世界は依然として「高金利+低成長」の組み合わせにあり、伝統的な資産のリスク志向は一般的で、資金は小型株トークンよりも高流動性の主要資産（BTC/ETH）に偏っています。

暗号資産は機関投資のポートフォリオにおいて「高ボラティリティリスク資産」としてより多く見なされており、マクロ流動性と米連邦準備制度の金利に対しての予
期高度敏感、一旦「利下げ期待」や「緩和信号」が現れると、まずBTCに反応し、その後にアルトコインに波及することが多い。
市場の感情が分化している：
中長期：ブロックチェーン技術とビットコインの半減後の供給収縮に対して全体的に楽観的。
短期：規制、ETF申請の進展、マクロデータ（雇用、インフレ）に非常に敏感で、ニュースが市場のボラティリティを増幅させる。
オンチェーンダイナミクス（On-Chain）
（特定の暗号通貨に対してではなく、「全体の暗号市場」の典型的な特徴を説明します）
アクティビティ：
ビットコインとイーサリアムのメインネットにおけるオンチェーン送金数、アクティブアドレスは相対的に安定しており、「極端に低迷しているわけではなく、しかし熱狂的にもほど遠い」中立的な範囲にあります。新しいパブリックチェーンとレイヤー2ネットワークのアクティブアドレスは、エアドロップの期待、マイニングインセンティブ、人気アプリケーションと強く関連し、段階的に爆発的な増加を示すことが多く、持続性は限られています。
資金の流れ & ポジション構造：
オンチェーンステーブルコイン（USDT/USDCなど）の総量は依然として高位に維持されており、市場内には「機会を待つ現金」が存在することを示していますが、より短期的な参加に偏っています。BTC/ETHの長期保有者（Long-term holders）の割合は依然として高く、「古いコインは動かさず、新しいコインを頻繁に入れ替える」という構図が短期的な価格を感情に左右されやすくしています。
TVL（ロックされた価値）：
DeFiの総TVLは複数のパブリックチェーンに分散しており、Ethereumが依然として中心ですが、主要なL2や新しいパブリックチェーンが流動性を不断に分流しています。TVLの変動は価格と高度に関連しています：価格上昇の段階で名目TVLが増加し、価格が調整するとTVLは価格と共に縮小し、レバレッジと収穫ファーミングの資金が迅速に撤退します。
技术结构(Technical)~从"加密货币整体指数"(可理解为总市值/主流币篮子)angle 简化描述:
1. トレンド構造：
週足レベル：全体としては前回の熊市の安値を越えた中期上昇構造にありますが、明らかな「主上昇+リバウンド」を経験しており、現在は前回の上昇幅を消化するための振動が多くなっています。日足レベル：価格は中長期の移動平均線帯（例えばEMA 50/100日帯）付近で行ったり来たりしており、買いと売りが重要な均線上で繰り返し争っており、一方向のトレンドが欠けています。
关键价位区域(以"总市值指数/主流篮子指数"抽象表述):
上方の抵抗ゾーン：前回の高値帯（前の局部的なピークに相当）、近づくたびに利益確定や感情の後退が起こりやすい。
下方支撑区：上一轮突破区間と重要な均線が重なるエリア、一旦下回ると、往々にして出来高の増加と恐れを伴う。
慌てた感情がエスカレートする。
2. 指标信号:
日足RSI：ほとんどの時間が40–60の間で推移し、市場は極端な買われ過ぎでもなく、深い売られ過ぎでもなく、中立的で振動していることを示しています。
MACD：ゼロライン付近で頻繁にゴールデンクロス/デッドクロスが発生していることは、現在のトレンドの強さが特に際立っていないことを示しており、より区間取引の環境である。
风险信号 (Risk)
マクロリスク：
もし将来「金利が高位でより長く維持される」または新たなシステミックリスク（地政学的、信用イベントなど）が発生した場合、高ボラティリティ資産（暗号通貨を含む）は優先的に減少される。
スチュワードシップポリシー:
新しい規制ガイドラインや取引所/プロジェクトに対する法的措置は、段階的な「流動性急減+感情の急激な悪化」の下落を引き起こす可能性があります。
市場構造リスク：
レバレッジと契約ポジションの集中：市場が一方向に動くと、「連鎖清算」が発生しやすく、短期的なボラティリティが拡大します。流動性は少数のプラットフォームと主要なコインに集中しており、一旦主要プラットフォームやステーブルコインに問題が発生すると、外部への波及効果が生じます。
ストラテジーモデリング(クオンツ)
以下は「全体暗号市場指数/メインバスケット」に適用される抽象戦略フレームワーク（単一コインシグナルではない）です。
トレンドフォローモデル：
価格が中長期の移動平均線（例えばEMA 100日）を安定して上回り、MACDがゼロ軸の上で持続している場合、強気の勝率は歴史的に明らかに向上することが多い。バックテストでは、ブルマーケットの後半において、このようなモデルの勝率は約55%–65%の範囲で維持されるが、レンジ相場では頻繁に損切りをする可能性がある。
レンジトレーディングモデル：
RSI 40–60、MACDゼロ軸付近の横ばい局面では、「高く売って低く買う＋小さな利確」型戦略がトレンド追随よりも優れたパフォーマンスを示します。
典型的なパラメータ：
底値買い：価格が日足の重要な移動平均線の支持に近づき、RSIが40近辺にある時；高値売り：価格が前回の高値またはレンジの上限に近づき、RSIが60–70に近い時。
ポジションとリスク管理の提案（全体の暗号資産ポートフォリオ向け）:
コアポートフォリオでは、単一の暗号通貨は総資金の20％–25％を超えない方が良いです；非主流/小規模市場プロジェクトについては、単一プロジェクトは総資金の3％–5％を超えないことを推奨します；契約レバレッジを使用する際は、総名目ポジションは純資産の150％以内に抑え、極端な変動で強制ロスカットされるのを避けることをお勧めします。
テクニカル指標はMACD、RSI（makc）と組み合わせる必要があります。
Makc 专业技术视角(整体市场维度):
MACD维度:
現在の全体市場は「ゼロ軸付近での反復的な粘着」の振動状態に近いことを示しており、主なトレンドは強くなく、押し上げを追うことはできません。
あるいは、下落を引き起こす限界利益は限られている。
適切な操作は：ゼロ軸上方で初めてゴールデンクロスが発生した後、機会を見て分割してポジションを増やす；ゼロ軸下方で初めてデッドクロスが発生した後、ポジションを減らすか様子を見る、新しいシグナルを待つ。
RSI 维度:
主流通貨のRSIが70を超えると、通常は段階的な感情の過熱ゾーンに対応し、歴史的な統計では短期的な調整の確率が顕著に上昇します；RSIが30未満のときは、通常は感情が極度に悲観的な段階であり、左側で中長期的なポジションを分割して配置するコストパフォーマンスが比較的良好です。
高いですが、短期的にさらに下がるリスクを受け入れる必要があります。
综合Sat 标:
MACD>0 かつ RSI 50–65：やや強気だが過熱ではなく、段階的に主要な通貨を増やすことができる；MACD≈0 かつ RSI 40–60：中立的に振動し、主に高く売り低く買う/グリッドで行う。
トレンドを追うのではなく； MACD<0 かつ RSI<40：弱気または修正段階で、ポジションの削減、防御、または忍耐強く待つことが主となります。
---
综合结论(Summary)
当前加密货币整体行情处于"中期上升后的振荡消化阶段":
中长期:在技术演进与供给收缩逻辑下,主流资产仍具配置价值;
短期：トレンド信号は強くなく、レバレッジをコントロールし、ディフェンシブなレンジトレードの考え方が適しています；
リスク面：マクロ金利と規制の動向に高度な注意を払い、分散配置と厳格なストップロスを維持する必要があります。
#2025Gate年度帳單 #Gate社區聖誕氛圍感 #ETH走勢分析 #BTC行情分析 #創作者ETF