最近关注了一个有趣的市场观察——有分析师对今年加密市场整体看空，预计比特币可能跌破4万甚至略高于这个价位。这个判断基于几个值得注意的现象。

**資金が静かに流れ始めている**

金の堅調な動きは明らかで、市場のリスク許容度が明らかに低下していることを示している。同時に、伝統的な株式市場は大量の流動性を吸収しており、「株高、暗号通貨失血」の典型的な局面を形成している。面白いことに、リスク資金は規制のある明確なストーリーを持つ市場に流れやすく、高いボラティリティや低い確実性の暗号資産にはあまり向かっていない。この流れは今後も続く可能性がある。

**オンチェーンデータが警告を発している**

主要取引所のデータは明らかに弱気の兆候を示している。アクティブ資金は継続的に純流出し、取引量も縮小している。ロング・ショート比率は低下し、恐怖感が明らかに高まっている。面白いことに、資金費率は低下しているにもかかわらず、価格は持続的な反発を実現しにくい状態だ。この組み合わせのシグナルは、市場が慢性的な撤退段階に入っていることを示唆している。

**業界自体の問題**

ファンダメンタルズを見ると、技術開発の停滞やマーケティングの内輪もめが常態化している。詐欺プロジェクトやエアドロップコインが次々と登場し、規制の欠如と相まって、市場の信頼は継続的に失われている。正直なところ、大きな資金は「PPT+コミュニティ+スタンプ」の組み合わせに長期的に投資しないだろう。周縁化がこの分野の大きなトレンドになる可能性が高い。

**予想される市場の動き**

実際のアプリケーションの突破や制度的な好材料が出てこない限り、今年の暗号市場は「下落-小反発-再下落」の消耗戦を続ける可能性が高い。これはロングには明らかに不利だが、厳格な損切りルールを守るショートには追い風となるだろう。市場は一夜にして崩壊しないが、多くの人が徐々に耐えられなくなる可能性が高い——これこそが最も残酷な下落の形態だ。暗号市場の規模はすでにピークを迎え、その後は血を流し続け、全体的に弱含む可能性が高い。

これらの判断を踏まえ、取引所の資金規模をコントロールすることを推奨する。暗号市場には突発的な事象による潜在的リスクが存在する。ポジションを取る際は慎重に行い、これはあくまで市場観測であり、投資の勧誘や推奨を意図したものではない。