## 2025年に金はいつ上昇するのか？貴金属の完全分析

### 金のラリー：現在の状況下で金はいつ上昇するのか

2025年を通じて、金は異例のパフォーマンスを見せ、世界的な不確実性の中で最も信頼される避難資産としての地位を確立しました。貴金属は史上最高値に達し、最近数ヶ月で1オンスあたり4300ドルの壁を何度も突破しています。これはマクロ経済的および地政学的要因の合流によるもので、詳細な分析が必要です。

### 金の上昇を支える原動力の理解

**金が上昇するときは、一般的に市場の特定のダイナミクスに反応しています。** 2025年前半は止まらない上昇を見せ、1月には約2700ドルだった金価格が9月には3500ドルを突破し、30%以上の上昇となりました。この動きは偶然ではなく、明確に識別できる要因によるものです。

金融政策が中心的な役割を果たしました。特に連邦準備制度（FRB）が利下げを続ける中、中央銀行の緩和的な姿勢により、金を保有する機会コストは大きく低下しました。ドルの弱体化は、これらの緩和期待の直接的な結果であり、金の魅力を高め、世界的な需要を拡大させました。

### 上昇を支える構造的要因

中央銀行の機関投資による買い入れは堅固な支柱となっています。中国をはじめとする新興国は、2025年を通じて戦略的金備蓄を増加させ、第一四半期だけで244トン以上を蓄積しました。この公式需要は衰える兆しを見せず、価格の下支えとなっています。

貿易摩擦や地政学的緊張も避難プレミアムを維持しています。米中間の関税摩擦の激化や、中東情勢の不確実性、トランプ政権の政策などが、投資家を安全資産へと一貫して誘導しています。

### 2025年の進展と重要なマイルストーン

**第1四半期：** 政治的不確実性の中、金は年初の1月10日に2717ドルに達しました。新大統領の発表した政策、特に関税の一般化は、ヘッジ需要を急増させました。3月中旬までに金は3000ドルを超え、グローバルなアナリストからは重要なレベルと見なされました。

**春と夏：** 4月から8月にかけて、貿易緊張緩和のニュースによる調整もありましたが、全体的なトレンドは上昇基調を維持しました。金は3100ドルから3450ドルの範囲で変動し、米国の雇用データの弱さやFRBの緩やかな利下げサイクルの兆候により、ピークを迎えました。機関投資家のポートフォリオのヘッジも価格維持に寄与しました。

**秋の加速：** 9月は転換点となり、金は史上最高値の3673ドル近くに達しました。この勢いは、利下げの確定とさらなる金融緩和期待によって促進されました。その後の数ヶ月は高値圏での安定を見せ、年末には4200ドルをしっかりと超える水準を維持しました。

### テクニカル分析：これらの水準で金が上昇する意味

テクニカルな観点から見ると、金が持続的に上昇するとき、いくつかの指標が根底にあるダイナミクスを示しています。RSIは中立と買われ過ぎのゾーンを行き来していますが、永続的な枯渇は見られず、上昇は実体経済のファンダメンタルズに支えられていることを示唆しています。

ボリンジャーバンドは大きく拡大しており、ボラティリティの増加を反映していますが、明確なトレンドの中にあります。注目すべき重要なレベルは、4400-4450ドルの抵抗線と、4200-4250ドルの動的サポートです。拡張したターゲットは4500ドルに設定されています。

### 2025年の終わりと今後の展望：専門家の見解

主要なアナリストは上昇予測に一致しています。ゴールドマン・サックスは、FRBの最初の利下げ後に10％の歴史的上昇を予測し、年間目標を2973ドルとしています。バンク・オブ・アメリカも2750ドルの予測を維持し、中央銀行の需要や地政学的不安定性を背景にしています。JPモルガンは、中国の需要と個人投資家のETF流入の重要性を指摘し、2775ドルを見込んでいます。

一方、シティはより慎重な見解を示し、個人投資の弱さが1年以内に3000ドルを下回る可能性を警告しています。HSBCは、3100ドルから3600ドルの範囲内での見通しを再確認しています。

### 今後数ヶ月の注視すべき要因

**グローバル金融政策：** 欧州中央銀行の決定やFRBの新たな動きが引き続き重要です。金利に関する各声明は、1オンスあたり30-50ドルの動きを引き起こす可能性があります。

**マクロ経済データ：** インフレや雇用の指標は、利下げの継続や反転の判断材料となります。インフレサプライズはドルを強化し、金価格を押し下げる可能性があります。

**地政学的シナリオ：** 中東や中国での緊張の高まりは、新たな避難需要を喚起し、金の新高値をもたらす可能性があります。

**ETFの流入：** 金の上場投資信託（ETF）への機関投資は重要な触媒であり、その動向次第で高値維持が左右されます。

### 金投資の理由：持続的なファンダメンタルズ

金は過去20年間で価値を何倍にも増やし、経済サイクルを通じて資産の保存手段としての役割を証明しています。株式や債券と逆相の関係にあり、ポートフォリオの分散効果を高めます。金融危機時には、他の資産が暴落する中で価値を維持または増加させる数少ない資産の一つです。

インフレに対する保護能力も歴史的に証明されています。通貨の購買力が失われる一方で、金は長期にわたり実質的な価値を保ち続けます。供給が限定されており、需要も堅調なため、投資家にとって魅力的な資産であり続けるでしょう。

### 金に間接的に投資する実践的な方法

この上昇局面に参加したい投資家には、さまざまな選択肢があります。物理的な金（(金塊やコイン)）は、実体資産として所有できますが、保管コストがかかります。金鉱山企業の株やETFは、間接的にエクスポージャーを得る手段であり、物流の煩雑さを避けられます。CFDやデリバティブは、物理的な所有なしに価格に賭けることができ、レバレッジも高いですがリスクも増大します。

専門的な取引プラットフォームは、これらの金融商品へのアクセスを民主化し、最低入金額や少額取引から始められるため、初心者の学習にも適しています。

### 見通し：現代ポートフォリオにおける金の役割

2025年に継続的に金が上昇しているのは偶然ではなく、深刻な経済の現実を反映しています：通貨の弱体化、政治的不確実性、中央銀行の買い入れ、そして保護の追求です。金は、しっかりと構築されたポートフォリオにおいて不可欠な資産としての役割を再認識させています。

2026年に向けて、このトレンドを支えるファンダメンタルズはおそらく持続します。世界的な不確実性が続く限り、避難資産としての需要は堅調であり、緩和的な金融政策はドルに逆らう資産を引き続き後押しします。金は、ノスタルジーの投資対象ではなく、混乱の時代において戦略的に必要な資産となっています。