ビットコインは12月に8.9万ドル付近で推移し、10月に記録した12.6万ドルの歴史的高値から約25％下落しています。この異常な現象の背後には、市場構造の根本的な変化があります。

さらに懸念されるのは、暗号通貨と米国株式市場との相関性が質的に逆転したことです。上半期には、暗号市場の急騰はまるで強心剤のようで、世界的なテクノロジーセクターのリスク許容度を大きく高めました。しかし、年末には、この関係性が恐ろしいもう一つの側面を見せています。