金価格高騰の背後にある真実：2025年にまだチャンスはあるのか？

2024-2025年のグローバル市場は波瀾万丈であり、金は再び投資家の焦点となっています。10月に4,400ドルを突破し史上最高値を記録した後の調整局面において、市場は金価格の今後の動向に疑問を抱いています。答えを見つけるには、まずこの金相場の背後にある論理を理解する必要があります。

なぜ金価格はこのように急騰 / 急上昇しているのか？三大推手の解明

ロイターの報道によると、2024-2025年の金の上昇幅は30年ぶりの高水準に近づいており、2007年の31%や2010年の29%を超えています。この上昇は偶然の産物ではなく、複数の要因が共同で推進しています。

第一の推手：政策不確実性によるリスク回避熱潮

関税政策の連鎖反応が今年の金価格上昇の引き金となりました。歴史的に見て（2018年の米中貿易戦争を参照）、政策不確実な時期には金は短期的に5-10%上昇する傾向があります。市場のリスク回避ムードが高まり、資金は「究極の避難資産」と見なされる金に一斉に流れ込みました。

第二の推手：金利動向の予想変化

米連邦準備制度の利下げ動向は金価格に直接影響します。金利が下がると、金を保有する機会コストが低下し、金の魅力が高まります。CMEの金利ツールデータによると、12月に米連邦準備制度が25ベーシスポイントの利下げを行う可能性は84.7%に達しています。

金の歴史的な動きを観察すると、金価格は実質金利と明確な負の相関関係にあることがわかります。実質金利＝名目金利－インフレ率です。利下げ予想が高まると、金価格はそれに応じて動きやすくなり、多くの投資家が連邦準備制度の決定に注目する理由です。

第三の推手：世界の中央銀行による金準備の拡大

世界金協会（WGC）のデータによると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前四半期比28%増です。2025年前9ヶ月で、中央銀行は合計約634トンの金を購入しています。

さらに注目すべきは、WGCが発表した中央銀行調査報告書です：76%の回答した中央銀行が今後5年間で金の保有比率を増やすと考えており、また大多数の中央銀行はドル準備の比率が低下すると予測しています。これは国際通貨システムの潜在的な変化を反映しており、金の長期的な支援材料となっています。

他にどんな要因が推波助瀾しているのか？

世界的な高債務環境下の緩和期待

2025年までに、世界の債務総額は307兆ドル（IMFデータ）に達します。高い債務水準は各国の金利政策の柔軟性を制約し、金融緩和志向を強めます。これにより実質金利がさらに低下し、間接的に金の魅力を高めます。

ドル信頼の変動

金はドル建てで取引されるため、市場のドルに対する信頼が低下したりドルが弱まったりすると、金は相対的に恩恵を受け、多くの資金流入を引き起こします。

地政学的不確実性

ロシア・ウクライナ戦争の継続や中東の緊張激化など、これらの事件は貴金属のリスク回避需要を押し上げ、短期的な変動を引き起こしやすくしています。

ソーシャルメディアの推波助瀾

連日のメディア報道やコミュニティの交流が、多くの短期資金を金市場に呼び込み、連続的な上昇局面を加速させています。

主要機関は2025年の金の動向をどう見ているのか？

最近の変動にもかかわらず、主要な投資機関は金の見通しに楽観的です。

JPモルガン・商品チームは、今回の調整は「健全な調整」とみなし、2026年第4四半期の目標価格を1オンス5,055ドルに引き上げました。

ゴールドマン・サックスは楽観的な見通しを維持し、2026年末の金の目標価格を1オンス4,900ドルとしています。

バンク・オブ・アメリカはさらに強気で、2026年の目標価格を1オンス5,000ドルに引き上げ、戦略担当者は来年の金価格が6,000ドル突破も視野に入れていると述べています。

国内の宝飾チェーン（周大福、六福、潮宏基など）も、純金のアクセサリーの参考価格は依然として1グラム1,100元以上を維持しており、大きな下落は見られません。市場の信頼は依然として高い状態です。

今、参入すべきか、個人投資家はどうすればいいか？

金の動きの論理を理解したら、次の疑問は：投資すべきか？です。答えはあなたの投資スタイルとリスク許容度次第です。

経験豊富な短期トレーダーの場合

乱高下の局面は絶好の取引チャンスです。流動性も十分で、上昇・下落の方向性も判断しやすく、特に暴騰・暴落時には買いと売りの勢いが一目瞭然です。ただし初心者は無理に追随せず、小額から試し、無理に資金を増やさないこと。心のバランスを崩すと大きく損失を出す可能性があります。

実物の金を長期資産として保有したい場合

激しい変動に備える心構えが必要です。金の年間平均振幅は19.4%で、株式の14.7%に匹敵します。実物金の取引コストも高く、一般的に5%-20%の範囲です。台湾の投資家はドル/台湾ドルの為替変動も考慮する必要があります。

投資ポートフォリオに金を組み入れる場合

もちろん可能ですが、全資産を投じるのは避けるべきです。金は変動性が高いため、分散投資が最善策です。

長期と短期の両方の機会を狙いたい場合

長期保有を基本としつつ、米国市場のデータ発表前後の短期の動きの拡大を狙って操作するのも一つの手です。ただし、一定の経験とリスク管理能力が必要です。

重要な注意点

金のサイクルは異常に長いため、資産保全の目標を達成するには10年以上の視点が必要です。この10年で倍増もあれば、半減もあり得ます。短期的には政策変化や経済指標、会議の発表が激しい変動を引き起こすため、実際の取引ではリスクに十分注意し、無理に高値追いは避けてください。

信頼できる金取引プラットフォームを選び、適切なストップロス・テイクプロフィットを設定することが、盲目的に買い急ぐよりも賢明です。金の動きにはまだチャンスがあり、自分のリスク許容度に合った参加方法を見つけることが重要です。