【2026年株式市場と金の展望：三大変数が方向性を決定】2026年に近づくにつれ、市場は昨年の米国株のコアドライバーである人工知能インフラへの巨額投資が業績の持続的な実現につながるかどうかを再評価し始めている。一方、資本支出の増加率、業界競争、投資収益率の限界的変化は、テクノロジーセクターの評価に影響を与える；もう一方で、米国経済はインフレの粘着性と雇用の弱さという二重の圧力に直面しており、金融政策の緩和余地を圧迫する可能性がある。

しかしながら、2026年の利下げ予想はリスク資産を支える可能性がある：もし利下げがインフレの穏やかな後退と経済のソフトランディングとともに行われれば、株式市場は引き続き調整局面を伴う上昇を続けるだろう；一方、利下げが景気後退の圧力の高まりによるものであれば、利益の下方修正が評価を抑制し、市場の分化が激化する可能性がある。金の動きは主に実質金利とドルに依存している：利下げ予想は通常金価格に好材料となるが、もし経済が予想以上にソフトランディングしたり、利下げ予想が外れたりすれば、金も一時的に調整局面を迎える可能性がある。全体として、2026年の鍵は利下げの道筋、AI投資のリターンの実現、そして米国経済がソフトランディングできるかどうかにかかっている。