ビッグテックのAIバブルは衰える気配を見せない。11月初旬に株式市場は再び動揺し、投資家は巨大テック企業がほとんど成果の見えないAIインフラに何十億も投じていることに対して公然と懸念を示した。支出は増え続けているが、実際のリターンはどこにあるのか？一方、権力の中枢では、この市場の動揺はまったく気にされていない。政策立案者たちはただ自分たちのやるべきことを続け、下の変動には動じていない。これは典型的な乖離だ：一方は過大評価された評価額や空約束に警告サインを見ているのに対し、もう一方はそれすら見ていない。テックエクスポージャーを監視するトレーダーにとって、この誇大広告と現実のギャップこそが注目すべき本当のストーリーかもしれない。