2025年の国際金価格の動きはどうなる？4400ドルから語る

最近、国際金価格は急騰 / 急上昇しており、10月に4400ドルを突破して史上最高値を更新した後も、市場の熱気は衰えていません。ただし、買い急ぎの人もいれば、様子見をしている人もおり、核心的な問題はいくつかあります：**国際金価格は今後も上昇し続けるのか？今のタイミングで参入しても遅すぎるのか？**

この相場の理解には、まず金価格の変動の論理を理解する必要があります。簡単に言えば、今回の金価格上昇は過去30年で最高クラスであり、2007年の31%、2010年の29%を超えています。その背後には三つの主要な要因があります。

## 国際金価格上昇を促進する三大要因

**関税政策によるリスク回避ムード**

トランプ政権発足後、一連の関税政策が直接この金価格の上昇を引き起こしました。次々と打ち出される政策の不確実性により、市場のリスク回避ムードが高まりました。歴史的経験（例えば2018年の米中貿易戦争）から、こうした政策の不確実な時期には金価格は短期的に5〜10%上昇する傾向があります。

**連邦準備制度の利下げ期待**

FRBの利下げはドルの弱含みを招き、金を保有する際の機会コストを低減させ、金の魅力を高めます。面白い現象として、金価格は実質金利と明確な負の相関を示すことが多く、簡単に言えば**金利低下 → 金価格上昇**です。

CMEの金利ツールによると、次回の12月FOMC会合での利下げ確率は84.7%に達しています。FedWatchのデータ変化を参考に、国際金価格の動向を判断することができます。

**各国中央銀行の継続的な金買い増し**

世界黄金協会の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前四半期比28%増です。過去9か月で中央銀行は合計634トンの金を購入しています。さらに注目すべきは、調査対象の中央銀行の76%が今後5年間で金の比率を中程度または顕著に増やすと考えており、多くの中央銀行はドル準備高の比率が低下すると予測しています。

これに加え、世界的な高債務水準（IMFのデータによると2025年の世界債務総額は307兆ドル）も各国の金利政策の柔軟性を制約し、金融緩和方向に向かう可能性が高まっています。地政学リスク（ロシア・ウクライナ戦争、中東の紛争）やメディアの熱狂も短期的に資金を金市場に流入させています。

## 機関の国際金価格見通し

最近の金価格の変動はあるものの、主流の機関は長期的な展望において楽観的です。

**JPモルガンのコモディティチーム**は、今回の調整は「健全な調整」と見なし、2026年第4四半期の目標価格を1オンス5055ドルに引き上げました。

**ゴールドマン・サックス**は、2026年末の金価格目標を1オンス4900ドルに再確認し、依然として好調な見通しを示しています。

**バンク・オブ・アメリカ**はさらに積極的で、以前は2026年の金価格目標を1オンス5000ドルに引き上げており、最近の戦略担当者は、来年には6000ドル突破も視野に入れていると述べています。

宝飾ブランド（周大福、六福珠宝など）が提示する純金のアクセサリー価格も1100元/グラム以上を維持しており、市場の信頼感を反映しています。

## 個人投資家は今、国際金を買うべきか

投資のタイミングは、自分のタイプ次第です。

**経験豊富な短期トレーダーの場合**、この振幅の大きい相場は良い取引機会を提供します。流動性も高く、短期的な上昇・下落の判断も容易で、暴騰・暴落時の売買力も明確です。利益を得るチャンスは多いです。

**初心者で短期取引を考えている場合**は、まず少額で試すことを忘れずに。無理に資金を増やそうとせず、経済カレンダーを使って米国経済指標を追跡し、取引判断の補助としましょう。

**長期的に実物金を購入したい場合**は、今の参入には心理的な準備が必要です。大きな変動に耐える覚悟を持つ必要があります。長期的には上昇傾向ですが、その間の激しい変動に耐えられるかどうかをよく考えましょう。金の年間平均振幅は19.4%であり、株式（S&P500の年間平均14.7%）より高いです。

**投資ポートフォリオに金を組み込みたい場合**も、全財産を投入しないことが重要です。金のサイクルは非常に長いため、10年以上の長期投資を前提とし、その間に倍増もあれば半減もあり得ます。

**条件が整えば**、長期保有と並行して価格変動のタイミングを狙った短期取引も可能です。特に米国市場の経済指標発表前後の動きが大きくなるタイミングは狙い目です。ただし、これには一定の経験とリスク管理能力が必要です。

最後に一つ注意点：実物金の取引コストは比較的高く、一般的に5%〜20%です。台湾の投資家にとっては、外貨建ての金を買う場合、ドル/台幣の為替変動も考慮しなければならず、換算益に影響を与える可能性があります。すべての資産を一つの籠に入れず、分散投資を心がける方が安全です。

国際金価格の動きにはまだチャンスがありますが、自分のリスク許容度に合った戦略を見つけることが重要です。盲目的に追いかけるのではなく、慎重に判断しましょう。