もしベンジャミン・グレアムが今日頭をもたげたら、彼は正確に予言したことを見るだろう：**市場が最高値から40%、50%以上崩壊したときこそ、本当のチャンスが生まれる**。そしてまさに今、アジアの金融市場でそれが起きている。## 現在のドラマ：数字が痛むとき数字は説得力がある。2021年末以降、**上海、香港、深センの主要なアジア株式市場は約6兆ドルの時価総額を消失した**。これは小さな調整ではない。激しい下落を示している。- **中国A50**：-44.01%- **ハンセン指数**：-47.13%- **深セン100**：-51.56%この崩壊を引き起こしたのは何か？完璧な嵐だ。コロナゼロ政策が経済的な大失敗に終わったこと。技術制裁と巨大テック企業への規制強化。中国経済のエンジンである不動産セクターの崩壊(思い出そう、中国経済の原動力だ)。外需を減速させた世界的な景気減速。特に高級半導体を中心とした米中貿易戦争。結果：**中国は二桁成長を止め、構造的な問題がますます顕在化している**。## 中国は何をしているのか？ここが面白いところだ。中国当局はついに動き出した。中国人民銀行（PBOC）は預金準備率を50ポイント引き下げ、約1兆元（(約139.45兆ドル)）の流動性を市場に注入する。しかし、最も重要な措置はまだ議論中だ：**約2兆元（(278.90兆ドル)）の株式市場救済パッケージ**で、株式を直接買い入れ、流出を止める狙いだ。さらに、中央銀行は2021年末以来、金利を3.45%の最低水準に維持している。すべては北京がアジアの金融市場を再活性化させるために何でもやる意志を示している。## アジア株の実際の規模大きな数字を見てみよう。アジア地域の時価総額は圧倒的だ。- **上海証券取引所**：7,357兆ドル（(アジア最大)）- **東京（日本）**：5,586兆ドル- **深セン**：4,934兆ドル- **香港**：4,567兆ドル**中国の三大株式市場は合計で約16.9兆ドル**。背景として、中国には6,800以上の企業が上場している。インドのボンベイ証券取引所も、5,500以上の企業にアクセスできる。これは単なる地域の市場ではない。アジアの金融エコシステムであり、世界的な重みを持つ。## 競合国：日本、インド、そして新興国日本は80年代のアジアの栄光だった(1989年には世界の株式時価総額の40%を占めていた)。今や上海に次ぐ第二の地域となったが、その成長は停滞している。インドは違う。世界第5位の経済大国として成長を続け、かつて中国に流れていた外資を引き寄せている。インドネシア、ベトナム、タイ、フィリピンも投資家の注目を集めている。しかし、肝心なのは：**アジアの金融市場は依然として中国がリードしており、そこで何が起きるかが全体を左右する**。## 取引時間：魔法ではなく地理マドリードに住んでいて、これらの市場をリアルタイムで取引したいなら、午前1時から9時まで起きている必要がある。上海、深セン、香港はGMT+8、東京はGMT+9に位置している。重要なのは「アジアの重なり時間」だ：午前2時30分から8時まで(マドリード時間)、この4つの主要市場が同時に開いている。この時間帯は取引の黄金時間だ。なぜなら、取引量と流動性が最大だからだ。## テクニカル分析：アジア株はどこへ向かう？(中国A50：ブレイク待ち中国A50指数は2021年2月以降、下落トレンドを続けている)最高値20,603.10 USD(。現在は11,160.60 USDで取引されており、50週移動平均の12,232.90 USDを9.6%下回っている)。RSIは調整局面にあり、50の中間値を下回っている###50(。トレンドを反転させるには、明確かつ持続的な移動平均線のブレイク、RSIの傾きの変化（買われ過ぎゾーンへの移行）、そして出来高を伴う買いの確認が必要だ。注目すべきサポートライン：10,169.20 USD（2018年の最低値）、8,343.90 USD（2015年の最低値）。)ハンセン指数：中立地帯香港のハンセン指数(は、80以上の香港企業を追跡)。現在は16,077.25 HK$で、トレンドラインや50週平均を下回っている。最大の疑問：この水準を維持できるか、それとも10,676.29 HK$まで下落するか？RSIは引き続き下落モード。抵抗線は18,278.80 HK$と24,988.57 HK$(。後者はかなり遠く、中国経済の本格的な回復を待つ状況だ)。(深セン100：最も打ちのめされた51.56%の下落で、この指数は売られ過ぎの瀬戸際にある。RSIはほぼ最低値の30)。現在は3,838.76元で、50週平均より16.8%下だ。次の重要レベル：4,534.22元（2010年の最高値）、2,902.32元（2018年の最低値）。**刺激策が効果を発揮すれば、最も反発しやすいのはこの指数だ**。## グローバルな背景：誰が金融世界を支配しているのか？米国は依然として支配的で、全世界の資本市場の58.4%を占めている（2022年データ）。この覇権は、20世紀の成長とその制度の強さによるものだ。最も重要なアジアの金融市場(日本、中国、オーストラリア)は、わずか12.2%の時価総額しか持たない。差は大きいが、思い出そう：日本は35年前にはほぼ同等だった。**ドルは世界の準備通貨としての地位を維持している**が、それがアジア市場の回復を妨げるわけではない。## アジア株に投資する価値はあるのか？やり方次第だ。中国の大手企業はAmazonやWalmartと規模で競合している。- **国家電網**：基本的なサービス：年間収益530兆ドル- **中国石油天然気**：シノペックの直接競合- **JD.com**：電子商取引：156兆ドル、アリババと競合- **比亞迪（BYD）**：自動車：リーディングカンパニー問題は：**これらの多くの企業は、外国人個人投資家に制限がある**ことだ。特に国有企業。###実質的選択肢**ADR株**：アリババ、JD.com、テンセント、ピンドゥオドゥオ、比亞迪の株を、西洋の証券プラットフォームを通じてアメリカ預託証券（ADR）で購入できる。**指数のCFD取引**：実物資産を所有せずに投機したい場合は、中国A50、ハンセン、深セン100の差金決済取引（CFD）を、アジア市場に特化したプラットフォームで利用できる。## 無視できない課題この地域は、将来の成長を制限しかねない現実的な障壁に直面している。**地政学的リスク**：朝鮮半島、中国南シナ海、台湾海峡の緊張。エスカレートすれば、貿易戦争や軍事衝突に発展しかねない。**人口動態**：中国は高齢化、出生率低下、労働力不足に直面。これは直接的に成長潜在力に影響する。**気候変動**：極端な気象イベントに脆弱であり、再生可能エネルギーへの投資は義務的だ。**国家の役割**：西洋と異なり、中国政府は経済の多くをコントロールしている。これが将来の民間成長を制約する可能性もある。## 重要な問い：今後どうすべきか？中国経済は2023年第4四半期に5.2%成長したが、期待を下回ったものの崩壊には遠い。刺激策はすでに始動している。**アジア株は壊滅的だが、これこそグレアムが示唆した「最良の行動タイミング」だ**。鍵は次の3つを見守ることだ。1. **金融緩和政策**：PBOCは引き続き金利を下げるか？2. **財政政策**：2兆元のパッケージは実行されているか？3. **規制の変化**：当局はテックや不動産の規制を緩和するか？**この3つのいずれかが好転すれば、アジアの金融市場は上昇に驚くかもしれない**。長年の打撃を受けたアジア株は、重要な回復の準備が整っている。あとは北京が本気で刺激策を進めている証拠が出るだけだ。今こそ決断のときだ：価格が50%上昇するのを待つか、それとも誰も回復を信じていない今のうちに仕掛けるか。
アジア株式市場2024年：誰も見逃さないチャンス
もしベンジャミン・グレアムが今日頭をもたげたら、彼は正確に予言したことを見るだろう：市場が最高値から40%、50%以上崩壊したときこそ、本当のチャンスが生まれる。そしてまさに今、アジアの金融市場でそれが起きている。
現在のドラマ：数字が痛むとき
数字は説得力がある。2021年末以降、上海、香港、深センの主要なアジア株式市場は約6兆ドルの時価総額を消失した。これは小さな調整ではない。激しい下落を示している。
この崩壊を引き起こしたのは何か？完璧な嵐だ。
コロナゼロ政策が経済的な大失敗に終わったこと。技術制裁と巨大テック企業への規制強化。中国経済のエンジンである不動産セクターの崩壊(思い出そう、中国経済の原動力だ)。外需を減速させた世界的な景気減速。特に高級半導体を中心とした米中貿易戦争。
結果：中国は二桁成長を止め、構造的な問題がますます顕在化している。
中国は何をしているのか？
ここが面白いところだ。中国当局はついに動き出した。中国人民銀行（PBOC）は預金準備率を50ポイント引き下げ、約1兆元（(約139.45兆ドル)）の流動性を市場に注入する。
しかし、最も重要な措置はまだ議論中だ：約2兆元（(278.90兆ドル)）の株式市場救済パッケージで、株式を直接買い入れ、流出を止める狙いだ。
さらに、中央銀行は2021年末以来、金利を3.45%の最低水準に維持している。すべては北京がアジアの金融市場を再活性化させるために何でもやる意志を示している。
アジア株の実際の規模
大きな数字を見てみよう。アジア地域の時価総額は圧倒的だ。
中国の三大株式市場は合計で約16.9兆ドル。背景として、中国には6,800以上の企業が上場している。インドのボンベイ証券取引所も、5,500以上の企業にアクセスできる。
これは単なる地域の市場ではない。アジアの金融エコシステムであり、世界的な重みを持つ。
競合国：日本、インド、そして新興国
日本は80年代のアジアの栄光だった(1989年には世界の株式時価総額の40%を占めていた)。今や上海に次ぐ第二の地域となったが、その成長は停滞している。
インドは違う。世界第5位の経済大国として成長を続け、かつて中国に流れていた外資を引き寄せている。インドネシア、ベトナム、タイ、フィリピンも投資家の注目を集めている。
しかし、肝心なのは：アジアの金融市場は依然として中国がリードしており、そこで何が起きるかが全体を左右する。
取引時間：魔法ではなく地理
マドリードに住んでいて、これらの市場をリアルタイムで取引したいなら、午前1時から9時まで起きている必要がある。上海、深セン、香港はGMT+8、東京はGMT+9に位置している。
重要なのは「アジアの重なり時間」だ：午前2時30分から8時まで(マドリード時間)、この4つの主要市場が同時に開いている。この時間帯は取引の黄金時間だ。なぜなら、取引量と流動性が最大だからだ。
テクニカル分析：アジア株はどこへ向かう？
(中国A50：ブレイク待ち
中国A50指数は2021年2月以降、下落トレンドを続けている)最高値20,603.10 USD(。現在は11,160.60 USDで取引されており、50週移動平均の12,232.90 USDを9.6%下回っている)。
RSIは調整局面にあり、50の中間値を下回っている###50(。トレンドを反転させるには、明確かつ持続的な移動平均線のブレイク、RSIの傾きの変化（買われ過ぎゾーンへの移行）、そして出来高を伴う買いの確認が必要だ。
注目すべきサポートライン：10,169.20 USD（2018年の最低値）、8,343.90 USD（2015年の最低値）。
)ハンセン指数：中立地帯
香港のハンセン指数(は、80以上の香港企業を追跡)。現在は16,077.25 HK$で、トレンドラインや50週平均を下回っている。
最大の疑問：この水準を維持できるか、それとも10,676.29 HK$まで下落するか？RSIは引き続き下落モード。抵抗線は18,278.80 HK$と24,988.57 HK$(。後者はかなり遠く、中国経済の本格的な回復を待つ状況だ)。
(深セン100：最も打ちのめされた
51.56%の下落で、この指数は売られ過ぎの瀬戸際にある。RSIはほぼ最低値の30)。現在は3,838.76元で、50週平均より16.8%下だ。
次の重要レベル：4,534.22元（2010年の最高値）、2,902.32元（2018年の最低値）。刺激策が効果を発揮すれば、最も反発しやすいのはこの指数だ。
グローバルな背景：誰が金融世界を支配しているのか？
米国は依然として支配的で、全世界の資本市場の58.4%を占めている（2022年データ）。この覇権は、20世紀の成長とその制度の強さによるものだ。
最も重要なアジアの金融市場(日本、中国、オーストラリア)は、わずか12.2%の時価総額しか持たない。差は大きいが、思い出そう：日本は35年前にはほぼ同等だった。
ドルは世界の準備通貨としての地位を維持しているが、それがアジア市場の回復を妨げるわけではない。
アジア株に投資する価値はあるのか？
やり方次第だ。中国の大手企業はAmazonやWalmartと規模で競合している。
問題は：これらの多くの企業は、外国人個人投資家に制限があることだ。特に国有企業。
###実質的選択肢
ADR株：アリババ、JD.com、テンセント、ピンドゥオドゥオ、比亞迪の株を、西洋の証券プラットフォームを通じてアメリカ預託証券（ADR）で購入できる。
指数のCFD取引：実物資産を所有せずに投機したい場合は、中国A50、ハンセン、深セン100の差金決済取引（CFD）を、アジア市場に特化したプラットフォームで利用できる。
無視できない課題
この地域は、将来の成長を制限しかねない現実的な障壁に直面している。
地政学的リスク：朝鮮半島、中国南シナ海、台湾海峡の緊張。エスカレートすれば、貿易戦争や軍事衝突に発展しかねない。
人口動態：中国は高齢化、出生率低下、労働力不足に直面。これは直接的に成長潜在力に影響する。
気候変動：極端な気象イベントに脆弱であり、再生可能エネルギーへの投資は義務的だ。
国家の役割：西洋と異なり、中国政府は経済の多くをコントロールしている。これが将来の民間成長を制約する可能性もある。
重要な問い：今後どうすべきか？
中国経済は2023年第4四半期に5.2%成長したが、期待を下回ったものの崩壊には遠い。刺激策はすでに始動している。アジア株は壊滅的だが、これこそグレアムが示唆した「最良の行動タイミング」だ。
鍵は次の3つを見守ることだ。
この3つのいずれかが好転すれば、アジアの金融市場は上昇に驚くかもしれない。長年の打撃を受けたアジア株は、重要な回復の準備が整っている。あとは北京が本気で刺激策を進めている証拠が出るだけだ。
今こそ決断のときだ：価格が50%上昇するのを待つか、それとも誰も回復を信じていない今のうちに仕掛けるか。