2025年の金相場予測：年初から急騰した金価格、今後どうなるか？

今年の金価格上昇傾向の現状

今年に入り、金価格は顕著な上昇傾向を示しています。7月時点で国内金市場において1両(3.75g)は635,000円で取引されており、これは昨年同時期と比べてなんと43%の上昇です。国際市場も同様に活発な動きを見せています。現物金(XAU/USD)基準で1オンスあたり約3,337ドルを記録しており、年初比で27%、昨年同時期比で39%の大幅な上昇を示しています。

国内金価格と国際金価格の動きは非常に密接な関連性を示しており、特に5月までの上昇トレンドが着実に続いていた点に注目されます。最近では上昇幅がやや鈍化していますが、急落の兆候はまだはっきりと見られていません。

金価格上昇を牽引する主要な要因

グローバル通貨多様化の流れ

各国のドル離れ政策が強化される中、金に対する需要が増加しています。中国は人民元の国際的地位を拡大するために、貿易国との取引で人民元決済を積極的に推進しており、通貨スワップ協定を通じてドル依存度を低減しています。インドも主要な貿易パートナーとの取引で現地通貨のルピー使用を拡大しようと努力しています。

ドル依存度の低下は、結果的に金をはじめとする代替資産への関心を高め、これが金価格上昇の重要な背景となっています。

地政学的不安定性の高まり

金は歴史的に不確実性が高まると、安全資産を求める投資家が選ぶ代表的な安全資産です。最近では米中貿易摩擦の激化、東欧情勢の緊張、中東地域の紛争などが続き、こうした需要が最大化しています。

過去の2008年のグローバル金融危機や2020年のパンデミック時のように、経済システムの安定性に疑問が投げかけられる局面で金価格が大きく上昇した歴史が繰り返されています。

主要国経済の見通しの暗さ

先進国経済の幾何学的な不確実性が高まる中、金の価値が再評価されています。米国のインフレ懸念と欧州の成長動力の弱化が同時に進行し、投資家の心理が萎縮しています。このような環境下で、金はインフレヘッジ手段および資産保護のツールとしての役割が強調されています。

中央銀行の金利引き下げ

金利の引き下げは、預金や債券などの固定収益資産の魅力を低下させます。そのため、相対的に配当がなくても価値を保つ金への投資資金が集中します。さらに、金利引き下げ自体が景気後退のシグナルと受け取られ、投資家がリスク資産を回避し、安全資産に目を向ける現象が起きています。

専門家が予測する2025年の金相場

強気予測が支配的

金融機関の主要な機関は、2025年の金価格が現状からさらに上昇すると予測しています。年初の主要銀行や精錬業者の予測値を見ると、年末時点で1オンスあたり2,795ドル程度を示していましたが、すでにこれを大きく上回る状況です。

JPモルガンなどのグローバル投資銀行は、当初2025年の目標を1オンスあたり3,000ドルと設定していましたが、それをはるかに早く達成しています。JPモルガンは最近のレポートで、2025年の目標値を1オンスあたり3,675ドルに引き上げており、残り5ヶ月の間に現在の価格を考慮すれば達成の可能性は非常に高いと評価しています。

弱気予測も存在するが実現性は低い

一部の金融機関は、年末までに金価格が1オンスあたり2,500ドル程度に下落する可能性を指摘しています。これは現在の価格から約25%の下落を要し、現状の強い上昇モメンタムを考慮すると実現可能性は低いと判断されています。

結論：慎重な楽観が必要な時期

2025年の金相場は全体的にポジティブです。グローバル経済の不確実性が続き、安全資産としての金の重要性が再認識される中、多くの専門家が追加上昇を予想しています。ただし、下半期に調整の可能性を指摘する分析もあるため、金投資を検討する際は適切なリスク管理とポジション調整が不可欠です。