### 重要概観：- アジア全体の投資家は、主要な企業決算と米国労働市場の重要なデータに支配される重要な取引週に備え、緊張を高めている- 米連邦準備制度の今後の方針は不透明なままであり、12月の利下げ確率はわずか7日間で60%から40%に急落- Nvidiaの四半期決算は、テクノロジーセクターの健全性のバロメーターとなり、アナリストは、短fallsがAI関連株の最近の上昇を不安定にする可能性を警告している**アジア市場は政策不透明感の中で保留状態に入る**月曜日のアジア各地の取引セッションでは、市場参加者が重要なデータリリースや企業開示に備え、防御的な姿勢を示した。現在のムードは、特に米国の金融政策に対する期待の変化を背景に、投資家の意識を支配してきた人工知能ラリーの持続性についての懸念を深めている。12月の米連邦準備制度の利下げ確率は、わずか7取引日前の60%以上から40%に急激に縮小した。この急激な調整は、金融条件の大幅な引き締まりを示し、地域全体でリスク資産に対する売り圧力を強めている。株価先物はやや上昇し、S&P 500先物はアジア早朝の取引で0.3%上昇した。しかし、このわずかな強さは、他の市場の弱さと対照的だ。日本の代表的な日経平均株価はほぼ変わらず、国内の観光・小売セクターの株価は、地政学的緊張の高まりを背景に北京の日本への渡航自粛指針を受けて大きく下落した。イセタンミツコシや資生堂などの消費者向けディスクリーナーは、それぞれ約10%下落した。オーストラリアの株式市場は、鉱業株の後退に引きずられ、4か月ぶりの最低水準に落ち込んだ。BHPの株価は0.7%下落し、英国の裁判所の判断によりブラジルのダム事故に対する責任が問われたことが、地政学的・法的リスクが投資心理に重くのしかかる一例となった。**今週の経済カレンダーが主役に**米国債の利回りはやや上昇し、東京時間の10年物国債利回りは約4.156%で推移している。この背景の中、木曜日に発表される9月の雇用統計は、遅れていたが、金利決定の議論において非常に重要な役割を果たす見込みだ。民間調査の予備データは労働市場の減速を示唆しているが、ヘッドラインの数字の解釈は、実際の数値よりも重要になる可能性が高い。今週は19人の連邦準備制度関係者の発言が予定されており、カンザスシティ連銀のジェフリー・シュミッド総裁やダラス連銀のロリー・ローガン総裁の最近のスピーチは、特にタカ派的な見解を示し、短期的な利下げの見通しに疑問を投げかけている。BNYの戦略家は、市場が直面している不快な要因の組み合わせについて、「雇用の弱さと頑固なインフレ指標の両方が、信頼できる政策判断を難しくしている。特に、スタグフレーション懸念が市場の議論に再浮上している」と指摘している。**日本の財政刺激策と通貨圧力**新首相の高市早苗は、日本の6四半期ぶりの経済縮小に対応し、約17兆円（おおよそ(十億$110 ）規模の大規模な財政拡大を準備していると報じられている。この景気後退は、主に米国の関税圧力に起因しており、政府の拡張的な対応は円の下落圧力を強めている。円は現在1ドル154.54円付近で取引されている。国債利回りは2008年以来の最高水準に急上昇し、市場は介入の可能性について憶測を呼んでいる。この動きは、最近の英国市場の混乱を反映しており、財政パラメータの見直しが株式、債券、通貨市場において急落を引き起こした。**Nvidiaとテクノロジー決算の試練**今週最も注目される企業決算は、大手小売業者とテクノロジー企業から発表されるものだ。ホームデポ、ターゲット、ウォルマート、そして特にNvidiaが四半期の業績を公開する。市場参加者は、Nvidiaの動向に特に注目しており、その株価の推移は、ほぼ人工知能投資の物語と同義になりつつある。ChatGPTが2022年11月に登場して以来、Nvidiaの株価はほぼ1000%上昇し、年初来のパフォーマンスは40%以上の上昇を記録している。同社は最近、時価総額で)兆円を超えた最初の企業となった。収益やガイダンスの短fallsは、半導体全体やテクノロジー株全般にとって大きな下落リスクを伴う。**資産市場は変化するセンチメントを反映**為替市場では、米ドルはわずかに強含み、ユーロは$1.1607付近を維持しつつ、他の主要通貨に対しても上昇した。金価格は金曜日の売りを受けて安定し、1オンスあたり約4084ドルで推移した。一方、原油先物（Brent）は1%下落し、約63.78ドルでアジア取引を終えた。ビットコインは、投機的なテクノロジー志向の資本のセンチメント指標として頻繁に利用されており、3月以来最大の週間下落を記録し、10%以上下落して94,717ドル付近に落ち込んだ。この暗号資産のボラティリティは、最近のセッションで見られるリスクオフの姿勢を反映している。今週は、経済データの解釈次第で、金利政策の見通しや、Nvidiaが十分な結果を出し、テクノロジー志向のポートフォリオに埋め込まれた異常な評価を正当化できるかどうかにかかっている。
不確実性の中を進む：今週、Nvidiaのパフォーマンスがアジアの市場の軌道をどのように再形成する可能性があるか
重要概観：
アジア市場は政策不透明感の中で保留状態に入る
月曜日のアジア各地の取引セッションでは、市場参加者が重要なデータリリースや企業開示に備え、防御的な姿勢を示した。現在のムードは、特に米国の金融政策に対する期待の変化を背景に、投資家の意識を支配してきた人工知能ラリーの持続性についての懸念を深めている。
12月の米連邦準備制度の利下げ確率は、わずか7取引日前の60%以上から40%に急激に縮小した。この急激な調整は、金融条件の大幅な引き締まりを示し、地域全体でリスク資産に対する売り圧力を強めている。
株価先物はやや上昇し、S&P 500先物はアジア早朝の取引で0.3%上昇した。しかし、このわずかな強さは、他の市場の弱さと対照的だ。日本の代表的な日経平均株価はほぼ変わらず、国内の観光・小売セクターの株価は、地政学的緊張の高まりを背景に北京の日本への渡航自粛指針を受けて大きく下落した。イセタンミツコシや資生堂などの消費者向けディスクリーナーは、それぞれ約10%下落した。
オーストラリアの株式市場は、鉱業株の後退に引きずられ、4か月ぶりの最低水準に落ち込んだ。BHPの株価は0.7%下落し、英国の裁判所の判断によりブラジルのダム事故に対する責任が問われたことが、地政学的・法的リスクが投資心理に重くのしかかる一例となった。
今週の経済カレンダーが主役に
米国債の利回りはやや上昇し、東京時間の10年物国債利回りは約4.156%で推移している。この背景の中、木曜日に発表される9月の雇用統計は、遅れていたが、金利決定の議論において非常に重要な役割を果たす見込みだ。
民間調査の予備データは労働市場の減速を示唆しているが、ヘッドラインの数字の解釈は、実際の数値よりも重要になる可能性が高い。今週は19人の連邦準備制度関係者の発言が予定されており、カンザスシティ連銀のジェフリー・シュミッド総裁やダラス連銀のロリー・ローガン総裁の最近のスピーチは、特にタカ派的な見解を示し、短期的な利下げの見通しに疑問を投げかけている。
BNYの戦略家は、市場が直面している不快な要因の組み合わせについて、「雇用の弱さと頑固なインフレ指標の両方が、信頼できる政策判断を難しくしている。特に、スタグフレーション懸念が市場の議論に再浮上している」と指摘している。
日本の財政刺激策と通貨圧力
新首相の高市早苗は、日本の6四半期ぶりの経済縮小に対応し、約17兆円（おおよそ(十億$110 ）規模の大規模な財政拡大を準備していると報じられている。この景気後退は、主に米国の関税圧力に起因しており、政府の拡張的な対応は円の下落圧力を強めている。円は現在1ドル154.54円付近で取引されている。
国債利回りは2008年以来の最高水準に急上昇し、市場は介入の可能性について憶測を呼んでいる。この動きは、最近の英国市場の混乱を反映しており、財政パラメータの見直しが株式、債券、通貨市場において急落を引き起こした。
Nvidiaとテクノロジー決算の試練
今週最も注目される企業決算は、大手小売業者とテクノロジー企業から発表されるものだ。ホームデポ、ターゲット、ウォルマート、そして特にNvidiaが四半期の業績を公開する。市場参加者は、Nvidiaの動向に特に注目しており、その株価の推移は、ほぼ人工知能投資の物語と同義になりつつある。
ChatGPTが2022年11月に登場して以来、Nvidiaの株価はほぼ1000%上昇し、年初来のパフォーマンスは40%以上の上昇を記録している。同社は最近、時価総額で)兆円を超えた最初の企業となった。収益やガイダンスの短fallsは、半導体全体やテクノロジー株全般にとって大きな下落リスクを伴う。
資産市場は変化するセンチメントを反映
為替市場では、米ドルはわずかに強含み、ユーロは$1.1607付近を維持しつつ、他の主要通貨に対しても上昇した。金価格は金曜日の売りを受けて安定し、1オンスあたり約4084ドルで推移した。一方、原油先物（Brent）は1%下落し、約63.78ドルでアジア取引を終えた。
ビットコインは、投機的なテクノロジー志向の資本のセンチメント指標として頻繁に利用されており、3月以来最大の週間下落を記録し、10%以上下落して94,717ドル付近に落ち込んだ。この暗号資産のボラティリティは、最近のセッションで見られるリスクオフの姿勢を反映している。
今週は、経済データの解釈次第で、金利政策の見通しや、Nvidiaが十分な結果を出し、テクノロジー志向のポートフォリオに埋め込まれた異常な評価を正当化できるかどうかにかかっている。