2024–2025年間、世界経済の動揺により、金は再び市場の焦点となっています。10月には金価格が1オンスあたり4,300ドルを突破し、その後4,400ドル付近で歴史的記録を更新しました。技術的な調整があったものの、投資家の後市に対する期待は依然として高いです。多くの人が知りたいのは：**このグローバルな金価格の急騰 / 急上昇は続くのか？今から参入するのは遅いのか？**金価格の今後の動向を理解するには、まずこの上昇局面を推進している核心的な論理を把握する必要があります。以下では、金価格の変動を主に動かす要因と、機関投資家の2026年に対する展望について深く分析します。## 金価格が歴史的高値を更新する三大核心推進力**一、地政学リスクと貿易政策によるリスク回避需要**2025年の始まりとともに、新たな関税政策が次々と導入され、市場の不確実性が明らかに高まっています。歴史的な経験（例：2018年の米中貿易戦争時）から、政策の空白期間には金は短期的に5–10%の上昇エネルギーを迎えることが多いです。経済の見通しが弱まると、こうしたリスク回避資金の流入はより顕著になります。**二、米連邦準備制度の金利決定が金に与える核心的影響**金価格は実質金利と明確な逆相関関係にあります——**金利が低下すればするほど、金の魅力は高まる**。米連邦準備制度の政策は名目金利に直接影響し、実質金利は名目金利からインフレ率を差し引いたものです。これが、金価格の変動がほぼ常に市場の利下げ期待の変化に追随する理由です。CMEの金利ツールデータによると、12月の米連邦準備制度の利下げ確率は84.7%。FedWatchのリアルタイムデータを追うことで、投資家は短期的な金価格の動向を迅速に判断できます。特に注目すべきは、9月のFOMC後に金価格が反落した点です。これは、25ベーシスポイントの利下げが完全に予想通りだったため、市場はすでに織り込み済みであり、パウエル議長が継続的な利下げを示唆しなかったことから、利下げ期待が見送られたためです。**三、世界の中央銀行による継続的な金買い増しが長期需要を押し上げる**世界黄金協会（WGC）のデータによると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増となっています。過去9か月の累計購入金額は約634トンで、前年同期とほぼ同じ水準ですが、歴史的平均を大きく上回っています。この協会が6月に発表した中央銀行の金準備調査では、76%の回答した中央銀行が今後5年間で金の比率を増やすと回答し、多くの中央銀行がドル準備高の比率を下げる見込みを示しています。この動きは、金が「世界の信用資産」としての地位を強化していることを示しています。## 金価格上昇を支えるその他の重要な背景上述の三大推進力に加え、今回の上昇局面は以下の要因にも支えられています。**世界的な高負債環境下での金融緩和志向** — 2025年時点で、世界の負債総額は307兆ドルに達し、高負債水準は各国の金利政策の調整余地を制約しています。各国はより緩やかな金融政策を採用し、実質金利を押し下げる方向に向かっています。**ドルへの信頼の揺らぎ** — ドルが弱含み、または市場の信頼が低下すると、ドル建て資産としての金は相対的に恩恵を受け、多くの資金流入を誘います。**地政学的衝突の継続** — ロシア・ウクライナ戦争の未解決や中東情勢の緊迫化など、こうした事件は貴金属のリスク回避需要を高めると期待されています。**ソーシャルメディアや世論の短期的な後押し** — 連日のニュース報道やコミュニティの感情の高まりは、多くの短期資金を呼び込み、上昇の自己強化効果を生み出します。ただし、これらの要因は短期的には激しい変動を引き起こしやすい点に注意が必要です。台湾の投資家にとっては、ドル/台湾ドルの為替変動も金の最終的な収益に影響を与えることを留意してください。## 2026年の金価格展望：主流機関の見解最近の変動はあるものの、主要な投資銀行の中期的な金見通しは依然として楽観的です。**JPモルガン・商品チーム**は、この調整は「健全な修正」と位置付け、短期リスクを警戒しつつも、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5,055ドルに引き上げました。**ゴールドマン・サックス**も楽観的な立場を維持し、2026年末の目標価格を1オンスあたり4,900ドルと再確認しています。**バンク・オブ・アメリカ**は最も積極的で、以前に2026年の目標価格を1オンスあたり5,000ドルに引き上げており、最近の戦略担当者は、来年の金価格が6,000ドルに迫る可能性を示唆しています。実物の金市場を見ると、周大福、六福珠宝、潮宏基、周生生などの有名宝飾店の中国本土の純金ジュエリー価格は依然として**1,100元/グラム**以上を維持しており、明らかな下落は見られません。これは市場の長期的な金需要に対する信頼の表れです。## 個人投資家への実践的アドバイスこの上昇局面の論理を理解すれば、市場のチャンスをより明確に判断できます。強調したいのは、**この相場はまだ終わっていない**ことです。中長期・短期の両面で参加の余地はありますが、盲目的に追いかけると高値掴み・安値売りに陥る危険性もあります。**経験豊富な短期トレーダー向け**：ボラティリティの高い局面は取引の絶好の機会です。金は流動性も高く、上昇・下落の方向性も比較的判断しやすいです。特に暴騰・暴落時には、買いと売りの勢力が一目でわかります。米国経済指標の発表を経済カレンダーで追いながら、判断を補助しましょう。**初心者投資家向け**：短期の値動きに参加したい場合は、まず少額で試すことを推奨します。金の年間平均変動率は19.4%で、S&P500の14.7%と比べても遜色ありません。心の準備をしっかり整えないと、精神的な崩壊から損失を招きやすいです。**実物金を長期保有する場合**：大きな変動に耐える覚悟が必要です。金のサイクルは長く、10年以上のスパンで見れば価値の保存・増加も期待できますが、その間に倍増もあれば半減もあり得ます。また、実物金の取引コストは高く（5%–20%）、過剰な投資は避けるべきです。**資産ポートフォリオの一部としての配置**：十分に有効です。ただし、リスク分散の原則を忘れずに。すべての資金を一つの資産に集中させるのは避けましょう。**上級者向け戦略：長期と短期の併用**：長期保有の土台の上に、価格変動を捉えて短期取引を行う方法です。特に米国市場の経済指標前後は値動きが拡大しやすいため、経験とリスク管理能力が求められます。要するに、世界の金価格の上昇の論理は明確であり、中期的な支えとなる要因も変わっていません。ただし、実際の取引では短期的な変動リスクに注意し、特に重要な経済指標や中央銀行の会議前後は警戒しましょう。資金管理とリスクコントロールを徹底することが、金投資において最も重要です。
2025年グローバル金価格動向解説：歴史的高値から未来の予測
2024–2025年間、世界経済の動揺により、金は再び市場の焦点となっています。10月には金価格が1オンスあたり4,300ドルを突破し、その後4,400ドル付近で歴史的記録を更新しました。技術的な調整があったものの、投資家の後市に対する期待は依然として高いです。多くの人が知りたいのは：このグローバルな金価格の急騰 / 急上昇は続くのか？今から参入するのは遅いのか？
金価格の今後の動向を理解するには、まずこの上昇局面を推進している核心的な論理を把握する必要があります。以下では、金価格の変動を主に動かす要因と、機関投資家の2026年に対する展望について深く分析します。
金価格が歴史的高値を更新する三大核心推進力
一、地政学リスクと貿易政策によるリスク回避需要
2025年の始まりとともに、新たな関税政策が次々と導入され、市場の不確実性が明らかに高まっています。歴史的な経験（例：2018年の米中貿易戦争時）から、政策の空白期間には金は短期的に5–10%の上昇エネルギーを迎えることが多いです。経済の見通しが弱まると、こうしたリスク回避資金の流入はより顕著になります。
二、米連邦準備制度の金利決定が金に与える核心的影響
金価格は実質金利と明確な逆相関関係にあります——金利が低下すればするほど、金の魅力は高まる。米連邦準備制度の政策は名目金利に直接影響し、実質金利は名目金利からインフレ率を差し引いたものです。これが、金価格の変動がほぼ常に市場の利下げ期待の変化に追随する理由です。
CMEの金利ツールデータによると、12月の米連邦準備制度の利下げ確率は84.7%。FedWatchのリアルタイムデータを追うことで、投資家は短期的な金価格の動向を迅速に判断できます。特に注目すべきは、9月のFOMC後に金価格が反落した点です。これは、25ベーシスポイントの利下げが完全に予想通りだったため、市場はすでに織り込み済みであり、パウエル議長が継続的な利下げを示唆しなかったことから、利下げ期待が見送られたためです。
三、世界の中央銀行による継続的な金買い増しが長期需要を押し上げる
世界黄金協会（WGC）のデータによると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増となっています。過去9か月の累計購入金額は約634トンで、前年同期とほぼ同じ水準ですが、歴史的平均を大きく上回っています。
この協会が6月に発表した中央銀行の金準備調査では、76%の回答した中央銀行が今後5年間で金の比率を増やすと回答し、多くの中央銀行がドル準備高の比率を下げる見込みを示しています。この動きは、金が「世界の信用資産」としての地位を強化していることを示しています。
金価格上昇を支えるその他の重要な背景
上述の三大推進力に加え、今回の上昇局面は以下の要因にも支えられています。
世界的な高負債環境下での金融緩和志向 — 2025年時点で、世界の負債総額は307兆ドルに達し、高負債水準は各国の金利政策の調整余地を制約しています。各国はより緩やかな金融政策を採用し、実質金利を押し下げる方向に向かっています。
ドルへの信頼の揺らぎ — ドルが弱含み、または市場の信頼が低下すると、ドル建て資産としての金は相対的に恩恵を受け、多くの資金流入を誘います。
地政学的衝突の継続 — ロシア・ウクライナ戦争の未解決や中東情勢の緊迫化など、こうした事件は貴金属のリスク回避需要を高めると期待されています。
ソーシャルメディアや世論の短期的な後押し — 連日のニュース報道やコミュニティの感情の高まりは、多くの短期資金を呼び込み、上昇の自己強化効果を生み出します。
ただし、これらの要因は短期的には激しい変動を引き起こしやすい点に注意が必要です。台湾の投資家にとっては、ドル/台湾ドルの為替変動も金の最終的な収益に影響を与えることを留意してください。
2026年の金価格展望：主流機関の見解
最近の変動はあるものの、主要な投資銀行の中期的な金見通しは依然として楽観的です。
JPモルガン・商品チームは、この調整は「健全な修正」と位置付け、短期リスクを警戒しつつも、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5,055ドルに引き上げました。
ゴールドマン・サックスも楽観的な立場を維持し、2026年末の目標価格を1オンスあたり4,900ドルと再確認しています。
バンク・オブ・アメリカは最も積極的で、以前に2026年の目標価格を1オンスあたり5,000ドルに引き上げており、最近の戦略担当者は、来年の金価格が6,000ドルに迫る可能性を示唆しています。
実物の金市場を見ると、周大福、六福珠宝、潮宏基、周生生などの有名宝飾店の中国本土の純金ジュエリー価格は依然として1,100元/グラム以上を維持しており、明らかな下落は見られません。これは市場の長期的な金需要に対する信頼の表れです。
個人投資家への実践的アドバイス
この上昇局面の論理を理解すれば、市場のチャンスをより明確に判断できます。強調したいのは、この相場はまだ終わっていないことです。中長期・短期の両面で参加の余地はありますが、盲目的に追いかけると高値掴み・安値売りに陥る危険性もあります。
経験豊富な短期トレーダー向け：ボラティリティの高い局面は取引の絶好の機会です。金は流動性も高く、上昇・下落の方向性も比較的判断しやすいです。特に暴騰・暴落時には、買いと売りの勢力が一目でわかります。米国経済指標の発表を経済カレンダーで追いながら、判断を補助しましょう。
初心者投資家向け：短期の値動きに参加したい場合は、まず少額で試すことを推奨します。金の年間平均変動率は19.4%で、S&P500の14.7%と比べても遜色ありません。心の準備をしっかり整えないと、精神的な崩壊から損失を招きやすいです。
実物金を長期保有する場合：大きな変動に耐える覚悟が必要です。金のサイクルは長く、10年以上のスパンで見れば価値の保存・増加も期待できますが、その間に倍増もあれば半減もあり得ます。また、実物金の取引コストは高く（5%–20%）、過剰な投資は避けるべきです。
資産ポートフォリオの一部としての配置：十分に有効です。ただし、リスク分散の原則を忘れずに。すべての資金を一つの資産に集中させるのは避けましょう。
上級者向け戦略：長期と短期の併用：長期保有の土台の上に、価格変動を捉えて短期取引を行う方法です。特に米国市場の経済指標前後は値動きが拡大しやすいため、経験とリスク管理能力が求められます。
要するに、世界の金価格の上昇の論理は明確であり、中期的な支えとなる要因も変わっていません。ただし、実際の取引では短期的な変動リスクに注意し、特に重要な経済指標や中央銀行の会議前後は警戒しましょう。資金管理とリスクコントロールを徹底することが、金投資において最も重要です。