2025年の5つのパフォーマンス不振者：なぜこれらのAI駆動の遅れが2026年に勢いを取り戻す可能性があるのか

2025-12-23 14:53:40

2023年から2025年にかけて人工知能セクターが卓越したリターンをもたらした一方で、広範なAIエコシステム内で特異な乖離が生じています。Snap Inc. [SNAP]、Adobe Inc. [ADBE]、Marvell Technology Inc. [MRVL]、Atlassian Corp. [TEAM]、Workday Inc. [WDAY]という5つの有望なテクノロジー企業は、強固なファンダメンタルと好意的なアナリスト評価を維持しているにもかかわらず、2025年に市場を大きく下回っています。しかし、期待外れの年初来リターンの背後には、これらの遅れた企業が2026年に大幅な回復と成長を果たす可能性があるという説得力のある証拠が隠れています。

現在、すべての5つの株は、ザックスランク#1 (Strong Buy) or #2(買い)の指定を受けており、機関投資家の短期的な潜在能力への信頼を示しています。2025年のパフォーマンスと評価の見通しとの間の乖離は、重要な疑問を投げかけます。これらの一時的な後退は、本物の成長の触媒を隠しているのでしょうか？

Snapの戦略的ピボット：広告依存からAI駆動の収益モデルへ

Snapは、私たちの遅れをとっている企業の中で、最も劇的な回復候補かもしれません。このプラットフォームは、会話型AIプラットフォームであるPerplexityとの画期的なパートナーシップを通じて、ビジネスアーキテクチャを根本的に再構築しています。この契約の下、Perplexityは、SnapchatのネイティブチャットインターフェースにAI駆動の回答エンジンを統合するために、1年間で$400 百万を割り当て、収益の貢献は2026年初頭に始まります。

このパートナーシップは、Snapの月間アクティブユーザー943百万をターゲットとしています。これはAIサービスのための大規模な流通チャネルです。SnapはAI分野で直接競争するのではなく、既存のユーザーベースを会話型AIの採用のためのゲートウェイとしてマネタイズしています。Snapchat+の最近の成功は、プレミアムマネタイズの能力も示しており、独占的なAI強化機能がティーン世代のユーザーコホートの支払い意欲を検証しています。

来年、Snapは13.4%の収益成長と52.3%の利益拡大を予測しています。来年度の利益に対するZacks Consensus Estimateは、過去30日間で2.3%改善しました。ブローカーのコンセンサス価格目標は、最後の終値$8.03から23%の上昇を示唆しており、この遅れた企業にとって潜在的な転換点を示しています。

Adobeのクリエイティブおよびエンタープライズソリューションにおける生成AIの拡張

Adobeは、Photoshop、Illustrator、Premiereのようなクリエイティブツールから、AcrobatやReader AI Assistantのようなエンタープライズアプリケーションに至るまで、製品エコシステム全体に生成AI機能を展開しました。今年初めに導入されたAdobe Fireflyは、同社のAIの野心において大きな飛躍を意味し、AI Assistant機能は文書の要約やタスク完了のワークフローを加速させます。

この会社は、新しいAI駆動のクラウドベースのプラットフォームを通じてデジタルマーケティングサービスに同時に進出し、ページビュー、コンバージョン、ソーシャルメディアの影響を測定するデータマイニング機能を提供しています。Adobe Marketing Cloudは、企業がデバイスを超えてパーソナライズされた体験を提供し、マルチチャネルキャンペーンを効果的に管理することを可能にします。

Adobe Expressは、短編動画編集のために生成AIを活用し、(iOSおよびAndroid)で利用可能になりました。急成長するソーシャルメディアコンテンツ制作市場をターゲットにしています。2026年11月に終了する現在の会計年度において、Adobeは9.2%の収益成長と13.3%の利益成長を予想しています。現在の年度の利益に関するザックスコンセンサス予測は、過去90日間で1%改善しました。アナリストは、339.12ドルの最終終値から36.8%の価格上昇を予測しており、この遅れた回復軌道に対する信頼の再生を示しています。

マーベルテクノロジー：データセンターの支配と光インターコネクトの拡大

マーベルテクノロジーは、エンタープライズ全体での指数関数的な非構造データの成長による需要の加速を経験している市場で、ソリッドステートドライブコントローラーの重要なプレーヤーとして機能しています。2026年度第3四半期の結果では、マーベルはこの仮説の強さを示し、収益は前年同期比で36.8%増加し、堅調なデータセンターの拡張とエンタープライズネットワーキングおよびキャリアインフラセグメントの回復によって推進されました。

業界全体の在庫正常化の完了は、これらのエンド市場において持続的な成長モメンタムを解放することが期待されています。より重要なことに、MarvellによるCelestial AIの買収は、2027年度第1四半期に完了する見込みで、重要な戦略的資産を追加します。Celestial AIのフォトニックファブリック技術プラットフォームは、スケールアップ光接続アーキテクチャ向けに特別に構築されています。同社はすでに次世代スケールアップ展開のための主要なハイパースケーラーとの大規模契約を確保しており、この技術の商業的検証を示しています。

2027年度において、Marvellは21.7%の収益成長と25.7%の利益成長を見込んでいます。来年度の利益に対するZacksコンセンサス推定は、過去7日間で6.3%改善されました。ブローカレッジの価格目標は、最後の終値92ドルから23%の上昇を示唆しており、MarvellをAIインフラのラガードの中で魅力的な回復株として位置づけています。

アトラシアン: AI 統合により企業の採用とプレミアム移行を加速

アトラシアンは、ハイブリッドワークのトレンドとデジタルトランスフォーメーションの勢いを活用し、コラボレーションソフトウェアスイート全体にジェネレーティブAI機能を迅速に展開しています。同社のアトラシアンインテリジェンスブランドは目覚ましい traction を達成しました：現在、100万人以上の月間アクティブユーザーがAI機能を利用しており、AIインタラクションは前年同期比で25倍に増加しています。

OpenAIとの提携により、Confluence、Jira Service Management、および関連製品に生成的AI機能を埋め込むことで、プレミアムおよびエンタープライズ層への顧客移行が加速しています。これらのAI強化ワークフローは価格設定力を持ち、従業員の生産性を大幅に向上させます。AtlassianのマルチモデルAI戦略と高度な検索機能は、競争上のポジショニングをさらに差別化します。

2026年6月に終了する現在の会計年度について、Atlassianは収益の成長を20.8%、利益の成長を29.4%と予測しています。現在の年度の利益に関するZacksコンセンサス推定は、過去30日間で1.3%改善しました。アナリストの価格目標は、最後の閉鎖価格$160.74から46.5%の上昇余地を示しており、我々の遅れたコホートの中でも最高の回復シナリオの一つです。

ワークデイ：多様な分野における患者実行と国際的な拡張

ワークデイは、人材管理、財務管理、計画機能を提供するクラウドベースのエンタープライズソフトウェアプラットフォームを運営しています。同社の教育、医療、金融サービス、小売、ホスピタリティにわたる多様な顧客獲得は、その成長軌道におけるレジリエンスとオプション性を示しています。

この会社は強固なバランスシートと豊富な流動性を維持しており、製品ポートフォリオの拡大や戦略的M&Aへの継続的な投資を可能にしています。特に、エリオット・インベストメント・マネジメントの重要な持ち株は、イノベーションの加速に新たな焦点を注入しました。経営陣は、先進的なAIや機械学習の機能をコアワークフローに組み込むことに戦略的に重点を置いており、これにより会社は長期的な競争差別化とマージンの拡大を推進することができます。

2027年度に向けて、Workdayは12.1%の収益成長と17.4%の利益成長を見込んでいます。来年度の利益に関するZacksコンセンサス予想は、過去30日間で1%改善しました。ブローカレッジのコンセンサスプライシングは、$221の最終閉価格から24.9%の上昇余地を示しており、この多様化されたソフトウェア分野の遅れた回復に対する慎重ながらも着実な自信を反映しています。