しているように感じられる。花が咲くのを静かに待つが、今回は565日以上待つ必要があるかもしれない。超音波通貨の物語はまだ続いており、ただしインフレバージョンに変わっただけだ。 Layer2の火は火として、メインネットは横で観戦している。ウォール街のお金はすでにビットコインに流れ、イーサリアムは脇役の運命をはっきりと描いている。 RWAで巻き返すには、最後の約束からもうすぐ1年になるだろう。技術進歩とコイン価格の脱線を最もよく示す教材としてギネス記録に登録することを提案する。

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liquidation_watcher

· 11時間前

これが典型的な"老婆饼里没有老婆"ですね。技術がどれだけ優れていても、価格が動かないのは無意味です。 Layer2が盛り上がる一方で、メインネットは吸血状態。イーサリアムは自分で自分の足を引っ張っているようです。超音波通貨の夢は覚めました。今はただのインフレマシンです。実は早くから気づいていました。Dencunのアップグレードでゲームのルールが変わり、全体のロジックが逆転しました。ウォール街は今やビットコインを認めており、イーサリアムはブル市場の脇役になっています。 RWAがどれだけ大きくても、今の状況を救えません。除非...コンセンサスを変える必要があります。約束されたデフレーションはどこへやら、逆方向の操作になっています。イーサリアムのエコシステムの堀はこれほど深いのに、こんなに下落するのは根本的な供給側の問題を示しています。 40%の下落を見て見ぬふりをして、引き続きホールドして反転を待ちましょう。今の参入者は後続に奇跡が起きることを賭けているだけです。さもなければ、この位置は本当に厳しいです。

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AirdropworkerZhang

· 11時間前

親、Dencunアップグレードの波でETHの通貨供給縮小の話が崩れた。今は逆にインフレになっていて、価格が支えられないのも当然だ。技術がいくら優れていても意味がない。誰も引き受けてくれなければ飾りに過ぎない。Layer2が盛り上がるほどメインネットから吸血されている。今回のイーサはまさに悲劇で、自らの成功に反逆された形だ。 RWAの万億市場は魅力的に聞こえるが、実際に収益化できる時期が来るまでは王道ではない。ウォール街はすでにビットコインに乗り換えている。ETHは集団的に見捨てられる流れだ。

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ZKProofEnthusiast

· 11時間前

ハッ、これこそがイーサリアムの真の姿だ。技術の天井だが価格は底値。大腸は焼かれ、超音波通貨の夢は砕け散り、今やLayer2の老舗。 Dencunの一撃は本当に絶品だった。手数料は下がり、エコシステムは盛り上がったが、価格は？直接氷点下。要するに、成功が逆効果になり、L2が儲かる一方でメインネットは公共財となり、皮肉極まりない。ウォール街はみんなBTCを買い始めたが、我々は何を待っているのか？RWA大饼？技術がどれだけ優れていても、半減期の一波には敵わない。イーサリアムは今や、自らのエコシステムに逆殺されたプロジェクトのようだ。最適化すればするほど価値が下がる。

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BearMarketMonk

· 12時間前

技術進歩、価格下落——これがイノベーションの代償だ。断絶感は、私たちが同時に二つの物語を持ちたいと思うことから来る。超音波通貨の崩壊の瞬間に、理解すべきだったのは、エコシステムの繁栄は必ずしも資産の価値増加を意味しないということだ。Layer2の勝利はむしろメインネットから血を吸い取るものであり、皮肉なものだ。では、ETHは今、自分に問いかけている——基盤インフラを目指すのか、それとも資産を目指すのか？魚と熊掌の永遠のジレンマ。ウォール街がビットコインに向かっているのは、実は答えを早くも示している。防御的な壁が市場の感情を埋められると期待しないことだ。今回の下落は、市場が信仰を再評価している証拠だ。いつ底値が成立するのか、見守ろう。

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PessimisticLayer

· 12時間前

私は悲観主義者ですが、データで語ります。Layer2の勝利はEthereumメインネットの敗北です。この論理は誰にでも明らかです。技術が進歩しても価格が下がるのは、市場が全く納得していない証拠です。それだけのことです。超音波通貨は死にました。今やただのインフレマシンで、いくら話しても無駄です。ウォール街は皆ビットコインを遊びに行っているのに、私たちはまだ悲観的な歌を歌い続けています。面白いですか。 RWAの万億市場？その時はEthereumの出番ではなく、パブリックチェーンに頼って奪い合うことになるでしょう。 4900から2900に下落したのが答えです。無駄なことはやめましょう。エコシステムの防御壁は深い？ふざけるな、Layer2さえも自分たちの歌を歌い始めています。今後を見守る？私は5ドル賭けます。次に注目されるのはやっぱり他人です。発行量が焼却量を超えました。トレンドはそこにあり、変えられません。価格は騙せません。技術的なストーリーがどれだけ良くても無意味です。

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BanklessAtHeart

· 12時間前

これがWeb3の魔幻リアリズムだ、技術は素晴らしいが価格は垂直に上昇し、皮肉なことに。 EIP-4844の切り方はあまりにも厳しすぎて、Layer2にとっては安くなった反面、メインネットを傷つけてしまった感じがする。 RWAが本格的に始まるなら、イーサリアムにはまだ可能性がある。ただ、それまで持ちこたえられるかどうかだ。 Dencunアップグレードはまさに両刃の剣だ。成功も失敗も萧何次第で、今となっては後悔先に立たず。こうして分散されるのもエコシステム成熟の代償だろうが、ETH保有者は本当に心配だ。超音波通貨の夢は砕け散った。今は基本面と長期的な博弈を見るしかない。ウォール街は全てビットコインに流れ、イーサリアムは本当に少し失われた人気だ。

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