モルガン・スタンレーの34.5%の年初来パフォーマンスは投資家の注目を集めていますが、問題は残ります: このラリーは持続可能か、それともより良い参入ポイントを待つべきか？
飛び込む前に、数字について話しましょう。モルガン・スタンレーは、業界平均の14.43Xと比較して、フォワード12ヶ月のP/Eが16.45Xで取引されています。その同業他社も似たような状況です：JPMorganは14.58Xで、ゴールドマン・サックスは14.99Xで取引されています。これは、MSの株がセクターに対してプレミアムで取引されていることを意味し、現在のラリーがすでにほとんどの良いニュースを織り込んでいるのかどうかという重要な疑問を提起します。
しかし、収益の勢いはプレミアムを正当化します。アナリストは2025年および2026年の収益予想をそれぞれ3.6%および2.6%上方修正し、$9.76および$10.32となりました。これは、2025年に前年比22.8%、2026年に5.8%の成長を示唆しており、これらは高い評価を支持する堅実な成長率です。
世界のM&A活動の反発が主な要因です。4月と5月の関税発表が不確実性を生み出した後、企業が新しい貿易現実に適応する中で、2025年第3四半期に取引が加速しました。トップクラスのM&Aプレーヤーであるモルガン・スタンレーにとって、この環境は特に好ましいものです。
M&Aの循環性を超えて、モルガン・スタンレーは注目に値する戦略的変革を実行しました。
富と資産管理は今やコア収益の推進要因です
この会社は意図的に資本市場の変動への依存度を減少させてきました。富と資産管理業務は、2010年のわずか26%から、2025年には純収入の53%以上を占めるようになっています。このシフトは、Eaton Vance、E*Trade Financial、Shareworks、そして最近では2025年10月のEquityZenといった戦略的買収によって加速されました。
ここにある数字は魅力的です。ウェルスマネジメント部門のクライアント資産は2019年から2024年までの間に18.1%の年間複利成長率で成長し、投資管理の運用資産は24.7%のCAGRで拡大しました。両方のトレンドは2025年の最初の9ヶ月を通じて強化され続けました。
暗号通貨の拡大は新たな収益源を開きます
9月に、モルガン・スタンレーはゼロハッシュとのコラボレーションを発表し、E*TRADEのクライアントが2026年上半期から人気のある暗号通貨を取引できるようにしました。一見ニッチに思えるこの動きは、取引スプレッド、アドバイザリー手数料、将来のカストディおよびトークン化サービスを通じて意味のある収益を生み出す可能性があり、クライアントの維持にも寄与します。
アジア太平洋地域は成長の力強い源です
戦略的パートナーシップ、特に三菱UFJフィナンシャル・グループとの提携により、モルガン・スタンレーは主要市場で再配置されました。アジア地域の収益は前年同期比29％増の72.7億ドルに達し、プライムブローカレッジおよびデリバティブの強力なパフォーマンスによって推進されました。
2025年のストレステストの後、モルガン・スタンレーは配当を1株あたり1.00ドルに8%増加させ、$20 億ドルの自社株買いプログラムを再承認しました。同社は過去5年間で5回配当を増やしており、年率成長率は20.4%です。
この資本分配能力は堅実なファンダメンタルズに支えられています：$368.1 billionの平均流動資源に対し、$324.1 billionの長期債務があります。たとえ経済状況が悪化しても、モルガン・スタンレーは義務を果たすためのバランスシートの柔軟性を持っています。
重要なことに、同社の自己資本利益率は16.4%で、業界平均の12.54%と比較しており、仲間のJPMorgan (17.18%)やGoldman (15.29%)よりも高いです。これは効率的な資本配分を示しています。
上昇する運営費用が利益率を圧迫しており、同社は取引収益の変動にさらされています。市場が不安定な時期には収益が急増しますが、通常の状態では収益性に圧力がかかる可能性があります。さらに、現在の評価プレミアムは失望の余地を限られています。
モルガン・スタンレーは、資本市場に依存したビジネスから、より弾力性のある資産およびウェルスマネジメントプラットフォームへと成功裏に変革を遂げました。M&Aの背景は好ましく、アナリストのセンチメントは強気で、バランスシートは継続的な資本還元を支えています。バリュエーションは競合に対して伸びていますが、収益成長の軌道と戦略的ポジショニングは、慎重なポジションを正当化します。
この会社は現在、Zacksランキング#1 (強い買い)の評価を持っています。金融サービスへのエクスポージャーを求める投資家にとって、M&Aの上昇と従来の投資銀行モデルよりも景気循環に対する影響が少ないこの状況は、合理的な参入ポイントと思われますが、より保守的な投資家は、歴史的に正常な評価に戻るまで待つかもしれません。
2.74K 人気度
568.61K 人気度
59.87K 人気度
1.35K 人気度
824 人気度
モルガン・スタンレーは34.5%のYTD成長で賢い投資なのか、それともバリュエーションはすでに伸びきっているのか？
モルガン・スタンレーの34.5%の年初来パフォーマンスは投資家の注目を集めていますが、問題は残ります: このラリーは持続可能か、それともより良い参入ポイントを待つべきか？
評価の現実チェック
飛び込む前に、数字について話しましょう。モルガン・スタンレーは、業界平均の14.43Xと比較して、フォワード12ヶ月のP/Eが16.45Xで取引されています。その同業他社も似たような状況です：JPMorganは14.58Xで、ゴールドマン・サックスは14.99Xで取引されています。これは、MSの株がセクターに対してプレミアムで取引されていることを意味し、現在のラリーがすでにほとんどの良いニュースを織り込んでいるのかどうかという重要な疑問を提起します。
しかし、収益の勢いはプレミアムを正当化します。アナリストは2025年および2026年の収益予想をそれぞれ3.6%および2.6%上方修正し、$9.76および$10.32となりました。これは、2025年に前年比22.8%、2026年に5.8%の成長を示唆しており、これらは高い評価を支持する堅実な成長率です。
ラリーを実際に駆動しているものは何ですか？
世界のM&A活動の反発が主な要因です。4月と5月の関税発表が不確実性を生み出した後、企業が新しい貿易現実に適応する中で、2025年第3四半期に取引が加速しました。トップクラスのM&Aプレーヤーであるモルガン・スタンレーにとって、この環境は特に好ましいものです。
M&Aの循環性を超えて、モルガン・スタンレーは注目に値する戦略的変革を実行しました。
富と資産管理は今やコア収益の推進要因です
この会社は意図的に資本市場の変動への依存度を減少させてきました。富と資産管理業務は、2010年のわずか26%から、2025年には純収入の53%以上を占めるようになっています。このシフトは、Eaton Vance、E*Trade Financial、Shareworks、そして最近では2025年10月のEquityZenといった戦略的買収によって加速されました。
ここにある数字は魅力的です。ウェルスマネジメント部門のクライアント資産は2019年から2024年までの間に18.1%の年間複利成長率で成長し、投資管理の運用資産は24.7%のCAGRで拡大しました。両方のトレンドは2025年の最初の9ヶ月を通じて強化され続けました。
暗号通貨の拡大は新たな収益源を開きます
9月に、モルガン・スタンレーはゼロハッシュとのコラボレーションを発表し、E*TRADEのクライアントが2026年上半期から人気のある暗号通貨を取引できるようにしました。一見ニッチに思えるこの動きは、取引スプレッド、アドバイザリー手数料、将来のカストディおよびトークン化サービスを通じて意味のある収益を生み出す可能性があり、クライアントの維持にも寄与します。
アジア太平洋地域は成長の力強い源です
戦略的パートナーシップ、特に三菱UFJフィナンシャル・グループとの提携により、モルガン・スタンレーは主要市場で再配置されました。アジア地域の収益は前年同期比29％増の72.7億ドルに達し、プライムブローカレッジおよびデリバティブの強力なパフォーマンスによって推進されました。
資本収益は財務の強さを示す
2025年のストレステストの後、モルガン・スタンレーは配当を1株あたり1.00ドルに8%増加させ、$20 億ドルの自社株買いプログラムを再承認しました。同社は過去5年間で5回配当を増やしており、年率成長率は20.4%です。
この資本分配能力は堅実なファンダメンタルズに支えられています：$368.1 billionの平均流動資源に対し、$324.1 billionの長期債務があります。たとえ経済状況が悪化しても、モルガン・スタンレーは義務を果たすためのバランスシートの柔軟性を持っています。
重要なことに、同社の自己資本利益率は16.4%で、業界平均の12.54%と比較しており、仲間のJPMorgan (17.18%)やGoldman (15.29%)よりも高いです。これは効率的な資本配分を示しています。
あなたが知っておくべき逆風
上昇する運営費用が利益率を圧迫しており、同社は取引収益の変動にさらされています。市場が不安定な時期には収益が急増しますが、通常の状態では収益性に圧力がかかる可能性があります。さらに、現在の評価プレミアムは失望の余地を限られています。
ボトムライン
モルガン・スタンレーは、資本市場に依存したビジネスから、より弾力性のある資産およびウェルスマネジメントプラットフォームへと成功裏に変革を遂げました。M&Aの背景は好ましく、アナリストのセンチメントは強気で、バランスシートは継続的な資本還元を支えています。バリュエーションは競合に対して伸びていますが、収益成長の軌道と戦略的ポジショニングは、慎重なポジションを正当化します。
この会社は現在、Zacksランキング#1 (強い買い)の評価を持っています。金融サービスへのエクスポージャーを求める投資家にとって、M&Aの上昇と従来の投資銀行モデルよりも景気循環に対する影響が少ないこの状況は、合理的な参入ポイントと思われますが、より保守的な投資家は、歴史的に正常な評価に戻るまで待つかもしれません。