Hyperliquid 12月の収益は6124万ドルに達し、前月比で32.4%減少しました。この数字は一見すると少し驚くかもしれませんが、全体の永続型DEX市場の背景を考えると、これは実は非常に正常な局所的な変動です。重要なのは、このような下落の中でもHyperliquidは依然として業界トップの座を維持しており、プラットフォームのファンダメンタルズは見た目以上に堅実であるということです。## 収益減少は市場全体の現象であり、Hyperliquidだけの問題ではない11月から12月への収益の減少は、市場が何を経験しているかを直接反映しています。最新の情報によると、この時期はクリスマス休暇や市場の大きな変動が重なる期間であり、取引活動が自然と減少します。関連情報によると、全体の永続型DEXの分野でも同様の調整が進んでおり、Hyperliquidだけの問題ではありません。データを見ると、12月の総取引量とユーザーのアクティビティの低下が主な原因です。しかし、このような低下は周期的なものであり、長期的なトレンドではありません。プラットフォーム自体の運営能力や市場での地位はそのまま維持されています。## 新規競合と比較して、Hyperliquidのファンダメンタルズはより堅実最近、Lighterなどの新規競合の登場により、永続型DEXの格局について市場の再考が促されています。しかし、詳細に比較すると、Hyperliquidのファンダメンタルズははるかに健全です。関連情報の詳細分析によると：| 指標 | Hyperliquid | Lighter ||------|--------------|---------|| 取引量/未決済契約比 | 1.72 | 7.07 || 市場のポジショニング | CLOBモード（独立した価格決定権） | 新興プラットフォーム || 市場シェア | 約70-75% | 急速に成長中だが基盤は小さい || ユーザー粘着性 | 長期的な資金の蓄積 | 短期的な利益追求ユーザーが多い |Hyperliquidの1.72という比率は、取引行動がより合理的であり、ユーザーは実際に取引を行っていることを示しています。一方、Lighterの7.07は、多くの「一触即走」の短期行動を反映しており、このモデルの持続性には疑問が残ります。## プラットフォームの収益性は依然として堅調収益の前月比減少にもかかわらず、Hyperliquidの収益性は弱まっていません。最新情報によると、過去24時間でHyperliquidは平均価格25.80ドルで42,420枚のHYPEトークンを買い戻し（約109万ドル相当）、さらに1,800枚をバーンしました。この買い戻しとバーンの仕組みは何を示しているのでしょうか？それは、収益が減少している月でも、十分なキャッシュフローがあり、買い戻しを行える余裕があることを意味します。これは弱いプロジェクトでは到底できないことです。対照的に、ユーザーが「無料で得る」ことに固執するプラットフォームでは、このような動きはまず不可能です。## 市場での地位は堅固であり、競争構造は確立済み関連情報によると、CLOBモード（Hyperliquidが採用している方式）は、永続型DEX市場の約70-75%のシェアを占めています。これは技術の新しさやマーケティングの強さによるものではなく、CLOBモードが提供する独立した価格決定権が、プロのトレーダーや機関投資家にとって非常に重要だからです。AMMモード（Lighterなどの新しいプラットフォームの選択肢）は革新的ですが、本質的にはオラクルを使ってCEXの価格を搬送する仕組みに依存しており、市場の大きな動きが来たときにボトルネックになりやすいです。市場はすでに足で投票しています。## まとめHyperliquidの12月の収益減少は、市場の周期的な調整の表れであり、プラットフォームの競争力低下のシグナルではありません。市場シェア、ファンダメンタルズ、収益性の観点から見ても、Hyperliquidの業界内での地位は依然として堅固です。短期的な収益の変動は、長期的な市場の構図を変えるものではありません。この分野に関心のある人は、「短期的な変動」と「長期的なトレンド」を区別する必要があります。今見えている下落は、より大きなサイクルの中の一つの調整点に過ぎない可能性があります。市場の活発度が回復すれば、この数字も反発するでしょう。重要なのは、プラットフォームが調整期間中も運営能力とユーザー粘着性を維持できているかどうかであり、その点から見て、Hyperliquidのパフォーマンスは信頼に値します。
Hyperliquid収益が30%減少する背後で、永続DEX市場は段階的な調整を経験しています
Hyperliquid 12月の収益は6124万ドルに達し、前月比で32.4%減少しました。この数字は一見すると少し驚くかもしれませんが、全体の永続型DEX市場の背景を考えると、これは実は非常に正常な局所的な変動です。重要なのは、このような下落の中でもHyperliquidは依然として業界トップの座を維持しており、プラットフォームのファンダメンタルズは見た目以上に堅実であるということです。
収益減少は市場全体の現象であり、Hyperliquidだけの問題ではない
11月から12月への収益の減少は、市場が何を経験しているかを直接反映しています。最新の情報によると、この時期はクリスマス休暇や市場の大きな変動が重なる期間であり、取引活動が自然と減少します。関連情報によると、全体の永続型DEXの分野でも同様の調整が進んでおり、Hyperliquidだけの問題ではありません。
データを見ると、12月の総取引量とユーザーのアクティビティの低下が主な原因です。しかし、このような低下は周期的なものであり、長期的なトレンドではありません。プラットフォーム自体の運営能力や市場での地位はそのまま維持されています。
新規競合と比較して、Hyperliquidのファンダメンタルズはより堅実
最近、Lighterなどの新規競合の登場により、永続型DEXの格局について市場の再考が促されています。しかし、詳細に比較すると、Hyperliquidのファンダメンタルズははるかに健全です。
関連情報の詳細分析によると：
Hyperliquidの1.72という比率は、取引行動がより合理的であり、ユーザーは実際に取引を行っていることを示しています。一方、Lighterの7.07は、多くの「一触即走」の短期行動を反映しており、このモデルの持続性には疑問が残ります。
プラットフォームの収益性は依然として堅調
収益の前月比減少にもかかわらず、Hyperliquidの収益性は弱まっていません。最新情報によると、過去24時間でHyperliquidは平均価格25.80ドルで42,420枚のHYPEトークンを買い戻し（約109万ドル相当）、さらに1,800枚をバーンしました。
この買い戻しとバーンの仕組みは何を示しているのでしょうか？それは、収益が減少している月でも、十分なキャッシュフローがあり、買い戻しを行える余裕があることを意味します。これは弱いプロジェクトでは到底できないことです。対照的に、ユーザーが「無料で得る」ことに固執するプラットフォームでは、このような動きはまず不可能です。
市場での地位は堅固であり、競争構造は確立済み
関連情報によると、CLOBモード（Hyperliquidが採用している方式）は、永続型DEX市場の約70-75%のシェアを占めています。これは技術の新しさやマーケティングの強さによるものではなく、CLOBモードが提供する独立した価格決定権が、プロのトレーダーや機関投資家にとって非常に重要だからです。
AMMモード（Lighterなどの新しいプラットフォームの選択肢）は革新的ですが、本質的にはオラクルを使ってCEXの価格を搬送する仕組みに依存しており、市場の大きな動きが来たときにボトルネックになりやすいです。市場はすでに足で投票しています。
まとめ
Hyperliquidの12月の収益減少は、市場の周期的な調整の表れであり、プラットフォームの競争力低下のシグナルではありません。市場シェア、ファンダメンタルズ、収益性の観点から見ても、Hyperliquidの業界内での地位は依然として堅固です。短期的な収益の変動は、長期的な市場の構図を変えるものではありません。
この分野に関心のある人は、「短期的な変動」と「長期的なトレンド」を区別する必要があります。今見えている下落は、より大きなサイクルの中の一つの調整点に過ぎない可能性があります。市場の活発度が回復すれば、この数字も反発するでしょう。重要なのは、プラットフォームが調整期間中も運営能力とユーザー粘着性を維持できているかどうかであり、その点から見て、Hyperliquidのパフォーマンスは信頼に値します。